Zhejiang Entive Smart Kitchen Appliance Co.Ltd(300911) ( Zhejiang Entive Smart Kitchen Appliance Co.Ltd(300911) )
Aumento de los ingresos de q4, aumento de la cuota de mercado
Los ingresos de 2021 fueron de 1.230 millones (+ 71,7%) y el beneficio neto de la madre fue de 210 millones (+ 45,8%). 2021q4 registró ingresos de 420 millones (+ 77,8%) y un beneficio neto de 50 millones (+ 12,0%). El aumento de los ingresos, el rendimiento ligeramente superior a las expectativas, el principal departamento de marketing de marca de la empresa más Código, Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) canal para promover el desarrollo coordinado. Teniendo en cuenta la perturbación de la situación epidémica y el impacto de los precios de las materias primas, reducimos las previsiones de ganancias para 2022 – 2023 y 2024, y esperamos que el beneficio neto de 2022 – 2024 sea de 2,73 / 3,64 / 466 millones de yuan (valor original 2022 – 2023: 2,80 / 389 millones de Yuan), y que el EPS correspondiente sea de 2,53 / 3,37 / 4,31 Yuan (valor original 2022 – 2023: 2,59 / 3,60 Yuan), el precio actual de las acciones correspondiente a pe 24,2 / 18,2 / 14,2 veces, la cuota de adición de marketing se incremente lógicamente y mantenga la calificación de compra.
Aumento continuo de la cuota de marca de los canales en línea y desarrollo sin tropiezos de la diversificación de los canales fuera de línea
En 2021, los ingresos de las cocinas integradas ascendieron a 1.130 millones (+ 75,1%), lo que representó el 91,6% de los ingresos de explotación (+ 1,9 pcts), los ingresos de otras empresas principales, como los lavavajillas, ascendieron a 100 millones (+ 41,1%), y la expansión de las nuevas empresas siguió avanzando constantemente. En 2021, los ingresos de distribución / explotación directa fueron de 11,0 / 120 millones, respectivamente, en comparación con el año anterior + 80,3% / + 22,6%. Los ingresos del modelo de distribución aumentan, la empresa principal insiste en Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) \ En 2021, el volumen de ventas (impuestos incluidos) de JD Channel fue de 450 millones (+ 193%) y TMall Channel fue de 250 millones (+ 212%). Según Ovi Cloud Network, 2022q1 online Channel Company sales amount to 140 million (+ 163.6%), Market Accounting rate to 16.1% (+ 8.6 pcts), the Improvement Trend is obvious. A finales de 2021, había más de 1.300 distribuidores, más de 3.500 puntos de venta hundidos y tiendas especializadas. Más de 5.200 empresas cooperativas de montaje.
La tasa bruta de interés de la cocina integrada aumenta en contra de la tendencia, la tenacidad es fuerte, la tasa neta de interés se mantiene estable en aumento
La tasa bruta de beneficio de 2021 fue de 44,7% (- 0,9 PCT), de los cuales 46,9% (+ 0,7 PCT) para cocinas integradas. La tasa bruta de beneficio de 2021 q4 fue de 44,0% (- 4,6 PCT) a través de la mejora de la estructura en el contexto del aumento de las materias primas. 2022q4 ventas / gestión / R & D / tasa de gastos financieros – 1,8 / + 0,8 / + 1,5 / + 3,9 pcts, respectivamente. Después de que el lanzamiento de marketing se apodere de la mente del consumidor, esperamos que la eficiencia del lanzamiento de gastos de venta o dará la bienvenida a la mejora. La tasa neta de 2021 fue del 17,0% (- 3,0 pcts) y la tasa neta de 2021 q4 fue del 12,8% (- 7,5 pcts). Esperamos que los precios de las materias primas disminuyan a largo plazo y que la tasa neta de interés se mantenga estable y aumente a medida que continúe la iteración de la mejora de los productos y aumente la eficiencia de la inversión.
Indicación del riesgo: aumento de la competencia en el mercado; Fluctuación de los precios de las materias primas; El desarrollo de nuevos negocios de lavado no está a la altura de las expectativas.
