Shanying International Holdings Co.Ltd(600567) ( Shanying International Holdings Co.Ltd(600567) )
En cuanto a los costos, el desempeño de la industria se ve afectado, la integración de la cadena industrial abre el espacio de crecimiento, mantiene la calificación de “comprar” en 2021 la empresa logra ingresos 33.033 millones de yuan (+ 32,29%), el beneficio neto de la madre es de 1.516 millones de yuan (+ 9,74%) y el beneficio neto de la madre es de 1.200 millones de yuan (- 16,10%). 2021q4 Company achieved Earnings of 8.979 million Yuan (+ 13.19%), returned home net profit of 209 million Yuan (- 47.51%), deducted non – returned home net profit of 258 million Yuan (- 50.36%), the single quarter net profit decline is mainly due to the increase of Energy Power and Transport Costs, The downstream Demand continues to be weak. 2021q4 Company net profit pressure, Lower Profit Forecast, New 2024 Profit Forecast, estimated 2022 – 2024 Company Return to the parent net profit is 15.67 / 18.07 / 211 billion Yuan (2022 – 2023 was 23.47 / 2568 billion Yuan), corresponding to EPS 0.34 / 0.39 / 0.44 Yuan, current share corresponding to pe 8.9 / 7 / 6.9 Times, the company actively focused on the main Industry, Sustainable Improvement of the distribution of materials Channel, Short – term High Season Demand raise is expected to improve profitability, La integración de la cadena industrial a medio y largo plazo contribuye gradualmente al crecimiento sostenible y mantiene la calificación de “compra”.
División de ingresos: la tasa de crecimiento del cartón se desaceleró, el embalaje, el aumento de la tasa de crecimiento del papel ondulado obviamente Sub – producto, 2021 la empresa cartón, embalaje, los ingresos del cartón ondulado fueron 13.6 mil millones de yuan (+ 2,9%), 7.3 mil millones de yuan (+ 50%), 4.16 mil millones de yuan (+ 84,2%), todos lograron un crecimiento positivo año tras año. Entre ellos, la tasa de crecimiento de los ingresos de cartón es más lenta que la tasa general, la proporción de ingresos disminuyó del 52,92% al 41,15%; El papel de embalaje y el papel ondulado aumentaron significativamente en comparación con 2020, y la proporción de ingresos aumentó al 22,08% y al 12,59%, respectivamente. Bajo la optimización de la integración de la estructura de la Organización, el volumen de Negocios de embalaje aumentó en un 38% en 2021, y el precio medio aumentó en un 13%.
2021q4 rentabilidad a corto plazo bajo presión, 2022 mejora de la estructura de la oferta y la demanda del mercado se espera que la tasa bruta marginal de recuperación: 2021, la tasa bruta general de la empresa es del 12,2%, año tras año – 4,5 pcts, principalmente debido a la debilidad de la demanda en el segundo semestre del costo de las materias primas superpuestas al alza. Tasa de gastos: en 2021, la tasa de gastos de la empresa es del 9,9% (- 1,2 PCT), la capacidad de control de gastos es excelente, entre ellos la tasa de gastos de venta / gestión / R & D / finanzas es del 1,1% (- 0,3 PCT), el 4,1% (- 0,4 PCT), el 2,6% (+ 0,5 PCT) y el 2,1% (- 1,0 PCT). Tasa neta de interés: en 2021, la tasa neta de interés de la empresa fue del 4,59% (- 0,94 PCT) y la tasa de interés no neta deducida fue del 3,63% (- 2,10 PCT). El tipo de interés neto de 2021q4 fue del 2,33% (- 2,69 PCT), el tipo de interés no neto deducido fue del 2,88% (- 3,69 PCT), y la presión sobre el tipo de interés neto de un solo trimestre se debió principalmente al aumento del costo de las materias primas 2021h2. Con la mejora de la oferta y la demanda del mercado en 2022, se espera que la rentabilidad de la empresa se restablezca marginalmente.
Consejos de riesgo: las materias primas aumentaron considerablemente, la competencia del mercado se intensificó, la capacidad de producción de la empresa no se esperaba.
