Zhejiang Heda Technology Co.Ltd(688296) ( Zhejiang Heda Technology Co.Ltd(688296) )
Puntos de inversión
Eventos: 1) la empresa publicó el informe anual 2021, los ingresos de explotación alcanzaron 510 millones de yuan, un aumento del 39,6% año tras año; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 100 millones de yuan, un 32,4% más que el año anterior. La empresa emitió el primer trimestre de 2022 previsión de resultados, se espera lograr ingresos de explotación de 65 millones de Yuan – 66 millones de yuan, un aumento del 52,7% – 55,0%; Se prevé que el beneficio neto de la empresa matriz sea de – 2,35 millones de yuan a – 1,95 millones de yuan, un aumento del 59,4% al 66,3% año tras año.
El negocio se ha expandido constantemente y los costos y costos han aumentado. En el contexto de la reforma digital nacional y la conservación del agua y el ahorro de energía, la demanda de construcción de la informatización de la industria del agua es fuerte, la empresa ha ganado la licitación de muchos proyectos a gran escala, como Jiaxing, huangyan, Yancheng, Shaoxing, etc., entre ellos, el proyecto piloto de construcción inteligente de abastecimiento de agua en Shaoxing City ha alcanzado el valor de pedido de 63.822 millones de yuan, la competitividad de los productos y la ejecución de la entrega se han verificado plenamente. Y en Beijing, Shanxi, Chongqing para establecer oficinas de ventas, la región de mercado se ha expandido aún más, se espera que el desarrollo de Negocios de seguimiento se acelere. Además, debido al aumento de la proporción de los ingresos totales de la solución de la empresa, el margen bruto global disminuyó 3,19 PP a 44,8% año tras año en algunos proyectos debido a la integración de productos, la primera aplicación y la complejidad de la aplicación. Al mismo tiempo, la empresa aumenta la introducción de talentos y la inversión en I + D, la tasa de gastos de ventas, gestión, I + D es de 9,6% (+ 0,26 pp), 18,3% (- 1,88 pp), 12,5% (+ 1,77 pp), el costo y la presión a corto Plazo sobre los costos influyen en el rendimiento de los beneficios.
La política y la demanda impulsan la prosperidad de la industria. De arriba a abajo, la política promueve la transformación inteligente de la industria. En 2020, las fugas de agua de China superaron los 7.800 millones de metros cúbicos y la tasa media de fugas de la red de tuberías sigue siendo del 13,4%, lo que da lugar a un desperdicio innecesario de recursos y a la contaminación del agua. La mejora del sistema de abastecimiento de agua está relacionada con la economía nacional y los medios de vida de las personas. La Comisión de desarrollo y reforma, el Ministerio de vivienda y construcción, etc. han publicado sucesivamente políticas como el plan de construcción de la sociedad de ahorro de agua del 14º plan quinquenal y la circular sobre el fortalecimiento del control de las fugas de la red pública de abastecimiento de agua, que indican claramente que la tasa de fugas de la red de tuberías urbanas debe reducirse a menos del 9% para 2025, mientras que en la actualidad el nivel de información de un gran número de empresas de abastecimiento de agua se encuentra todavía en la etapa inicial de despliegue, por lo que es necesario realizar una transformación y una mejora De abajo hacia arriba, los clientes intermedios tienen un alto incentivo para pagar. En comparación con otras áreas de servicios públicos, las compañías de agua operan independientemente, y el ahorro de agua y la reducción de fugas están estrechamente relacionados con los beneficios empresariales, los clientes aguas abajo están más dispuestos a abrazar activamente la transformación digital. En agosto de 2021, el Gobierno promulgó las “medidas de gestión de los precios del agua en las ciudades” y estableció un mecanismo claro de incentivos y restricciones para controlar la tasa de fugas de la red de tuberías, lo que permitió a las empresas de abastecimiento de agua incorporar la construcción de la información en los costos permitidos, lo que dio lugar a un gran impulso al entusiasmo de los clientes y a un rápido desarrollo de la industria.
Matriz de productos completa, rica experiencia en proyectos. Zhejiang Heda Technology Co.Ltd(688296) \ La empresa ha prestado servicios a más de 300 ciudades y más de 600 empresas de abastecimiento de agua, con una posición de liderazgo estable y numerosos proyectos de evaluación comparativa, entre los que el proyecto de cooperación con Shaoxing Water ha controlado la tasa de fugas por debajo del 3%. Se espera que la empresa obtenga un gran número de pedidos con la ventaja de “Tecnología + recursos”, muchas nuevas plantas de agua han tomado los productos de la empresa como estándar, mientras que los clientes antiguos todavía tienen un gran número de necesidades de mejora de la construcción cada a ño, para impulsar el rendimiento de la empresa Para lograr un crecimiento rápido y de alta calidad.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión. Se prevé que el crecimiento compuesto del beneficio neto de la empresa matriz alcance el 44,83% en 2022 – 2024. El punto de dolor del sistema de agua de China es obvio, la fuga de la red de tuberías es grave, la transformación inteligente de la industria del agua es imperativa; Las políticas nacionales siguen impulsando la construcción de la informatización de los asuntos hídricos en los costos permitidos, las empresas transformadoras tienen un gran entusiasmo y la prosperidad de la industria ha aumentado considerablemente; Zhejiang Heda Technology Co.Ltd(688296) \ Para la empresa 202225 veces PE, correspondiente al precio objetivo 34,50 Yuan, la primera cobertura de la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: el impulso de la política no es tan fuerte como se esperaba; La recuperación del margen bruto fue inferior a lo previsto; La epidemia afecta repetidamente a la entrega; Aumento de la competencia industrial, etc. 64848
