North Industries Group Red Arrow Co.Ltd(000519) ( North Industries Group Red Arrow Co.Ltd(000519) )
Los ingresos aumentaron constantemente y los beneficios superaron las expectativas. En 2021, la empresa registró ingresos de 7.514 millones de yuan (yoy + 16,26%), beneficios netos de 485 millones de yuan (yoy + 76,77%) y beneficios no netos de 471 millones de yuan (yoy + 95,78%). El margen bruto total aumentó 3,16 PCT al 20,74% y la tasa de gastos de venta disminuyó 0,11 PCT al 0,83%. La tasa de gastos de gestión aumentó de 0,36 PCT a 6,96%; La tasa de gastos de I + D se redujo en 0,23 PCT al 4,59%, y el número de investigadores al final del período fue de 1.681 (19,60%). Los ingresos trimestrales de q4 fueron de 2.665 millones de yuan (yoy + 4,04%), el beneficio neto de la madre fue de – 121 millones de yuan, y el tipo de interés neto se redujo en 2,41 PCT a – 4,55%. Al final del período, el flujo de caja operativo neto se redujo en un 12,75% a 1.573 millones de yuan, y la empresa tiene la intención de distribuir dividendos en efectivo de 0,50 Yuan (incluidos impuestos) por cada 10 acciones, con un total de dividendos de 70 millones de yuan.
La posición de la industria de Materiales superduros es estable: las ventas anuales de diamantes de la filial zhongnan superan los 5.000 millones de quilates, ocupando el primer lugar entre la producción y las ventas de la industria y la cuota de mercado en el mundo, logrando ingresos de 2.407 millones de yuan (yoy + 25,21%), representando El mismo aumento de los ingresos totales de 2.29pcts a 32,03%, el beneficio neto de 657 millones de yuan (yoy + 60,18%) y el beneficio bruto de 6.14pcts a 43,45%. Campo de consumo: la empresa puede producir constantemente diamantes cultivados de hasta 30 quilates de diamantes cultivados de grado GEM, y suministrar productos de diamantes cultivados de más de 3 quilates de diamantes cultivados de grado GEM por lotes, diamantes cultivados de gran tamaño todavía ocupan una posición de ventaja técnica. Industria: el avance de la aplicación de nuevas herramientas de diamante y la transferencia de la capacidad de producción de la industria alimentan la brecha de suministro a corto plazo en el mercado industrial, la fuerza técnica de la empresa es fuerte, el diamante industrial y la ciudad de nitruro de boro cúbico lideran.
El Equipo Especial se adhiere a la responsabilidad primordial de fortalecer el ejército: la empresa asume la investigación y el desarrollo de muchos productos clave del país y la producción en masa, la capacidad de producción se encuentra en el nivel avanzado de China, promoverá vigorosamente la innovación colaborativa en el futuro, para lograr el equipo militar de larga distancia, inteligente, desarrollo de alta eficiencia. Los ingresos anuales de la Sección de equipo especial ascendieron a 4.388 millones de yuan (yoy + 15,05%), lo que representa una disminución de 0,62 PCT a 58,40% en comparación con los ingresos totales y un aumento de 0,82 PCT a 10,70% en el margen bruto. Entre ellos, los ingresos especiales de la filial jiangji ascendieron a 2.143 millones de yuan (yoy + 14,87%) y el beneficio neto fue de 113 millones de yuan (yoy – 11,72%). Los ingresos del Norte de Hongyang ascendieron a 888 millones de yuan (yoy + 80,23%), con una pérdida de 243 millones de yuan.
Las perspectivas de desarrollo de los vehículos especiales son amplias: la economía nacional avanza constantemente, acelerando la especialización y la diversificación de las necesidades de los vehículos especiales en todas las industrias, la filial Hongyu Special Automobile se basa en los productos de los vehículos de tipo furgoneta, la tasa de ocupación del mercado de vehículos de transporte de equipo de voladura ocupa el primer lugar en la industria, el mercado de vehículos refrigerados y aislantes térmicos ocupa el primer lugar. En 2021, el sector de los vehículos especiales registró ingresos por valor de 719 millones de yuan (yoy – 1,09%), lo que representa una disminución de 1,67 PCT a 9,57% en comparación con los ingresos totales y un aumento de 0,21 PCT a 6,00% en el margen bruto.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión: fomentar la continuación de la prosperidad de la industria del diamante, un amplio espacio para mejorar el mercado de consumo y la penetración. North Industries Group Red Arrow Co.Ltd(000519) El punto de inflexión de la recuperación de los beneficios de los productos militares ha llegado, la reforma de la política de adquisición de productos militares sigue siendo beneficiosa para el desarrollo a largo plazo de la industria militar, puede mejorar eficazmente la conciencia de la reducción de costos y el aumento de la eficiencia, acelerar la Liberación del rendimiento. Sobre la base de los resultados del informe anual, esperamos que la empresa alcance los ingresos de explotación de 87,36 / 101,67 / 12,02 millones de yuan en 2022 – 2024, respectivamente, el beneficio neto de la madre de 9,28 / 13,19 / 18,05 millones de yuan, el precio objetivo de mantenimiento de 26,80 Yuan, correspondiente a 22 años 40 veces PE, mantener la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: la demanda descendente es inferior a la expectativa, la competencia industrial se intensifica, el riesgo de iteración tecnológica.
