Zhejiang Entive Smart Kitchen Appliance Co.Ltd(300911) ( Zhejiang Entive Smart Kitchen Appliance Co.Ltd(300911) )
En 2021, los ingresos de la empresa ascendieron a 1.230 millones de yuan, yoy + 71,66%, el beneficio neto de la empresa matriz fue de 210 millones de yuan, yoy + 45,76%; Entre ellos, 21q4 logró ingresos de 421 millones de yuan, yoy + 77,82%, el beneficio neto de la madre de 54 millones de yuan, yoy + 12,03%.
Puntos clave para apoyar la calificación
Los canales en línea siguen impulsando el crecimiento de los ingresos. En el lado del producto, la empresa concede gran importancia a la investigación y el desarrollo de nuevos productos. Una vez que los productos de la serie independiente de horneado al vapor de Yitian fueron lanzados, la retroalimentación positiva del mercado fue obtenida. De acuerdo con los datos de Aowei Cloud Net, la cuota de mercado de los productos En línea del modelo d2zk de Yitian alcanzó el 7,26% en 2021, y la industria fue la primera. También ganó el primer premio en la categoría de cocina integrada Jingdong y tianmao en shuang11. Canal final, la empresa continúa promoviendo la construcción de canales diversificados. Fuera de línea, la empresa adopta el modo de gestión de canales de distribución “plano”, continúa reclutando, optimizando el equipo de distribución, a finales de 2021, la empresa tiene más de 1300 distribuidores, básicamente se da cuenta de la amplia cobertura de canales de distribución en todo el país; A finales de 2021, había más de 3.500 puntos de venta de canales hundidos y tiendas de franquicias en Jingdong, tianmao, Suning Retail Cloud, etc. Más de 5.200 empresas cooperativas de montaje. En línea, la empresa concede gran importancia al desarrollo del canal de comercio electrónico, realiza la integración de Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) \ \ \
El margen bruto se mantuvo estable y los gastos de comercialización aumentaron. En 2021, el margen bruto de la empresa fue del 44,73%, en comparación con – 0,85 PCT; La tasa bruta de distribución fue de 43,89%, año tras año – 4,19 PCT, la tasa bruta de ventas directas fue de 53,98%, año tras año + 16,99 PCT. En el contexto del aumento de los costos de las materias primas, la empresa a través de la optimización de la estructura del producto, la presión de costos se transfiere con éxito a la terminal. En 2021, la tasa neta de interés de la empresa fue del 17,04%, año tras año – 3,03 PCT, la tasa de gastos de venta fue de + 2,72 PCT, la empresa prestó gran atención a la publicidad de marketing, la competencia en línea se intensificó, los gastos aumentaron año tras año.
Valoración
La gama integrada se encuentra en el canal de mejora rápida de la permeabilidad, el efecto de la reforma del canal de la empresa es notable, el efecto de la publicidad de productos continúa siendo efectivo, esperamos que la empresa 2022 – 2024 EPS respectivamente 2,66 Yuan / 3,54 Yuan / 4,51 Yuan, correspondiente a la relación precio – beneficio 23,0 veces / 17,3 veces / 13,6 veces, mantener la calificación de compra.
Principales riesgos a los que se enfrentan las calificaciones
Riesgo de estructura única del producto; El riesgo de una mayor competencia en el mercado; Riesgo de fluctuación de los precios de las materias primas, etc.
