Joyvio Food Co.Ltd(300268) ( Joyvio Food Co.Ltd(300268) )
Puntos principales del informe:
La empresa es una empresa de alimentos proteicos de alta calidad con salmón como producto básico
Se dedica principalmente a la cría, el procesamiento y la venta de mariscos proteicos de alta calidad, y domina profundamente los escasos recursos aguas arriba de la proteína de mariscos de alta calidad representada por el salmón. Los productos incluyen principalmente salmón, camarones dulces árticos, bacalao estrecho, bacalao real, halibut y otros mariscos de alta calidad. Se benefició de la demanda del mercado final de salmón y del aumento de los precios de venta, los beneficios de la empresa aumentaron considerablemente. 2022q1 logró ingresos de 1223 millones de yuan, un aumento del 6,2% año tras año; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 110 millones de yuan, un aumento del 170,5% con respecto al a ño anterior.
Los accionistas mayoritarios tienen la intención de aumentar la suscripción en su totalidad, optimizar la estructura financiera y mostrar su confianza en el crecimiento
El accionista mayoritario de la empresa es jiawo Group, recientemente la empresa emitió un plan de emisión adicional no pública, la recaudación de fondos propuesta 516 – 773 millones de yuan, el Grupo jiawo para la suscripción completa, para complementar el capital de trabajo. Este aumento ayudará a reducir el riesgo financiero de la empresa, mejorar la estructura de capital de la empresa y ayudar a liberar los beneficios de la empresa, el crecimiento futuro es seguro.
La oferta y la demanda a largo plazo de la industria del salmón están estrechamente equilibradas, se espera que los precios de los peces mantengan un alto nivel
La demanda de salmón seguirá aumentando a medida que aumente el consumo. El consumo mundial de salmón en 2021 fue de aproximadamente 2,86 millones de toneladas, un aumento del 8% con respecto al año anterior. La industria de la piscicultura del salmón está sujeta a un entorno de cría estricto y a la supervisión de las licencias, y la concentración de la industria sigue aumentando. En 2021, la cosecha mundial de salmón fue de aproximadamente 2,82 millones de toneladas, un aumento del 4% con respecto al año anterior. El crecimiento anual medio de la oferta mundial de salmón se desacelerará hasta el 4% en el futuro. La industria del salmón estará en un Estado de oferta y demanda a largo plazo, lo que hará que los precios del Salmón se mantengan altos.
La empresa controla los escasos recursos, controla estrictamente la calidad de los productos básicos, construye el foso profundo
La empresa adquirió australis, una de las diez principales empresas chilenas de salmón, para controlar los escasos recursos de alta calidad en el extremo superior de la cadena industrial. La empresa lleva a cabo la incubación de huevos de pescado, la cría de plántulas de agua dulce, la maricultura, la cosecha y el procesamiento a la operación de la cadena industrial integrada de ventas de marca, tiene suficiente capacidad de procesamiento y producción en Chile, de las cuales 72.000 toneladas de plantas de procesamiento inteligente se construirán en marzo de 2022, reduciendo aún más el costo y aumentando la eficiencia. En el lado del Canal, la empresa se adhiere a la diversificación global del diseño del sistema de ventas de todo el canal, centrándose en el mercado chino, lanzó “Glory Bear Student” para entrar en el campo de los alimentos prefabricados de alta prosperidad 3R en China. En el futuro, la empresa seguirá promoviendo la expansión de la categoría, enriqueciendo la matriz de productos y contribuyendo a la Liberación del rendimiento de la empresa.
Asesoramiento sobre inversiones y previsión de beneficios
Gracias a la recuperación de los precios del salmón, el rendimiento futuro de la empresa mantendrá un alto crecimiento y una alta certeza. Esperamos que los ingresos de 2022 – 2024 sean 56,65 / 69,51 / 8398 millones de yuan, un aumento del 23,22% / 22,72% / 20,81% año tras año; En 2022 – 2024, el beneficio neto de la empresa matriz fue de 2,38 / 4,06 / 702 millones de yuan, con un aumento interanual de 182,55% / 70,17% / 73,20%, y el EPS correspondiente a 2022 – 2024 fue de 1,37 / 2,33 / 4,03 Yuan, respectivamente, y el precio actual de las acciones corresponde a pe 19,3 / 11,3 / 6,6 veces, respectivamente, con una calificación de “compra” por primera vez.
Indicación del riesgo
Riesgo de fluctuación de los precios de las materias primas y los productos en el mercado, riesgo de fermentación continua de brotes epidémicos, riesgo de que no se alcance la expectativa de nuevos negocios, riesgo de cambio del valor razonable de los activos biológicos fungibles, riesgo de desastres naturales
