China Merchants Bank Co.Ltd(600036) ( China Merchants Bank Co.Ltd(600036) )
Event: China Merchants Bank Co.Ltd(600036) \ \ issued Presidido por el Sr. WANG Liang. A este respecto, comentamos lo siguiente:
1. Se espera que el impacto en los fundamentos sea menor. La reunión de la Junta de directores celebrada por CMB, el Director Tian huiyu por razones personales no asistió a la reunión, el mercado tiene una variedad de conjeturas. In addition, the announcement indicated that the Board had another appointment for Tian huiyu, who was appointed Vice - Director (Executive) of the China Merchants finance group / Platform Executive Committee (Executive) and Vice - Chairman of China Merchants Finance Group Co., Ltd. (General Administrative Assistant level) according to Securities Times.
Aunque el cambio de personal ocurrió repentinamente, pero teniendo en cuenta que Tian huiyu todavía se espera que tenga un puesto en el Grupo Merchants, y el Consejo de Administración del Banco de China también acordó despedir al Sr. Tian huiyu China Merchants Bank Co.Ltd(600036)
2. La competencia básica de China Merchants Bank Co.Ltd(600036) no ha cambiado. Después de tres presidencias y 30 años de desarrollo, las principales ventajas de CMB son las siguientes:
Establecimiento de un sistema de gestión profesional. China Merchants Bank Co.Ltd(600036) Chairman is also Mientras que el Presidente, el Vicepresidente y el asistente del Presidente adoptan la forma de contratación orientada al mercado, y la remuneración también se comercializa, por lo que el personal directivo superior es básicamente el papel de los administradores profesionales. Y el Vicepresidente, el asistente del Presidente y otros candidatos, la mayoría de los cuales son promovidos de la línea, en la línea durante mucho tiempo.
El primer presidente Wang Shizhen sirvió durante 12 años, el segundo Presidente Ma weihua durante 12 años y el tercer Presidente Tian huiyu durante 9 años, más que la mayoría de los bancos chinos. 60.036
Construir un ecosistema de negocios minoristas sistemático. China Merchants Bank tomó la iniciativa en el desarrollo del negocio minorista en China, y utilizó Aum en lugar de depósitos para evaluar a los empleados, guiando a todo el negocio minorista del Banco desde el pensamiento de gestión de depósitos y préstamos hasta el pensamiento de gestión de la riqueza.
Aum es el rendimiento más básico del modelo de negocio "centrado en el cliente", por lo que China Merchants Bank también ha cosechado un gran número de clientes que ponen la cuenta principal de pago y liquidación y la cuenta principal de gestión financiera en China Merchants Bank, y los fondos se depositan en grandes cantidades en depósitos a la vista. A largo plazo, Aum y el crecimiento de los depósitos a menudo se complementan mutuamente. Este ecosistema minorista sistemático promueve el desarrollo coordinado de activos, pasivos, productos, canales y marcas, y deposita pasivos de bajo costo a través del crecimiento Aum.
Excelente capacidad de control de viento. Sobre la base de la ventaja de la deuda de bajo costo, CMB tiene una baja preferencia por el riesgo en el lado de los activos, forma una asignación equilibrada y hace que la calidad de los activos de CMB sea superior en la misma industria debido a su débil atributo cíclico. La gestión del Banco de China no interferirá en la toma de decisiones del Departamento de control de riesgos, este concepto de gestión se ha asentado durante mucho tiempo y ha formado la cultura empresarial.
La ventaja competitiva básica se forma a través de los esfuerzos conjuntos de innumerables empleados de CMB, y no cambiará debido a la partida de una persona. Los hechos demuestran que los dos últimos cambios de Presidente de CMB no han impedido que siga avanzando.
3. Influencia en China Merchants Bank Co.Ltd(600036) . Desde el punto de vista básico, debido a las medidas más decisivas adoptadas por el Consejo de Administración de la empresa, se espera que el cambio de personal tenga un pequeño impacto en los fundamentos. Desde el punto de vista del precio de las acciones, la liquidez, las expectativas macroeconómicas y los acontecimientos inesperados afectarán a la tendencia del precio de las acciones a corto plazo, lo que puede dar lugar a un aumento de las fluctuaciones a corto plazo del precio de las acciones. Sin embargo, a medio y largo plazo, el precio de las acciones se determina básicamente por los factores fundamentales, no esperamos que cambie la competitividad básica de China Merchants Bank, el valor de la inversión a medio y largo plazo es prominente.
Sugerencia de inversión: Esperamos que los ingresos de la empresa crezcan en un 13,70% en 2022, el beneficio neto crezca en un 18,23%, y el precio objetivo a seis meses sea de 65,52 Yuan, lo que equivale a 2,24 PB en 2021.
Consejos de riesgo: el desarrollo de la gestión de la riqueza no es lo esperado, la calidad de los activos empeora más de lo esperado
