Miracle Automation Engineering Co.Ltd(002009) ( Miracle Automation Engineering Co.Ltd(002009) )
Puntos de inversión
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Fuerte y fuerte combinación para construir un sistema de reciclaje profundo para la regeneración de materiales. La tecnología de reciclaje y la ventaja de escala de la batería de litio Miracle Automation Engineering Co.Ltd(002009) son prominentes. Xingheng Power es el líder mundial en baterías de litio para vehículos ligeros. La cooperación estratégica con xingheng Power Supply incluye 1) construir conjuntamente un sistema de reciclaje de baterías de energía de desecho: Xingyuan Power Supply tiene un sistema de red de ventas nacional sólido y un diseño de red de distribuidores, proporcionando un fuerte apoyo al Canal de reciclaje de baterías de desecho. Ambas partes cooperarán profundamente en el sistema de recuperación de baterías de desecho, xingheng se encargará de la recuperación ordenada de baterías de desecho, y Miracle Automation Engineering Co.Ltd(002009) \ se Profundizar la cooperación en el reciclado de materiales de baterías y construir un circuito cerrado de la industria del reciclado de baterías: sobre la base de la construcción conjunta del sistema de reciclado de baterías de desecho, y sobre la base de la capacidad y el diseño de Miracle Automation Engineering Co.Ltd(002009) \ en el campo de la regeneración Explorar otras formas de cooperación empresarial.
Xingheng Power Global Light Vehicle Li Electric Leader, Rapid Expansion of capacity, Deepening layout Recovery. Xingheng Power Light Vehicle Li Battery Leading position prominent, according to the first Electric data, xingheng Power 2020, 2021 Sales of 4.95 GWh, 5.03 GWh, 2018 – 2021 Continuous Four Years of Light Vehicle Li Battery sales World First. Xingheng power supply capacity has actively expanded production and guaranteed Recovery, has three major Production bases in Suzhou, Chuzhou and Yancheng, with capacity of 20gwh in 2022 and continuously duplicated since 2020. Xingheng Power Supply positively layout Recovery Business, in July 2021 established xingheng New Material Technology, Improving the utilization of lithium Electric resources. El ciclo de chatarra de la batería de energía pequeña es corto y la cantidad de chatarra es grande, la red de ventas de energía xingheng y el diseño del distribuidor es completo, la venta al mismo tiempo lleva a cabo la recuperación logística inversa.
Cálculo cuantitativo: xingheng Power Supply 2024 Renewable lithium carbonate 1614 tons, to the end of 2021 Cumulative Renewable lithium carbonate 6290 tons, become Miracle Automation Engineering Co.Ltd(002009) lithium Recycling A prevemos 5,42 GWh de baterías reciclables y 1.614 toneladas de carbonato de litio renovable para 2024. Las hipótesis son las siguientes: 1) en 2022, xingheng Power Supply vendió 6,29 GWh de batería (con un aumento del 25%); La vida útil de la batería de litio de los vehículos ligeros es corta, la vida útil es de 2 a 4 años, y la vida útil es de 1 / 3 por año. Estimamos que las baterías reciclables serán de 5,42 GWh para 2024, con referencia al contenido de litio de las baterías de Manganato de litio y a la recuperación del 85% de litio, y se prevé que el carbonato de litio renovable represente 1.614 toneladas, lo que representa el 9,5% de la capacidad prevista para 2024. B prevemos un total de 21 GWh de baterías instaladas y 6.290 toneladas de carbonato de litio renovable para finales de 2021. Supongamos lo siguiente: 1) carga de la batería unitaria: en 2021, la compañía instaló 5 millones de unidades, la carga instalada fue de 5,03 GWh, y la carga de un solo grupo fue de aproximadamente 1,01 kWh. En cuanto a la capacidad instalada de 21 millones de unidades en 2021, se espera que la capacidad instalada total alcance 21,13 GWh. En cuanto al contenido de litio y la recuperación del 85% de las baterías de litio – manganeso, se prevé que se generen 6.290 toneladas de carbonato de litio renovable. La capacidad de producción de xingheng se expandió rápidamente y la recuperación aumentó rápidamente.
Previsión de beneficios y calificación de la inversión: Se espera que la cooperación estratégica de xingheng Power aumente la ventaja del canal de recuperación de la empresa, y el canal de recuperación se amplíe para garantizar la utilización de la capacidad del proyecto de expansión de la producción. Mantenemos el beneficio neto de la empresa en 2021 – 2023 de 1,55 / 3,49 / 558 millones de yuan, EPS 2021 – 2023 de 0,41 / 0,92 / 1,47 Yuan / acción, PE correspondiente actual de 40x / 18x / 11x, mantener la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: las ventas de vehículos de nueva energía no son tan buenas como se esperaba, el progreso del proyecto no es tan bueno como se esperaba, la competencia se intensifica
