Wuxi Autowell Technology Co.Ltd(688516) ( Wuxi Autowell Technology Co.Ltd(688516) )
Eventos
El 18 de abril de 2022, la compañía publicó el primer trimestre de 2022 anuncio de resultados, la compañía q1 logró ingresos de explotación de 625 millones de yuan, año tras año + 70,25%, relación cadena + 0,97; Lograr un beneficio neto de 107 millones de yuan, un + 109,49%; En comparación con – 25,17%, que está en línea con nuestras expectativas.
Resumen del desempeño
Los nuevos pedidos firmados alcanzaron un nuevo máximo en un solo trimestre y la calidad de los beneficios mejoró aún más: 1.440 millones de yuan para los nuevos pedidos firmados q1 en 2022, más del 1,55% en comparación con el trimestre anterior; Los pedidos a mano ascendieron a 4.894 millones de yuan (+ 14,99%). Teniendo en cuenta que muchos países europeos han promulgado políticas para apoyar el fomento de la capacidad de generación de energía renovable a fin de mejorar la independencia energética desde la guerra ruso – ucraniana, as í como la ventaja de costos de la generación de energía fotovoltaica, estimamos que la expansión de la producción de módulos continuará en auge. Desde el punto de vista de la calidad de los beneficios, la tasa bruta de q1 de la empresa es del 38,62%, la relación de cadena + 2,03 PCT, impulsada principalmente por la optimización continua de la estructura del producto; El tipo de interés neto es del 16,24%, en comparación con – 7,04 PCT. Debido a que las subvenciones gubernamentales y los cambios en el valor razonable tienen cierta influencia en los beneficios de q4, la disminución del tipo de interés neto es un fenómeno normal, y el tipo de interés neto de q1 sigue aumentando en 0,12 PCT En comparación con el Q3 de 2021.
Aprovechando la oportunidad de iteración de la tecnología N, se espera que la máquina de soldadura en serie siga disfrutando del dividendo técnico: en los últimos años, la tecnología de embalaje de baterías y componentes ha estado introduciendo nuevos materiales y nuevas tecnologías, y el rendimiento de la máquina de soldadura en serie debe mejorarse y mejorarse continuamente. En topcon, hjt, IBC y otras nuevas tecnologías de baterías, la empresa tiene un nuevo tipo de almacenamiento de procesos de soldadura en serie, y ha introducido productos en el cliente para la producción en masa, esperamos que la ventaja de la máquina de soldadura en serie de la empresa continuará en la era de la producción en masa de la tecnología N.
El beneficio del negocio de la batería de litio mejora gradualmente, el negocio se extiende a la máquina de laminación para ampliar el espacio de mercado: la tasa bruta de beneficio del negocio de la batería de litio de la empresa mejora año tras año, y en 2021 ganó la licitación de la línea de embalaje de la energía de panal de abejas, se convierte en el proveedor de la empresa famosa en el nuevo campo de la energía, la estructura del cliente se optimiza continuamente, la capacidad de ganancia se mejora aún más. Al mismo tiempo, los proyectos de inversión de la empresa se extienden a la fabricación de células de energía, la disposición de la máquina de laminación, el espacio de mercado de la batería de litio se amplía aún más.
La máquina de Unión de semiconductores logró un gran avance, la segunda curva de crecimiento es clara: la máquina de Unión de alambre de aluminio Semiconductor auto – desarrollada de la empresa en marzo de 2022 ganó Tongfu Microelectronics Co.Ltd(002156) pequeños pedidos de lotes. En la actualidad, la máquina de Unión de alambre de alta gama de China depende básicamente de las importaciones, y el espacio de sustitución doméstico es enorme. Después de que la máquina de Unión de la empresa obtenga la aprobación del cliente principal, el ciclo de pedido futuro se acortará teóricamente. Se espera que los pedidos de la empresa para máquinas de Unión se aceleren este año.
Ajuste de los beneficios y sugerencias de inversión
De acuerdo con la situación de los pedidos en mano y el último desarrollo de la empresa, se prevé que el beneficio neto de la empresa 2022 – 2024e sea de 5,5, 7,5 y 890 millones de yuan, respectivamente, y que el EPS correspondiente sea de 5,56, 7,63 y 9,06 Yuan, respectivamente, y que el PE correspondiente sea de 36, 26 y 22 veces, respectivamente, para mantener la calificación de “comprar”.
Aviso de riesgo: la nueva tecnología penetra menos de lo esperado, el progreso de la investigación y el desarrollo es menor de lo esperado, el riesgo de levantamiento de la prohibición de acciones restringidas.
