Shenzhen Sunline Tech Co.Ltd(300348) ( Shenzhen Sunline Tech Co.Ltd(300348) )
Elementos clave de la presentación de informes:
La empresa publica el informe anual 2021. En 2021, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 1.572 millones de yuan, lo que representa un aumento del 1,37% con respecto al año anterior. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 126 millones de yuan, una disminución del 46,73%. El beneficio neto neto neto de la deducción no devolución fue de 106 millones de yuan, una disminución del 52,60% con respecto al a ño anterior.
Puntos de inversión:
La mayor inversión en el período de funcionamiento de las grandes empresas, lo que da lugar a una presión a corto plazo sobre el rendimiento: la tasa de crecimiento de los ingresos de la empresa es baja, el beneficio neto de la empresa matriz disminuyó, principalmente debido a la participación activa de la empresa en el proyecto de creación de crédito de las grandes empresas estatales, la inversión inicial y el período de funcionamiento del mayor consumo de costos. Los clientes del Banco tienen mayores requisitos para la función del producto, la calidad de la entrega del proyecto, el proceso de gestión y la capacidad del personal, y el impacto en el rendimiento se refleja en tres aspectos: 1) el ciclo de aceptación del proyecto de negocio es más largo, el proceso de aprobación es más largo, los ingresos del Banco de la empresa en 2021 no se confirman básicamente bajo el método de inspección final, lo que retrasa el crecimiento general de los ingresos de la empresa. A partir del inventario final de 511 millones, el + 48,72% del mismo período también puede apoyar la cantidad de ingresos no reconocidos de la empresa es mayor. Debido a la feroz competencia en el mercado de xinchuang, la empresa ha hecho algunos beneficios en la cotización para obtener el proyecto Daxing. Con el fin de mejorar la competitividad de los productos y servicios, la empresa aumentó la inversión en personal de gama alta, el número total de empleados + 16,17% año tras año, la remuneración per cápita + 14,91% año tras año, lo que dio lugar a un aumento más rápido del costo de la remuneración. La doble compresión de las cotizaciones de los proyectos y los costos ha dado lugar a una disminución del margen bruto de la empresa de 8,12 PCT.
El negocio de Big data mantiene un rápido crecimiento y ocupa una posición de liderazgo en el mercado: los ingresos del negocio de Big data de la empresa en 21 a ños fueron de 536 millones de yuan, más del 36,75% en comparación con el mismo período del año pasado, y la cantidad de pedidos aumentó más del 26% En comparación con el mismo período del año pasado. La cobertura de los principales clientes se rompió aún más, ganó la licitación Bank Of China Limited(601988) , Bank Of Communications Co.Ltd(601328) , Postal Savings Bank Of China Co.Ltd(601658) y muchos otros grandes proyectos bancarios, el número de grandes clientes aumentó un 92% año tras año, de los cuales 10 clientes alcanzaron un nivel de 10 millones. A finales de 2021, la línea de negocio de Big data de la empresa estaba cubierta por el 100% de los bancos de política, el 83% de los bancos de propiedad estatal y el 92% de los bancos de acciones conjuntas. En 2022, la empresa tiene la intención de mejorar la relación input – Output de los recursos humanos mediante una serie de medidas, como la optimización de la estructura del personal y la mejora de la madurez de los productos.
Los resultados de la expansión de los mercados extranjeros son notables, se espera que el modelo de negocio se actualice: la empresa ha logrado ingresos de negocios en el extranjero de 162 millones de yuan en 21 años, más del 65% en comparación con el mismo período del año pasado, y el valor de los contratos de venta ha aumentado más del 95% en comparación con el mismo período del año anterior. La empresa ha logrado avances en Tailandia, Malasia, Indonesia y otros países del sudeste asiático, y la tasa media de éxito del sistema central icore en el mercado del sudeste asiático es superior al 25%, lo que demuestra plenamente la competitividad de los productos de la empresa. Al mismo tiempo, la empresa considera el concepto de SaaS como un nuevo modelo de negocio para la solución de banca digital, con el objetivo de lanzar productos relacionados en 2022 y comercializarlos en 2023 como un nuevo punto de crecimiento para el desarrollo de negocios en el extranjero. Creemos que la capacidad de ti de los clientes del Banco del sudeste asiático es débil, la capacidad de negociación de la empresa es relativamente fuerte, se espera que el desarrollo de un mejor modelo de negocio, la realización de SaaS traerá una mayor mejora de la rentabilidad.
Previsión de beneficios y recomendaciones de inversión: la empresa es la empresa líder en ti del Banco, se espera que se beneficie de la Carta financiera para crear un alto crecimiento de la demanda de ti del Banco. Con el avance de xinchuang, se espera que la alta inversión inicial de la empresa alcance el período de cosecha, la tasa bruta de interés, la tasa neta de interés se está calentando gradualmente. Se prevé que los ingresos de explotación de 2022 – 2024 sean de 19,36 / 24,04 / 2.964 millones de yuan, respectivamente, y que el beneficio neto de la empresa matriz sea de 1,66 / 2,28 / 289 millones de yuan, respectivamente, y que el precio de cierre de pe correspondiente al 15 de abril sea de 11,2 Yuan, respectivamente, 48,73 X / 35,35 X / 27,94 X, manteniendo la calificación de “comprar”.
Factores de riesgo: el avance de xinchuang no es tan bueno como se esperaba, la situación epidémica conduce repetidamente a la desaceleración del progreso de la ejecución del proyecto, el desarrollo de negocios en el extranjero no es tan bueno como se esperaba, la competencia del mercado se intensifica.
