Zhejiang Jiuzhou Pharmaceutical Co.Ltd(603456) ( Zhejiang Jiuzhou Pharmaceutical Co.Ltd(603456) )
Conclusiones básicas
Resultados: los ingresos de explotación de la empresa en 2021 ascendieron a 4.063 millones de yuan, + 53,48%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 634 millones de yuan, + 66,56%; El beneficio neto deducido de la no devolución fue de 573 millones de yuan (+ 77,86%). Los ingresos de explotación de la empresa en el primer trimestre de 2022 ascendieron a 1.374 millones de yuan, + 60,46%; El beneficio neto atribuible a la madre fue de 208 millones de yuan, + 120,13%, el beneficio neto atribuible a la madre fue de 196 millones de yuan, + 102,28%. 2022q1 resultados trimestrales récord, más allá de las expectativas del mercado.
Cdmo Business High Growth, Early Project proportion improved. En 2021, los ingresos empresariales de cdmo ascendieron a 2.311 millones de yuan, un aumento del 78,67% con respecto al a ño anterior, y la proporción de ingresos empresariales de cdmo alcanzó el 57%. El Grupo de clientes de la compañía se expandió rápidamente, ahora cubre a más de 800 clientes en todo el mundo, y las famosas empresas farmacéuticas internacionales Novartis, Roche, shuoten, Geely, la primera cooperación en profundidad. Desde el punto de vista de la fase del proyecto, 582 proyectos de la fase I – II (+ 33%), 49 proyectos clínicos de la fase III (+ 23%) y 20 proyectos comerciales (+ 25%), la rápida expansión de los proyectos tempranos para el desarrollo a largo plazo del negocio cdmo de La empresa proporciona energía.
Jiangsu ruike reanudó la producción para resolver el cuello de botella de la capacidad de producción, el negocio de la API creció constantemente. En 2021, los ingresos del negocio de API de la compañía ascendieron a 1.310 millones de yuan, un aumento del 16,30% año tras año. El negocio de API se centra en Antiinfecciosos, neurológicos centrales, no esteroideos y hipoglucémicos. En 2021, los productos de reducción del azúcar en sangre ayudaron a los clientes a comercializar productos farmacéuticos en Europa, y los ingresos de los productos de reducción del azúcar en sangre aumentaron un 57,69% año tras año. En la actualidad, hay 17 proyectos genéricos en diferentes etapas. Se espera que el sector de la API de la empresa continúe en 2022 alrededor del 20% del crecimiento constante.
Previsión y calificación de beneficios: los ingresos de explotación de la empresa en 2022 – 2024 se estiman en 54,56 / 71,20 / 8.696 millones de yuan, un aumento del 34% / 31% / 22%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 9,14 / 12,61 / 1.606 millones de yuan, un aumento del 44% / 38% / 27% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, y el PE correspondiente fue de 42 / 31 / 24 veces, respectivamente. Cdmo Business customers Development Fast, Strong Order Determination, Feature API Business Steady Growth, maintain “Buy” ratings.
Consejos de riesgo: pérdida de grandes pedidos, expansión lenta de los clientes, disminución de la inversión en I + D de las empresas farmacéuticas
