Xinyangfeng Agricultural Technology Co.Ltd(000902) ( Xinyangfeng Agricultural Technology Co.Ltd(000902) )
Conclusiones básicas
Evento: el 18 de abril, la empresa publicó el primer informe trimestral 2022: 2022q1 logró ingresos de explotación de 4.545 millones de yuan, un aumento del 37,25% en comparación con el a ño anterior, y el beneficio neto atribuible a la empresa matriz fue de 407 millones de yuan, un aumento del 24,14% en comparación con El año anterior. El beneficio neto atribuible a la empresa matriz fue de 406 millones de yuan, un aumento del 25,24% en comparación con el año anterior (después del ajuste).
El auge de la agroindustria ha ayudado a aumentar el rendimiento de la empresa. El fuerte aumento de los resultados del primer trimestre de la empresa se debió principalmente a la actividad principal de fertilizantes compuestos y fosfato monoamónico de alta prosperidad. According to baichuan Information, 2022q1 Ammonium phosphate and Compound Fertilizer Market average Price are 3078.6 Yuan / ton and 3265.8 Yuan / ton, respectively, 40.8% and 42.2% increased. Mientras tanto, la demanda de fertilizantes químicos en la temporada de cultivo de primavera es fuerte, el precio de mercado del fosfato monoamónico y el fertilizante compuesto en China ha aumentado a 3.540 Yuan / tonelada y 3.501 Yuan / tonelada, respectivamente.
La ventaja de la integración de la cadena industrial es obvia, suavizando la fluctuación de las materias primas. El margen bruto de 2022q1 de la empresa fue del 17,26%, en comparación con – 2,91 PCT; La tasa neta de interés fue del 8,96%, frente a – 1,31 PCT. According to baichuan Information, 2022q1 Sulfur, Synthesis Ammonia Price increased 38%, 26% respectively, and potash Price is also Russian – Russian Conflict and other events catalyzed to continue to increase the cost of the company. En la actualidad, la empresa cuenta con 2,7 millones de toneladas de ácido sulfúrico, 150000 toneladas de amoníaco sintético y 150000 toneladas de ácido nítrico, y se prevé que la capacidad de producción de 300000 toneladas de amoníaco sintético se pondrá en funcionamiento en el segundo semestre de este año. Las ventajas de la integración de la empresa son obvias y garantizan un nivel estable de beneficios.
La expansión de la capacidad ha avanzado constantemente y la entrada de nuevas fuentes de energía ha abierto la segunda curva de crecimiento. En 2021, la capacidad de producción de fertilizantes de nuevo tipo de la empresa superó las 500000 toneladas, y en 2022, se prevé que el proyecto de fertilizantes de nuevo tipo para cultivos especiales de Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) toneladas de Gansu entre en funcionamiento en el segundo semestre del año, con una expansión constante de la capacidad de producción de fertilizantes de La empresa y una mejora constante de la competitividad del mercado. Al mismo tiempo, la empresa amplió aún más el sistema de fósforo y la capacidad de producción de nuevos materiales energéticos fluorados de silicio asociados, que anteriormente habían cooperado en Jiangsu Lopal Tech.Co.Ltd(603906) , Gem Co.Ltd(002340) \ La capacidad total prevista de la empresa es de 300000 toneladas de fosfato férrico y 150000 toneladas de fosfato férrico de litio. En la actualidad, el proyecto Jingmen de 50.000 toneladas de fosfato férrico de primera fase, que coopera con Jiangsu Lopal Tech.Co.Ltd(603906) \ , ha entrado en la fase Muchos nuevos proyectos profundizarán aún más la nueva distribución de la energía de la empresa, aprovecharán plenamente su ventaja líder en la industria química del fósforo y el efecto sinérgico de la cadena industrial, y el patrón industrial de “dos principales y un auxiliar” establecerá el crecimiento a largo plazo de la empresa.
Sugerencia de inversión: Se espera que la empresa obtenga un beneficio neto de 15,73 / 21,58 / 2.578 millones de yuan en 2022 – 2024, que corresponde a la pe actual de 15,3 X / 11,1 X / 9,3 X, respectivamente, para mantener la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: la construcción del proyecto no está a la altura de las expectativas; Debilitamiento de la gobernanza ambiental; Fluctuación de los precios de las materias primas
