Shenzhen Yanmade Technology Inc(688312) ( Shenzhen Yanmade Technology Inc(688312) )
Eventos:
En 2021, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 428 millones de yuan, un aumento del 22,03% año tras año; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 122 millones de yuan, un aumento del 19,66% con respecto al año anterior.
Puntos de inversión:
La expansión de las aplicaciones posteriores impulsa el crecimiento del rendimiento. FPC Electric signal Testing downstream application is widespread, currently mainly focused on Consumer Electronics field, the original Testing Demand is based on mobile phones and tablets in Consumer Electronics. Los ingresos totales de explotación aumentaron un 22,03% año tras año.
Los gastos de I + D aumentaron casi un 60% en comparación con el mismo per íodo del año pasado y se lograron progresos graduales en diversas esferas. En 2021, los gastos de I + D de la empresa ascendieron a 87.427000 Yuan, lo que representa un aumento del 57,25% y el 20,45% de los ingresos de explotación. En el proyecto de investigación, la solución de todo el proceso posterior a la fpca (prueba de flexión – TIC / FCT – prueba de defectos visuales) ha sido reconocida por los principales clientes de la industria y se encuentra en la fase de comercialización. El índice de muestra del módulo socket está calificado y se han obtenido pedidos de lotes pequeños. Sip chip Automatic Testing and Separation equipment, in the Technical Scheme validation phase; HDI Board, IC Carrier Board Automation Testing equipment, Vehicle FPC Testing equipment in Technology Development Phase.
Construcción de la segunda sede para mejorar la capacidad. La empresa planea invertir 392 millones de yuan para construir la segunda base de la sede nacional en Hangzhou, cubriendo un área de 40 mu, el alcance del servicio cubrirá el este de China y el Centro de China, haciendo pleno uso de las ventajas de los clusters industriales avanzados de fabricación de equipos en el delta del río Yangtze, mejorando la distribución de la cadena industrial y mejorando la capacidad de producción de la empresa.
Previsión de beneficios y calificación de inversión creemos que la empresa en el campo de pruebas FPC durante muchos años, la capacidad técnica líder, los recursos de los clientes de alta calidad, en el proyecto de investigación para acelerar el aterrizaje, se espera que traiga un nuevo punto de crecimiento del rendimiento; En el futuro, cuando se complete la segunda base de la Sede, se mejorará considerablemente la capacidad de producción y se seguirá consolidando la posición de liderazgo de la empresa en el campo de las pruebas FPC. Se espera que el beneficio neto de la empresa en 2022 / 2023 / 2024 sea de 1,49 / 1,84 / 230 millones de yuan respectivamente, correspondiente a pe 19 / 16 / 12 veces, cubierto por primera vez, dando la calificación de “comprar”.
El riesgo indica que el crecimiento del equipo de ensayo automático de la empresa no es tan rápido como se esperaba; El progreso de la I + D es inferior a lo previsto; El progreso de la mejora de la capacidad es inferior a lo previsto; El progreso de la expansión de las nuevas áreas de negocio no está a la altura de las expectativas; Riesgo de disminución del margen bruto.
