Wuxi Longsheng Technology Co.Ltd(300680) ( Wuxi Longsheng Technology Co.Ltd(300680) )
Evento: la empresa publica los resultados de 2021 y 22q1 Express. En 2021, los ingresos de explotación alcanzaron los 930 millones de yuan, más del 60,83% año tras año; El beneficio neto atribuible a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa fue de 98 millones de yuan (+ 81,94%). El beneficio neto de 22q1 fue de 27.000 a 33.38 millones de yuan, en comparación con el mismo período del año pasado + 26,82% – 56,78%.
1. EGR + New Energy motor Core Driven Business to realize High – speed Growth: 2021 Revenue achieved a significant Growth, mainly because with the Sustainable Development of New Energy Automobile Industry, The Sales of New Energy Automobile Driven motor Core products of the company increased obviously; Al mismo tiempo, con la aplicación de la legislación nacional sobre emisiones de gases de efecto invernadero, la ruta de la tecnología EGR, como la ruta principal de la tecnología nacional de gases de efecto invernadero, ha promovido el crecimiento del negocio de la sección EGR de la empresa. En el proceso de aumento de los precios de las materias primas, la tasa de crecimiento de los beneficios de la empresa es mayor que la tasa de crecimiento de los ingresos, que creemos que se debe principalmente a la expansión de la escala de ingresos de la empresa, la reducción relativa de las cuatro tasas.
2. El negocio del núcleo de hierro del motor de automóviles de nueva energía se beneficia plenamente de la popularización del automóvil de nueva energía: la empresa fue fundada en 2004, se ha centrado en EGR para su negocio de procesamiento, la adquisición de la nueva empresa de tres paneles Wuxi micro Research abrió el desarrollo del negocio de estampado de precisión en 2018, y con la ayuda de su profunda labranza y acumulación de tecnología de estampado en el campo de los vehículos de pasajeros, abrió el negocio del núcleo de hierro del motor de automóviles de nueva energía, obtuvo el punto fijo del cliente principal, comenzó a realizar el rendimiento en 2021. En noviembre de 2021, la empresa anunció la propuesta de aumentar la recaudación de fondos 716 millones de yuan, principalmente para la expansión del núcleo de hierro del motor de automóviles de nueva energía, la producción principal del núcleo de hierro del motor sincrónico de imán permanente y el núcleo de hierro del motor asincrónico de corriente alterna, con el fin de satisfacer las necesidades de los vehículos de nueva energía para el núcleo de hierro del motor de alta eficiencia, alta densidad y alto rendimiento. Según evtank, se prevé que las ventas mundiales de vehículos de nueva energía alcancen los 18 millones de vehículos en 2025 y los 40 millones en 2030, y que la industria de vehículos de nueva energía y las industrias conexas de la cadena de suministro tengan amplias perspectivas de mercado. Supongamos que la demand a de un motor de accionamiento es 1,5 veces mayor que la demanda de un coche de nueva energía, y el núcleo de hierro del motor de accionamiento es el componente central del motor de accionamiento, el valor del núcleo de hierro de un solo coche se espera que alcance los 600 Yuan, el espacio de mercado En 2025 puede alcanzar los 10.800 millones, el espacio de crecimiento es amplio, se espera que conduzca a la empresa a lograr un crecimiento secundario.
3. El grifo EGR del camión ligero se beneficia de la popularización del sexto país: EGR como parte importante de las emisiones de escape, en el cuarto y quinto país, sólo se utilizan menos de 3,5 toneladas de camiones ligeros, las normas de emisión de las seis etapas del país se hacen más estrictas, el camión ligero de más de 3,5 toneladas también necesita popularizar EGR, la capacidad del mercado se expande notablemente. Frente a más de un millón de nuevos mercados, la empresa ha disfrutado plenamente del camino del desarrollo industrial, el efecto líder se destaca. En 2021, los ingresos alcanzaron los 220 millones de yuan, un + 55% año tras año.
4. En cooperación con Bosch, se espera que el ferrocarril de gas natural aumente aún más el rendimiento: el ferrocarril de gas natural es similar al sistema ferroviario común de alta presión en el camión pesado del motor diesel, Bosch ocupa el 95% del mercado en el sistema ferroviario común de alta presión y tiene una posición monopolística absoluta. La empresa establece una profunda relación de cooperación con Bosch, suministra el negocio de ensamblaje ferroviario de gas natural, con el aumento de la permeabilidad de los camiones pesados de gas natural en el futuro, se espera que conduzca a un mayor aumento del rendimiento.
Estrategia de inversión: tres rondas de negocio impulsadas conjuntamente, esperamos que la empresa 22 / 23 a los beneficios netos de la madre 2 / 290 millones, el precio actual de las acciones corresponde a la dinámica de la empresa 2022 pe 20 veces, mantener la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: las ventas de los clientes no están a la altura de las expectativas, la popularización de la nueva energía no está a la altura de las expectativas, el aumento de los precios de las materias primas.
