Perfect World Co.Ltd(002624) ( Perfect World Co.Ltd(002624) )
[asunto]
La empresa publicó el informe de rendimiento 2021, los ingresos de explotación alcanzaron los 8.518 millones de yuan, una disminución del 16,69% con respecto al a ño anterior; Lograr un beneficio operativo de 150 millones de yuan, una disminución interanual del 90,78%; El beneficio neto de la madre ascendió a 371 millones de yuan, lo que representa una disminución del 76,03% con respecto al a ño anterior. Lograr ganancias básicas por acción de 0,19 Yuan / acciones, una disminución del 76,25%.
La empresa publicó el primer trimestre de 2022 el pronóstico del desempeño, se espera que el beneficio neto atribuible a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa sea de 830 millones de yuan a 850 millones de yuan, un aumento interanual del 78,79% – 83,09%; El beneficio neto de la deducción de la no devolución de la madre fue de 4,0 a 420 millones de yuan, un aumento del 25,71% al 31,99% en comparación con el año anterior.
[Comentario]
Los beneficios a corto plazo del negocio del juego están bajo presión, el negocio del cine y la televisión reduce la pérdida. Desde el punto de vista de los sub – negocios, el rendimiento de algunos nuevos juegos no es tan bueno como se esperaba, el impacto de la disminución natural del flujo de juego antiguo, 2021 juegos de Negocios de la empresa para lograr ingresos de Negocios de alrededor de 7.421 millones de yuan, una disminución del 19,77%; El beneficio neto de la madre es de unos 720 millones de yuan, una disminución del 68,48% con respecto al a ño anterior. En cuanto a los gastos, la empresa aumentó la inversión en I + D durante el período que abarca el informe, con un costo de I + D de unos 2.211 millones de yuan, un 39,13% más que el año anterior. Al mismo tiempo, con el fin de optimizar el negocio en el extranjero, la empresa cerró algunos proyectos de juego en el extranjero que no estaban a la altura de las expectativas, lo que dio lugar a una pérdida única de unos 270 millones de yuan. En cuanto al negocio del cine y la televisión, los ingresos de explotación en 2021 ascendieron a unos 950 millones de yuan, un aumento del 1,84% con respecto al año anterior; La pérdida neta atribuible a la madre ascendió a unos 190 millones de yuan, lo que representa una disminución del 58,83% en comparación con el a ño anterior.
“Torre mágica” para conducir el rendimiento del primer trimestre para calentarse, la distribución global para ayudar a un crecimiento constante. En el negocio de juegos, se espera que el beneficio neto del primer trimestre de 2022 sea de 850 millones de yuan a 870 millones de yuan, un aumento del 98,95% – 103,63% en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado. El fuerte aumento de los beneficios se debe principalmente al brillante desempeño de Xinyu y a la venta de subsidiarias beimei. Entre ellos, la empresa vendió el estudio de investigación y desarrollo de EE.UU. Y el equipo de distribución local de EE.UU. Y EE.UU., generando unos ingresos no periódicos de unos 400 millones, después de la eliminación de los beneficios no netos del negocio de juegos de unos 440 millones – 460 millones de yuan, un aumento interanual del 32,84% – 38,87%. La nueva “torre mágica” de la empresa fue probada el 16 de diciembre de 2021, el primer mes de nuevos usuarios más de 10 millones, el primer mes de casi 500 millones de yuan, el rendimiento de la liberación gradual del aumento continuo del rendimiento de la empresa. En la siguiente etapa, la empresa organiza activamente el juego para ir al mar, alrededor de “los productos chinos van al mar + el desarrollo de la localización en el extranjero” dos dimensiones de la fuerza. Entre ellos, “Dream New zhuxian” tour a mano el 17 de marzo de 2022 en el mercado extranjero en línea, “torre mágica” también se espera que el tercer trimestre en el mercado extranjero en línea, para ayudar a la empresa a lograr un crecimiento constante. Además, el 11 de abril, el número de juego doméstico reabrió, la empresa tiene productos de reserva ricos, se espera que el nuevo ciclo de productos. Durante el período que abarca el informe, se prevé que el negocio del cine y la televisión obtenga un beneficio neto de unos 20 millones de yuan.
[Comentario]
En combinación con el rendimiento actual de la empresa, redujimos las previsiones de beneficios de la empresa 2021 – 2023, los ingresos de explotación ajustados de la empresa 2021 – 2023 fueron de 85,2 / 98,0 / 11,17 millones de yuan, el beneficio neto de la empresa matriz fue de 3,7 / 18,5 / 2,23 millones de yuan, el EPS correspondiente fue de 0,19 / 0,96 / 1,15 Yuan, y el PE correspondiente fue de 66 / 13 / 11 veces, respectivamente. A largo plazo, la empresa tiene una fuerte capacidad de investigación y desarrollo de juegos, diseño activo del desarrollo global, proyectos de alta calidad ricos en reservas, con la liberación continua del rendimiento de los nuevos productos y el aumento de la reanudación de la versión, se espera que la nueva ronda de desarrollo, mantener la calificación de La empresa “Buy”.
[aviso de riesgo]
Disminución macroeconómica;
El tamaño del juego no se espera;
El rendimiento de los productos de juego en línea es inferior a lo esperado;
Riesgos políticos en la industria cinematográfica y televisiva.
