Hubei Dinglong Co.Ltd(300054) ( Hubei Dinglong Co.Ltd(300054) )
Los ingresos de explotación en 2021 ascendieron a 2.355 millones de yuan, lo que representa un aumento del 29,67% con respecto al año anterior; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 213 millones de yuan, un aumento del 233,60%.
El cliente de pulido logra un avance, la capacidad de producción anual de 5.000 toneladas se completa. En cuanto al progreso de la investigación y el desarrollo, la disposición de múltiples líneas de los productos de pulido CMP, como oxide, sin, poli, Cu, al, etc., tiene una buena retroalimentación de validación en el cliente. Entre ellos, un producto de pulido en el proceso de al entra en la etapa de compra de toneladas a través de la validación del cliente en el proceso de hkmg de 28 nm. Los productos de pulido de óxido han recibido recientemente una orden de compra de los principales fabricantes de obleas de China, la cantidad de compra es de 20 toneladas, antes de que el modelo de producto se importen principalmente en el extranjero. En cuanto a la construcción de la capacidad de producción, se ha completado la primera fase del taller de producción anual de 5.000 toneladas de líquido de pulido.
El nivel de ingresos del negocio de la almohadilla de pulido sigue creciendo, entrando en el período de volumen. En 2021, las ventas de productos de almohadilla de pulido alcanzaron 302 millones de yuan, un aumento interanual del 28,4%, el primer beneficio a escala de pérdidas y ganancias. Nuestros productos de almohadilla de pulido cubren el 100% de los procesos maduros y avanzados. La independencia de las materias primas clave sigue avanzando, y las materias primas de los modelos convencionales se estudian y producen por sí mismas, lo que garantiza en gran medida la independencia y la seguridad de la cadena de suministro y optimiza la estructura de costos de los productos.
La verificación de los productos de limpieza se lleva a cabo simultáneamente con la construcción de la capacidad de producción. En cuanto a la validación del producto, la promoción del producto de limpieza CU – CMP en el lado del cliente ha progresado sin problemas y se han obtenido pequeños pedidos. En cuanto al progreso de la investigación y el desarrollo, se han desarrollado W – process, sin process y al process Cleaner, y algunos productos se han enviado al cliente para su prueba. En cuanto a la construcción de la capacidad de producción, la primera fase de la línea de producción de líquidos de limpieza de Wuhan, con una capacidad anual de 2.000 toneladas, completó la producción de prueba y alcanzó la capacidad de suministro estable.
Propuestas de inversión
Se prevé que los ingresos de la empresa en 2022 – 2024 asciendan a 30,98 / 39,84 / 4.790 millones de yuan, un aumento del 31,5% / 28,6% / 20,2% y un beneficio neto de 3,79 / 5,77 / 763 millones de yuan, un aumento del 77,4% / 52,4% / 32,1%. El precio actual corresponde a 45 veces el PE en 2022. Teniendo en cuenta la fuerte demanda del mercado descendente, seguirá beneficiándose de la sustitución nacional para mantener la calificación de “comprar”.
Indicación del riesgo
El riesgo de que la investigación y el desarrollo de nuevos productos no estén a la altura de las expectativas, y el riesgo de que la aplicación posterior no esté a la altura de las expectativas.
