Memsensing Microsystems (Suzhou China) Co.Ltd(688286) ( Memsensing Microsystems (Suzhou China) Co.Ltd(688286) )
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La empresa publicó el informe anual 2021, los ingresos anuales de explotación de 352 millones de yuan, un aumento del 6,57%; Lograr un beneficio neto de 12,42 millones de yuan, una disminución del 70,16%; El beneficio neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto
Comentarios:
Los gastos de pago de acciones y los gastos de I + D aumentaron considerablemente, los ingresos de explotación de la empresa disminuyeron un 6,57% a corto plazo, pero el beneficio neto de la empresa matriz disminuyó un 70,16% año tras año, principalmente debido al pago de acciones y al aumento de los gastos de I + D. En 2021, los gastos de venta de la empresa ascendieron a 11,75 millones de yuan, un aumento del 43,85% con respecto al mismo período del año anterior; Los gastos de gestión ascendieron a 56,21 millones de yuan, lo que representa un aumento del 82,32%. Los gastos de I + D ascendieron a 75,62 millones de yuan, lo que representa un aumento del 79,86% con respecto al a ño anterior. La situación epidémica, el crecimiento del mercado de la electrónica de consumo se desaceleró, el crecimiento de los ingresos de la empresa se desaceleró, mientras que el aumento de los costos condujo a una disminución significativa de la rentabilidad a corto plazo de la empresa.
En el marco de 5G + Ai + IOT, el escenario de aplicación MEMS se amplía continuamente, y el potencial de desarrollo a largo plazo de la empresa AI, 5G, IOT se ve bien, lo que hace que el escenario de aplicación del sensor MEMS sea más diverso. La empresa es una de las pocas empresas chinas en el campo de los sensores acústicos MEMS, los sensores de presión y los sensores inerciales tienen la capacidad de diseño independiente de chips, centrándose en la investigación y el desarrollo. Los principales productos de la empresa, los sensores acústicos MEMS como dispositivos de detección acústica externa, se espera que aumenten aún más la cuota, mientras que otros sensores también soportan la presión externa correspondiente, la altura, la actitud y otras necesidades de detección, también se espera que la tendencia de cambio de la estructura del cliente en volumen.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión
Teniendo en cuenta el impacto del ajuste de la estructura empresarial de la empresa y la presión sobre el rendimiento, esperamos que la empresa alcance ingresos de explotación de 4,23 / 5,55 / 761 millones de yuan en 2022 – 2024, con un CAGR del 29,34% en tres años. El beneficio neto de la matriz fue de 0,43 / 0,52 / 073 millones de yuan, y el CAGR fue de 80,15% en tres años. Teniendo en cuenta la recuperación gradual de la rentabilidad de la empresa y las perspectivas de crecimiento ajustadas de las empresas, y en combinación con el método de valoración del PE y el Peg medios de la industria, se dio a la empresa 69 veces PE, correspondiente al precio objetivo de 54,96 Yuan, para mantener la calificación de “aumento de las acciones”.
Indicación del riesgo
El riesgo de que el cliente del producto importe menos de lo esperado; La demanda descendente se ve afectada por la situación epidémica y otros factores que no pueden anticiparse al riesgo;
