Jiangsu Changqing Agrochemical Co.Ltd(002391) ( Jiangsu Changqing Agrochemical Co.Ltd(002391) )
Evento: en la noche del 18 de abril, la compañía publicó su informe anual 2021 y su informe trimestral 2022. Los ingresos de explotación de la empresa en 2021 ascendieron a 3.765 millones de yuan, lo que representa un aumento del 25,15% con respecto al año anterior. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 249 millones de yuan, un aumento del 27,48% con respecto al mismo período del año anterior. Los ingresos de explotación de q4 en 2021 ascendieron a 1.164 millones de yuan, un + 65,57% y un + 54,04% respectivamente. Lograr el beneficio neto de la madre 013 millones de yuan, en comparación con el mismo período para el beneficio de la pérdida – 82,53%. En 2022, q1 obtuvo 914 millones de yuan en ingresos de explotación, 24,30% en comparación con el mismo período del año anterior y – 21,53% en comparación con el mismo período del año anterior. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 80 millones de yuan, 41,49% y 529,12% respectivamente.
La tasa de utilización de la capacidad aumentó considerablemente, lo que impulsó el crecimiento del rendimiento de la empresa. Se benefició de la mejora de la utilización de la capacidad de producción de los medicamentos y preparados originales de la empresa, las ventas de productos de la empresa aumentaron significativamente en 2021, lo que impulsó el crecimiento del rendimiento de la empresa. En 2021, la producción de pesticidas fue de 183000 toneladas, un + 17,7% año tras año. El volumen de ventas fue de 19.900 toneladas, un 39,8% año tras año. La producción de productos farmacéuticos de la empresa es de 11.000 toneladas, año tras año + 8,4%; El volumen de ventas fue de 117000 toneladas, un + 17,4% año tras año. Al mismo tiempo, el precio medio de los productos farmacéuticos originales de la empresa en 2021 fue de 117500 Yuan / tonelada, un + 1,5% año tras año, y el precio de los preparados fue de 45.900 Yuan / tonelada, un + 2,2% año tras año. En cuanto a los productos subdivididos, de acuerdo con los datos de bachuan yingfu, los precios medios de los principales productos de la empresa en 2021 (A principios de año a finales de año) fluctuaron – 4,7%, 45,3% y + 8,2% año tras año, respectivamente; En 2022, el valor medio de q1 – dicamba, imidacloprid y flunosulfonazol cambió en + 1,1%, 75,0% y + 43,3% año tras año, respectivamente. Además, bajo la fuerte fluctuación del costo de las materias primas, la empresa se centra en la demanda del mercado y hace que la estrategia de ventas sea flexible, lo que hace que el nivel de margen bruto de la empresa se mantenga relativamente estable. La planificación de la capacidad de producción avanza constantemente y aumenta la capacidad de producción de la empresa. A finales de 2021, la empresa tenía una capacidad de producción de 22.060 toneladas al a ño y una capacidad de preparación de 13.000 toneladas al año. Entre ellas figuraban 4.400 toneladas anuales de éter de flumesulfonamida, 3.000 toneladas anuales de imidacloprid, 11.000 toneladas anuales de clorpirifos y 600 toneladas anuales de triciclazol. Además, la planificación de la capacidad de la empresa también se está llevando a cabo de manera constante, el proyecto de 2.000 toneladas de 2,6 – diisopropilamina y el proyecto de producción anual de 2.000 toneladas de piretroides se han puesto en producción experimental, el proyecto de producción anual de 600 toneladas de piretroides ha entrado en la fase de ensayo de fugas de presión, el proyecto de producción anual de 3.000 toneladas de tiametoxam se encuentra en la fase de instalación de equipos, y el proyecto de producción anual de 1.000 toneladas de piretroides y 3.500 toneladas de glufosinato se están llevando a cabo de manera constante. Al mismo tiempo, la empresa seguirá ampliando la capacidad de producción en la base de producción de Yichang, la segunda fase de planificación de la producción anual de 16.500 toneladas de plaguicidas, 20.000 toneladas de productos químicos en julio de 2021 para obtener la aprobación de la EIA, mejorará aún más la capacidad de producción de la empresa en el futuro.
Previsión de beneficios, valoración y calificación: los resultados de la empresa en 2021 fueron ligeramente inferiores a lo previsto, ya que los precios de las materias primas siguen siendo elevados. Teniendo en cuenta el ritmo de planificación de la capacidad de la empresa y la tendencia de los precios y costos de los productos, reducimos las previsiones de beneficios a 22 años, aumentamos las previsiones de beneficios a 23 años y aumentamos las previsiones de beneficios a 24 años. Se prevé que el beneficio neto de la empresa en 2022 – 2024 sea de 3,70 (8,4%) a 5,11 (7,8%) a 629 millones de yuan, respectivamente. Seguimos siendo optimistas sobre el crecimiento del rendimiento de la nueva capacidad de producción de la empresa después de la puesta en marcha, manteniendo la calificación de “aumento de las tenencias”.
Consejos de riesgo: la fluctuación de los precios de los plaguicidas y las materias primas, la protección del medio ambiente y los riesgos de Seguridad en la producción, la liberación de capacidad inferior a lo previsto.
