Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) ( Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) )
Punto de vista básico:
En 2021, la escala de ventas de Pauli aumentó constantemente, manteniendo la posición de liderazgo de la industria, de la cual 17 ciudades vendieron más de 10.000 millones de dólares, el efecto de labranza profunda es notable. Al mismo tiempo, la empresa en el mantenimiento de la estabilidad financiera, la salud del flujo de caja, la adquisición de un gran número de tierras de baja calidad, la futura recuperación de los márgenes de beneficio desempeñará un papel en la promoción.
1. La posición de liderazgo de la industria es estable, y la promoción de múltiples formatos contribuye a mejorar el rendimiento
En 2021, el volumen de ventas de Pauli ascendió a 534930 millones de yuan, un aumento del 6,4% con respecto al año anterior. Durante el año, las ventas totales de la empresa en el delta del río Perla y el delta del río Yangtze ascendieron a más de 280000 millones de yuan, lo que representa el 53%. Creemos que la escala de ventas de la empresa y los ingresos de explotación pueden crecer constantemente a largo plazo por dos razones: En primer lugar, insistir en la inversión. La empresa se adhiere a la “ciudad central + aglomeración urbana” Estrategia de labranza profunda, Delta del río Perla, Delta del río Yangtze, la proporción total de la expansión del 54%. En segundo lugar, el negocio de la ecología inmobiliaria se ha ampliado continuamente. El negocio ecológico de Paulie, que incluye propiedades, negocios, gestión del vino, apartamentos de alquiler largo y finanzas inmobiliarias, ha aumentado en tamaño desde 2020.
II. Reposición activa de los recursos de baja calidad, rentabilidad estable
En el caso de la disminución general del margen de beneficio de la industria, el margen de beneficio bruto de la empresa es del 26,8%, una disminución de 5,8 puntos porcentuales con respecto al a ño anterior, el margen de beneficio neto es del 13,1%, una disminución de 3,4 puntos porcentuales con respecto al año anterior. Sin embargo, el margen de beneficio de la empresa se restaurará gradualmente, ya que en la feroz competencia del primer lote de tierras de suministro concentradas, la empresa mantiene la capacidad de inversión fija, no persigue la altura, no sigue ciegamente, en el segundo y tercer lote de calor de transacción disminuye, el mercado vuelve a la racionalidad, aumenta rápidamente la inversión, obtiene Guangzhou, Nanjing, Xiamen y otras ciudades la tierra de baja tasa de prima, el precio medio anual de la tierra es de 6821 Yuan / m2, disminuye un 8% año tras año.
El costo de la financiación se redujo en 31 BP y la estructura financiera se mantuvo sana.
El flujo de caja de la empresa se mantuvo en un nivel saludable, con una recuperación anual de 502000 millones de yuan y una tasa de recaudación del 93,8%, y el flujo de caja neto operativo se mantuvo positivo durante cuatro a ños consecutivos. En comparación con 2020, la emisión de bonos corporativos ascendió a 8.690 millones de yuan y la emisión de notas a medio plazo a 10.000 millones de yuan, con un costo medio de financiación del 4,46%. La empresa persigue el crecimiento de la escala, manteniendo al mismo tiempo una estructura financiera saludable. Todos los índices se ajustan a las normas de las empresas medianas y verdes de “tres líneas rojas”.
