Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) ( Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) )
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La empresa publicó el informe anual 2021, los ingresos anuales de explotación de 24.104 millones de yuan, un aumento del 21,59%; El beneficio neto de la empresa matriz ascendió a 4.476 millones de yuan, un aumento del 65,41% con respecto al año anterior. El beneficio neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto Neto neto neto neto neto neto neto
Comentarios:
Crecimiento significativo del negocio de diseño de semiconductores, rendimiento de CI de automóviles / Seguridad
El rendimiento anual de 2021 se ajusta básicamente a las expectativas, el negocio de diseño de semiconductores logró ingresos de 20.380 millones de yuan, un aumento del 18,02% año tras año, el negocio de distribución de semiconductores logró ingresos de 3.660 millones de yuan, un aumento del 47,28% año tras año. Entre las tres secciones principales del diseño de semiconductores, los ingresos de los productos de sensores de imagen CMOS alcanzaron 16.264 millones de yuan, un aumento del 10,66% con respecto al a ño anterior, principalmente debido a la solución de sensores de imagen de la empresa en el campo del automóvil y la seguridad para lograr un mayor crecimiento, Los productos CMOS en el campo del automóvil y la seguridad para lograr unos ingresos de unos 2.396 millones de yuan, 3.080 millones de yuan, los productos CMOS de la empresa se espera que se beneficien a largo plazo de los vehículos inteligentes, la seguridad inteligente trajo consigo oportunidades de aumento de volumen y precio.
Aumentar la inversión en I + D, consolidar las ventajas y promover el desarrollo a largo plazo mediante la ejecución sin tropiezos de proyectos de recaudación de fondos
La empresa concede gran importancia a la investigación y el desarrollo tecnológicos, en 2021 la inversión en I + D de la empresa en el negocio del diseño de semiconductores fue de 2.620 millones de yuan, un aumento del 24,79% con respecto al a ño anterior, el aumento de la inversión en I + D para la mejora de los Productos de la empresa y la investigación y el desarrollo de nuevos productos para proporcionar una garantía adecuada para consolidar aún más las ventajas de la empresa en el campo del diseño de semiconductores IC. En 2021, la emisión de bonos convertibles recaudó 2.440 millones de yuan para proyectos como “CMOS Image sensor R & D upgrade”, “High Performance Image sensor chip Testing and production Expansion”, etc. la ejecución exitosa del proyecto de recaudación de fondos es beneficiosa para que la empresa aproveche las oportunidades de desarrollo de la industria de la CEI, se beneficie plenamente del alto crecimiento de la demanda de la CEI derivado de la Alta prosperidad aguas abajo y aumente aún más la cuota de mercado en el campo de la CEI.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión
La reciente situación epidémica ha afectado repetidamente la oferta de la industria aguas arriba y aguas abajo. Esperamos que los ingresos de explotación de 22 a 23 años de la empresa sean de 31927 / 40.620 millones de yuan (valor original: 340,40 / 42.881 millones de yuan), el beneficio neto sea de 5.660 / 7.107 millones de yuan (valor original: 5.796 / 7.670 millones de yuan), y que los ingresos de 24 años aumenten a 50.708 millones de yuan, el beneficio neto sea de 8.905 millones de yuan y el EPS sea de 6.45 / 8,11 / 10,16 Yuan, respectivamente. El precio de cierre del PE correspondiente al 18 de abril de 2022 fue de 28 / 22 / 18 veces, respectivamente. Teniendo en cuenta la ventaja competitiva obvia de la empresa en el campo de la CEI, el coche y la seguridad de la CEI se convirtieron en la fuerza motriz del rendimiento de la empresa, correspondiente a las Previsiones de beneficios de 2022 para dar a la empresa alrededor de 40 veces PE, correspondiente al precio objetivo de 258,00 Yuan, aumentó a la calificación de “comprar”.
Indicación del riesgo
La demanda aguas abajo es menor de lo esperado, la iteración del producto es menor de lo esperado, y la importación de clientes aguas abajo es menor de lo esperado.
