Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) ( Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) )
Event: Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) release the First Quarter Report 2022.
El rendimiento aumentó considerablemente año tras año y la rentabilidad siguió optimizando. Los ingresos de explotación de la empresa 2022q1 ascendieron a 834 millones de yuan, un aumento del 32,09% con respecto al a ño anterior, y el beneficio neto de la empresa matriz ascendió a 180 millones de yuan, un aumento del 49,77% con respecto al año anterior. Desde el punto de vista de la calidad de los beneficios, el margen bruto de las ventas trimestrales y el margen neto de beneficio fueron 40,55% y 20,91%, respectivamente, lo que aumentó 2,34 y 2,37 pcts en comparación con el mismo per íodo del año pasado, y la rentabilidad se optimizó continuamente.
Acelerar la expansión de los clientes nacionales y extranjeros, el rápido crecimiento de los pedidos de equipos heterogéneos, la posición líder es estable. En 2021, la empresa obtuvo un pedido a gran escala de hjt Core equipment / whole line. Los clientes principales de China incluyen Anhui Huasheng, Guangdong Golden Glass Technologies Limited(300093) , Tongwei Co.Ltd(600438) , Jiangsu Akcome Science And Technology Co.Ltd(002610) , Ming Yang Smart Energy Group Limited(601615) , etc. En el extranjero, en el período de ventana clave de la innovación tecnológica de las baterías, los fabricantes extranjeros aumentan la capacidad de diseño de las baterías. Después de firmar el pedido de 400 mwhjt de toda la línea de equipos de baterías con Rec Group y realizar el equipo hjt fuera del país, el 15 de abril, la empresa firmó un acuerdo para vender 8 600 MW / hjt de toda la línea de equipos de baterías a la industria Fiduciaria, con un total de 4,8 GW. Este pedido también se convierte en el mayor pedido único de la industria hjt, la primera etapa de desarrollo de la línea de tecnología hjt. La empresa ha establecido una sólida posición de liderazgo en la industria. En la actualidad, el equipo hjt de la empresa está lleno de pedidos a mano, la capacidad de producción se encuentra actualmente en un Estado de sobrecarga, se espera que este a ño el equipo de Heterounión contribuya a los ingresos a gran escala.
Promover continuamente el progreso de la tecnología hjt y acelerar el proceso de reducción de costos y mejora de la eficiencia de la Heterounión. Como líder de la industria de Heterounión, la empresa coopera profundamente con la cadena industrial en la mejora de la eficiencia de conversión y la reducción de los costos de producción:
En cuanto a la mejora de la eficiencia de conversión, la empresa tomó la iniciativa en la introducción del proceso de microcristalización, junto con Huasheng desarrollará una línea de producción de microcristales hjt de 500 MW + de un solo lado / doble cara, con el objetivo de lograr una eficiencia media de producción de células hjt microcristalinas de un solo lado superior al 25% y una eficiencia microcristalina de doble cara superior al 25,5%; Además, la empresa ha desarrollado conjuntamente Cybrid Technologies Inc(603212) \
En cuanto a la reducción de costos, la empresa comenzó a reducir el espesor de la oblea de silicio y el consumo de pasta de plata. La empresa tomó la iniciativa en la introducción de la tecnología de obleas de silicio de medio chip de Heterounión, reduciendo así las microcracks en el proceso de producción, haciendo que el espesor de La oblea de silicio sea de 120 micrómetros o incluso más delgado, y reduciendo el consumo de silicio para reducir el costo. Además, por un lado, la empresa promueve activamente la producción en masa de cobre recubierto de plata y la localización de pasta de plata, reduciendo así el costo unitario de la pasta de plata. Por otro lado, mediante la introducción de la tecnología multi – puerta principal como supermbb y la introducción de la tecnología de impresión de placas de acero, la empresa reduce el consumo de pasta de plata, promoviendo así la reducción del costo no silicio, acelerando la realización de la economía de producción en masa y abriendo una nueva era de la tecnología de baterías hjt.
Previsión de beneficios: Se espera que la empresa obtenga un beneficio neto de 8,68 / 12,98 / 1.809 millones de yuan de 2022 a 2024, lo que corresponde a una valoración de 63,9 / 42,7 / 30,7 veces y mantiene la calificación de “aumento de acciones”.
Consejos de riesgo: la demanda de la industria no está a la altura de las expectativas, el progreso de la heterogeneidad no está a la altura de las expectativas.
