Anhui Genuine New Materials Co.Ltd(603429) ( Anhui Genuine New Materials Co.Ltd(603429) )
Evento: la compañía publica el informe anual 2021. Durante el período que abarca el informe, la empresa registró ingresos de 704 millones de yuan, un aumento del 51,6% con respecto al año anterior; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 137 millones de yuan, un aumento del 90,71%. Las ganancias básicas por acción fueron de 0,37 Yuan / acción. Entre ellos, la empresa logró ingresos trimestrales únicos 241 millones de yuan en el cuarto trimestre, un aumento del 50,93%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 45 millones de yuan, un aumento del 20,02% con respecto al año anterior.
Los precios de las materias primas aumentaron y el margen bruto de la empresa disminuyó ligeramente. Durante el período que abarca el informe, el margen bruto global de la empresa fue del 36,68%, una disminución del 0,82% con respecto al a ño anterior, de la cual el margen bruto de un solo trimestre fue del 35,73% en el cuarto trimestre de 2021, un aumento del 0,4% con respecto al año anterior y una disminución del 1,15% con respecto al mes anterior. El margen bruto de la empresa disminuyó ligeramente, principalmente debido al rápido crecimiento del negocio de las etiquetas de cigarrillos, que aumentó la proporción de ingresos al 56,16%, mientras que el margen bruto de la empresa fue de sólo el 29,77%, lo que redujo el margen bruto general.
El efecto de la gestión y el control de los gastos fue notable, y el tipo de interés neto aumentó considerablemente año tras año. La tasa de gastos durante el período de la empresa fue del 9,82%, una disminución del 14,16% con respecto al a ño anterior. Entre ellos, la tasa de gastos de venta fue del 1,65%, una disminución del 0,04% con respecto al a ño anterior; La tasa de gastos de gestión fue del 4,83%, una disminución del 12,31% en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, debido principalmente a que los gastos de incentivo de las acciones restringidas del período anterior se incluyeron en los gastos de gestión, lo que dio lugar a una gran base en el mismo período; La tasa de gastos financieros fue de – 2,26%, un aumento del 0,79% con respecto al año anterior; La tasa de gastos de I + D fue del 5,61%, una disminución del 2,6% con respecto al a ño anterior. Durante el período que abarca el informe, el tipo de interés neto de la empresa fue del 19,65%, un aumento del 4,91% con respecto al a ño anterior, de los cuales el tipo de interés neto de la empresa en el cuarto trimestre fue del 19,97%, una disminución del 2,1% con respecto al año anterior y una disminución del 1,2% con respecto al mes anterior.
Las etiquetas de cigarrillos y el papel de embalaje de cigarrillos se desarrollarán de manera coordinada, y el diseño de un nuevo tipo de negocio del tabaco será viable en el futuro. Durante el período que abarca el informe, los ingresos de las empresas de cigarrillos y cigarrillos fueron de 395 millones de yuan y 280 millones de yuan, respectivamente, lo que representa un aumento del 78,96% y el 19,28% año tras año. Al mismo tiempo, la empresa aprovechó la oportunidad de desarrollar un nuevo tipo de tabaco y estableció la empresa conjunta Jiyou Guangyu como el principal organismo de gestión. Su filial Taihu Guangyu, basada en la tecnología de rebanadas homogéneas, lanzó su propia marca “XiangYu” productos básicos de plantas de calefacción, que se vendió en el mercado el 29 de abril de 2021, y se espera que el rendimiento futuro crezca rápidamente.
Sugerencias de inversión: la empresa cultiva profundamente el negocio tradicional de papel de conexión de cigarrillos y amplía el negocio de etiquetas de cigarrillos a través de la cooperación de recursos. Se espera que el nuevo negocio del tabaco caiga bajo la política y logre un rápido crecimiento. Se espera que la empresa alcance eps0 en 2022 / 23 / 24. 67 / 0.9 / 1.13 Yuan / acción, correspondiente a pe 29x / 22x / 17x, mantener la calificación “recomendada”.
Consejos de riesgo: el riesgo de que el crecimiento económico sea inferior a lo esperado; El riesgo de una mayor competencia en el mercado.
