Cofco Engineering & Technology Co.Ltd(301058) ( Cofco Engineering & Technology Co.Ltd(301058) )
Resumen del informe
Centrándose en los cereales, el petróleo y la cadena de frío, la escala de negocios ha aumentado constantemente.
La empresa ha cultivado profundamente la industria de procesamiento de cereales y aceites en 68 años, adquirió la filial China de cofco International en 2017, expandió el negocio logístico de la cadena de frío. La empresa se dedica principalmente a la fabricación de equipos de precios de cereales y petróleo, el procesamiento de cereales y petróleo y la industria Logística de la cadena de frío de servicios profesionales de ingeniería, incluida la consultoría de diseño, la entrega de sistemas de ingeniería mecánica y eléctrica y la contratación de proyectos. En el primer semestre de 2021, la escala de servicios de entrega de sistemas de ingeniería mecánica y eléctrica fue dominante, representando el 38,73%. La tasa bruta de consulta de diseño es la más alta, alcanzando el 45,16%.
El volumen de Negocios de la empresa aumentó constantemente, y los ingresos de explotación de la empresa en 2021 ascendieron a 2.170 millones de yuan, un aumento del 6,30% con respecto al año anterior; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 161 millones de yuan, un aumento del 25,12% con respecto al año anterior. La rentabilidad aumentó rápidamente, en los tres primeros trimestres de 2021, el margen bruto de la empresa fue del 22,92%, un aumento de 5,88 PCT; El tipo de interés neto fue del 6,75%, un aumento interanual de 3,34 PCT.
El control real de la empresa es cofco Group, que posee indirectamente el 42,89% de las acciones de la empresa. La empresa cuenta con cinco plataformas de accionariado de empleados, que estimulan a 151 empleados clave (8,24% del total de empleados en 2020) y poseen un total de 17,40%, lo que es beneficioso para mejorar el entusiasmo y la viscosidad de los empleados clave y promover el rápido desarrollo de la empresa.
La política industrial + el alto nivel de desarrollo de la industria aguas abajo, la empresa lidera el desarrollo de la industria.
La política de desarrollo industrial promueve el desarrollo saludable de la industria. La industria de servicios de ingeniería especializada en cereales, petróleo y cadena de frío es una industria importante relacionada con la economía nacional y los medios de vida de la población, y pertenece a la industria que el Estado alienta y apoya el desarrollo. El Consejo de Estado, la Comisión Nacional de desarrollo y reforma, la Oficina Nacional de alimentos, el Ministerio de vivienda y construcción, el Ministerio de Agricultura y otros departamentos gubernamentales han promulgado una serie de políticas de desarrollo industrial para orientar el desarrollo saludable de la industria.
El auge de la demanda de los clientes aguas abajo promueve el rápido desarrollo de la industria de servicios de ingeniería especializada en cereales, petróleo y cadena de frío. Por una parte, en el contexto de la mejora de la seguridad alimentaria y el consumo, la demanda de los residentes de alta calidad sigue aumentando y las empresas de procesamiento de cereales y petróleo aumentan la transformación de las líneas de producción y la mejora de la tecnología de los talleres. Por otra parte, la seguridad, la protección del medio ambiente y el ahorro de energía de las instalaciones de la cadena de frío almacenadas deben mejorarse y mejorarse urgentemente.
La industria de maquinaria de cereales y petróleo todavía tiene un gran espacio de crecimiento. En los últimos años, con la ayuda de las subvenciones agrícolas, el proceso de mecanización agrícola de China se ha acelerado, la demanda de maquinaria agrícola es fuerte, el valor total de la producción de la industria de maquinaria agrícola siempre ha estado en un Estado de crecimiento constante, de 280000 millones de yuan en 2010 a 552300 millones de yuan en 2019, con una tasa de crecimiento anual compuesto del 8%; La industria de maquinaria agrícola presenta una tendencia constante y rápida de desarrollo, optimización de la estructura, productos de gama alta, tendencia internacional obvia.
China Grain and Oil Processing enterprises to scale, Group Development Direction. El número de clientes de maquinaria de grano y aceite de alta gama en la industria está aumentando gradualmente, este tipo de clientes prestan atención a la garantía de la marca, la calidad del producto, la tasa de fallo, la estabilidad, la seguridad y los requisitos técnicos avanzados son cada vez más altos, tienden a elegir proveedores de maquinaria de grano y aceite a gran escala, esta tendencia de la industria ayuda a las empresas de fabricación de equipos de grano y aceite a gran escala con tecnología avanzada para obtener más clientes y aumentar la cuota de mercado.
La información de la marca de la empresa es gruesa, la industria de Subdivisión se utiliza más ampliamente. Desde el punto de vista de la experiencia del proyecto y el nivel técnico de I + D, la empresa ha construido sucesivamente un gran número de proyectos modelo que tienen una influencia importante en la industria; Desde el punto de vista del número de normas de la industria, en los últimos años la empresa ha tomado la iniciativa en la redacción y elaboración de casi 100 normas importantes de la industria, que tienen el derecho de hablar de la tecnología superior en la industria; Desde el punto de vista de la posición de los productos de fabricación de maquinaria de cereales y aceites, la empresa está en la posición de liderazgo en la industria de fabricación de maquinaria de cereales y aceites, y ha producido productos con ventajas técnicas y de marca.
Cobertura por primera vez, dando una calificación de “aumento de acciones”. Esperamos que los ingresos de 2021 – 2023 sean de 2.170 millones de yuan, 3.153 millones de yuan y 4.338 millones de yuan, respectivamente. El crecimiento interanual fue de 6,30%, 45,35% y 37,58%, respectivamente. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 161 millones de yuan, 297 millones de yuan y 444 millones de yuan, con un aumento del 25,12%, 83,83% y 49,57%, respectivamente. EPS fue de 0,32 Yuan, 0,58 yuan y 0,87 Yuan, respectivamente. De acuerdo con el 14 de abril de 2022, el precio de las acciones correspondiente a PE es 59,2, 32,2, 21,5 veces. Se beneficia de la política de “seguridad alimentaria” y de la nueva era de los deportes de nieve y hielo. Como empresa líder en ingeniería de equipos de cereales y petróleo y Logística de la cadena de frío en China, se espera que la cuota de mercado aumente rápidamente en el futuro. Cobertura por primera vez, dando una calificación de “aumento de acciones”.
Sugerencia de riesgo: fluctuación macroeconómica y riesgo de ajuste de la estructura de inversión; Riesgo de neumonía por coronavirus; El riesgo de que el aumento de la competencia de la industria reduzca la rentabilidad; El riesgo de fracaso de la innovación tecnológica; El riesgo de que la investigación y el desarrollo tecnológicos no logren los resultados previstos; Riesgo de que los datos de información utilizados en el estudio no se actualicen a tiempo.
