Jiangxi Wannianqing Cement Co.Ltd(000789) ( Jiangxi Wannianqing Cement Co.Ltd(000789) )
Eventos:
Publicación del informe anual 2021: los ingresos de explotación de la empresa en 2021 ascendieron a 14.205 millones de yuan, un aumento del 13,37% con respecto al año anterior; Los beneficios netos atribuibles a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa ascendieron a 1.593 millones de yuan, lo que representa un aumento del 7,61%.
Puntos de inversión:
En 2021, la empresa opera de manera constante, crece bien, el rendimiento anual es nuevo alto. Los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 14.205 millones de yuan, lo que representa un aumento del 13,37%. El beneficio total alcanzado fue de 3.035 millones de yuan, un aumento del 6,09% con respecto al año anterior; Los beneficios netos atribuibles a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa ascendieron a 1.593 millones de yuan, lo que representa un aumento del 7,61%. Durante el período que abarca el informe, la empresa produjo 24,69 millones de toneladas de cemento, un aumento del 2,45% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, y logró un aumento del 2% en las ventas de cemento de 24,5 millones de toneladas. Durante el período que abarca el informe, la piedra caliza utilizada para la producción de la empresa fue suministrada principalmente por minas propias, y el carbón bituminoso comprado en el extranjero firmó acuerdos de cooperación a largo plazo con varios proveedores de carbón, con una proporción de suministro directo de carbón superior al 80%. Bajo la garantía de la materia prima y el combustible, el aumento de los costos de la empresa es controlable, la tasa bruta de interés y la tasa neta de interés sólo disminuyen ligeramente, alcanzando el 27,36% y el 16,24%, respectivamente.
Jiangxi Regional Market Pattern is good, Supply and demand Improvement, the company as a regional Leader is expected to continue to benefit. A finales de 2021, Jiangxi tenía una capacidad de clínker de cemento de unos 65 millones de toneladas, la capacidad de clínker cr5 más del 80%, la empresa tenía una capacidad de clínker de 14,86 millones de toneladas, la capacidad de cemento de 26 millones de toneladas, la capacidad de producción en la provincia de Jiangxi ocupó el tercer lugar, alrededor del 80% de las ventas de cemento en la provincia, la ventaja de escala regional es obvia, el rendimiento puede crecer constantemente. En 2021, la provincia de Jiangxi publicó una serie de políticas para ayudar a la construcción de proyectos importantes, 2021 – 2023 se esfuerza por completar la inversión anual de más de 1 billón de yuan, de los cuales los principales proyectos de infraestructura y los nuevos proyectos de infraestructura se esfuerzan por completar más de 200000 millones de yuan y más de 50.000 millones de yuan, respectivamente, se espera que la demanda de cemento siga aumentando. En febrero de 2021, la Oficina Provincial de Industria y tecnología de la información y la Oficina de medio ambiente ecológico emitieron conjuntamente una circular en la que se pedía explícitamente que todas las líneas de producción de clínker de cemento de toda la provincia llevaran a cabo la producción de clínker escalonado, y que el tiempo anual de parada del horno no fuera inferior a 55 días. Durante el período que abarca el informe, la tasa de utilización de la capacidad de producción de cemento de la empresa superó el 90%, lo que proporcionó un apoyo eficaz al crecimiento del rendimiento.
Previsión de beneficios y calificación de la inversión: el rendimiento de la empresa en 2021 es nuevo y alto, la rentabilidad es estable, el patrón de la región de Jiangxi es excelente, el proyecto de inversión impulsa la demanda de cemento durante el 14º plan quinquenal, la empresa como líder regional seguirá beneficiándose. Esperamos que los ingresos de 2022 – 2024 sean de 149,57, 162,64 y 17.517 millones de yuan, respectivamente, y que los beneficios netos de la empresa matriz sean de 17,07, 20,02 y 22,4 millones de yuan, respectivamente, lo que corresponde a pe 6,09, 5,19 y 4,64 veces, manteniendo la calificación de “aumento de existencias”.
Sugerencia de riesgo: el precio de las materias primas y el combustible sigue aumentando; El precio del cemento disminuyó considerablemente; La demanda de cemento disminuyó considerablemente; El progreso de la inversión en infraestructura es inferior a lo previsto; La situación epidémica afecta repetidamente a la construcción y la economía.
