North Industries Group Red Arrow Co.Ltd(000519) ( North Industries Group Red Arrow Co.Ltd(000519) )
La empresa publica el informe anual 2021
Aumento de la contribución de Materiales superduros, rendimiento arrastrado por equipos especiales: en 2021, la empresa logró ingresos de explotación de 7.514 millones de yuan, un aumento del 16,26%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 485 millones de yuan, un 76,77% más que el año anterior. Se benefició del rápido crecimiento de la demanda descendente de diamantes cultivados y diamantes industriales en el campo de los Materiales superduros, la rentabilidad de la empresa aumentó significativamente y la tasa bruta de beneficio fue del 20,74% en 2021, más de 3,16 PCT año tras año. La filial militar North Hongyang perdió 243 millones de yuan, lo que retrasó el rendimiento de la empresa.
Fomento de la demanda de diamantes, conversión de la capacidad y dividendos de la industria
La cuota de mercado de productos de diamantes de la filial zhongnan ocupó el primer lugar en el mundo durante muchos años consecutivos, con una contribución de 2.407 millones de yuan en 2021, más del 25,21% año tras año. Lograr un margen bruto del 43,45%, año tras año + 6,14 PCT. En 2021, las ventas de Materiales superduros superaron los 5.000 millones de quilates, una disminución de aproximadamente 1.000 millones de quilates con respecto a 2018, y se espera que la empresa incline gradualmente su capacidad hacia el cultivo de diamantes. Las ventajas de la empresa en los productos de gran quilate son obvias, la producción estable de 30 quilates de diamantes cultivados en bruto, puede suministrar más de 3 quilates de diamantes cultivados en bruto de alta calidad. Desde 2021, la empresa se ha acelerado φ La instalación de la prensa de cámara grande, como 900, puede aumentar el rendimiento después de la mejora de la capacidad.
Estabilización de la base de Operaciones de equipo especial, se espera que el rendimiento siga mejorando
En 2021, el negocio de equipos especiales de la empresa logró ingresos de explotación de 4.388 millones de yuan, un + 15,05%; Lograr un margen bruto del 10,70%, año tras año + 0,82%. La empresa es una plataforma de list A de municiones inteligentes del Grupo de la industria de armas de China, que tiene la capacidad de investigación y desarrollo de varios modelos clave y la capacidad de producción en masa del país. En la actualidad, los pedidos de la industria militar de la empresa son suficientes, la tasa bruta de recuperación libera la señal inferior, junto con la mejora del mecanismo de fijación de precios de las adquisiciones militares, se espera que el rendimiento siga mejorando.
Sugerencia de inversión: la oferta de los principales productos de la empresa es insuficiente, el rendimiento se espera que siga aumentando después de la mejora de la capacidad, se espera que la empresa 2022 – 2024 logre el beneficio neto de la matriz de 9,73 / 12,61 / 1.409 millones de yuan, correspondiente a la valoración actual del PE de 30 x / 23 X / 21 X, respectivamente, para dar la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: cultivar la demanda de perforación aguas abajo menos de lo esperado, la intensificación de la competencia de la industria, la fluctuación de los pedidos de equipo especial.
