Huafa Industrial Co.Ltd.Zhuhai(600325) ( Huafa Industrial Co.Ltd.Zhuhai(600325) )
La dotación de capital nacional es excelente y el potencial de coordinación de los recursos es enorme. El mayor accionista de la empresa es el Grupo huafa controlado por la SASAC de Zhuhai, con una participación del 26,51%. Además, los diez principales accionistas tienen una participación total del 14,87%, una participación más dispersa y un control estable. El accionista mayoritario participa profundamente en el desarrollo de la ciudad de Zhuhai, con abundantes reservas de tierra, y promete públicamente que los recursos de tierra en el futuro serán desarrollados por las empresas que cotizan en bolsa.
A lo largo de los años se han logrado resultados profundos y las ventas han alcanzado un nuevo nivel. La empresa se adhiere a la estrategia de labranza profunda de la Ciudad, con el punto de expansión de la superficie, la posición principal del campamento base Zhuhai es estable, la región de China Oriental en 2021 para completar las ventas anuales de 55.320 millones de yuan, las ventas representaron el 45,38%; En la región del Sur de China, las ventas anuales ascendieron a 23.330 millones de yuan, lo que representa el 19,14% de las ventas, y la contribución de la región de labranza profunda al rendimiento siguió aumentando. Al mismo tiempo, a lo largo de los años, la agricultura profunda ha dado lugar a ventajas únicas, desde el lado de la oferta y la demanda, la empresa se encuentra en una posición ventajosa, el futuro de las pequeñas y medianas empresas inmobiliarias y la retirada de las empresas de vivienda de riesgo, la empresa aportará un gran rendimiento.
Centrarse en las regiones clave y diversificar los medios para ayudar a mejorar los beneficios. La empresa se adhiere al enfoque estratégico, en los últimos dos años para tomar la tierra alrededor de las aglomeraciones urbanas profundamente cultivadas, aumentando la proporción de ciudades de primera y segunda línea para tomar la tierra; Fijar la producción a la venta para asegurar el ritmo de suministro. Las fuentes de almacenamiento de la tierra de la empresa son abundantes debido a la combinación de la oferta y la venta en el mercado abierto, la adquisición y adquisición en el mercado no abierto, la antigua reforma y la adquisición de tierras de alta calidad a través de grandes accionistas. Además, el uso no público de la tierra puede evitar la competencia en la actualidad, lo que ayuda a la empresa a obtener un mejor precio para el almacenamiento de la tierra de alta calidad y garantizar los beneficios del proyecto. Al mismo tiempo, M & A y otros instrumentos de política de préstamos y las demandas de la empresa se ajustarán, ayudará en gran medida a la empresa a superar la curva.
La calidad de la originalidad establece la ventaja a largo plazo, el canal de financiación construye el foso único. El sistema de productos “excelente +” de la empresa se ha iterado a 4.0, el Departamento futuro, el Departamento de la Ciudad, el Departamento de cuatro estaciones, el Departamento de Gobierno, el Departamento de Top cinco líneas de productos para satisfacer las diferentes necesidades de los compradores de viviendas, establecer la ventaja competitiva de la Fuerza de productos de la empresa. En el aspecto de la financiación, la empresa financia a través de instrumentos a medio plazo, reits de apartamentos de alquiler largo, ABS de la cadena de suministro y otros medios, haciendo pleno uso de los fondos estatales, canales abiertos y medios diversificados. Los costos de financiación se redujeron del 9,55% en 2014 al 5,80% en 2021, lo que representa una clara disminución y sigue habiendo margen para una mayor disminución en el futuro.
La mejora de la gestión mejora la rentabilidad y abre el espacio para el futuro. En 2014 – 2021, la tasa de gastos de venta y la tasa de gastos de gestión del volumen de ventas contractuales disminuyeron del 2,8%, el 3,99% al 1,30% y el 1,25%, respectivamente, la tasa de rotación de las existencias aumentó de 0,12 a 0,18, el múltiplo de garantía de ingresos por cobrar / ventas aumentó de 0,72 a 1,24, y el efecto de gestión se liberó continuamente para promover el rendimiento futuro. Al mismo tiempo, la empresa insiste en promover la diversificación pertinente, ha logrado buenos resultados en la actualidad y se convertirá en un nuevo polo de crecimiento en el futuro.
Se espera que la empresa 2022 – 2024 EPS sea de 1,66 / 1,81 / 2,03 Yuan / acciones. A medida que los proyectos de ventas anteriores de la empresa entraron en el ciclo de liquidación, otras empresas se mantuvieron estables, se espera que la escala de ingresos de la empresa aumente. Cobertura inicial, dar a la empresa una calificación de compra, precio objetivo 12,79 Yuan / acción.
Factores de riesgo: el endurecimiento o la relajación de la política de regulación inmobiliaria no es lo que se esperaba, la disminución de las ventas de la industria inmobiliaria supera las expectativas, el desarrollo inmobiliario y otros negocios de la empresa no son lo que se esperaba
