Comentario del informe anual 2021: el rendimiento de q4 ha aumentado en comparación con el de la cadena, y la ventaja del volumen de plomo de tierras raras es notable.

China Northern Rare Earth (Group) High-Tech Co.Ltd(600111) ( China Northern Rare Earth (Group) High-Tech Co.Ltd(600111) )

Evento: el 14 de abril de 2022, la compañía publicó el informe anual 2021: en 2021, la compañía logró ingresos de 30408 millones de yuan, un aumento del 43,1%; El beneficio neto de la empresa matriz ascendió a 5.130 millones de yuan, lo que representa un aumento del 516,1% con respecto al año anterior. El beneficio neto neto de la deducción no atribuible a la madre ascendió a 4.967 millones de yuan, lo que representa un aumento del 516,4% con respecto al a ño anterior. 2021q4, los ingresos de la empresa ascendieron a 6.317 millones de yuan, un aumento del 10,5% con respecto al a ño anterior y una disminución del 32,6% con respecto al mes anterior. El beneficio neto de la empresa matriz ascendió a 1.981 millones de yuan, un aumento del 510% en comparación con el mismo per íodo del a ño anterior y del 77,9% en relación con el mes anterior. El beneficio neto neto de la deducción no atribuible a la madre ascendió a 2.008 millones de yuan, un aumento interanual del 490,3% y un aumento del 94,6%. El rendimiento se ajusta al anuncio previo de aumento del rendimiento.

El beneficio neto de la empresa matriz aumentó año tras año o se benefició del aumento del volumen y los precios de los principales productos durante el período que abarca el informe. Producción y ventas: la producción y las ventas de productos de tierras raras aumentaron año tras año. La producción de óxidos de tierras raras de la empresa aumentó un 19,7% a 12.675 toneladas en 2021, y las ventas aumentaron un 95,6% a 42.105 toneladas en 2021, gracias al aumento de los índices de tierras raras (36,44% y 40,53% respectivamente en el año anterior). El crecimiento de las ventas de óxidos de tierras raras es mucho mayor que el crecimiento de la producción, hay más ventas de existencias, por lo que las existencias de óxidos de tierras raras disminuyeron un 32,5% a 61.109 toneladas. Precio: se beneficia del aumento de la demanda descendente, la oferta de productos de tierras raras supera la demanda, el aumento de los precios durante el año. El precio medio anual del óxido de praseodimio y neodimio en 2021 fue de 591000 Yuan, un aumento del 90,64% año tras año. Costo: después de la negociación entre la empresa y Inner Mongolia Baotou Steel Union Co.Ltd(600010) \

La mejora de los beneficios netos de la empresa 2021q4 se debe principalmente al aumento de los beneficios brutos (+ 1.082 millones de yuan), mientras que el aumento de los beneficios brutos se beneficia principalmente del aumento de la cantidad y el precio de los productos de tierras raras. Producción y ventas: 2021q4, las ventas de óxidos de tierras raras de la empresa aumentaron 69,25% a 13499 toneladas, la producción disminuyó 64,06% a 1202 toneladas. Las ventas superan en gran medida la producción o reflejan el inventario de ventas de la empresa en las cuatro estaciones. Precio: el precio medio del óxido de praseodimio y neodimio en 2021 alcanzó 773700 Yuan, un 107% más que el mismo período del año anterior y un 31,1% más que el período anterior.

Como empresa líder en la industria de las tierras raras, hay muchos puntos brillantes: ① en el primer lote de índices en 2022, el índice de productos de separación de fundición de China Northern Rare Earth (Group) High-Tech Co.Ltd(600111) \ El Acuerdo de compra con Baotou Steel, aunque el precio de compra se ajustó en 2022 (65,27% a 26.887,2 Yuan / tonelada), pero todavía muy por debajo del precio de mercado (sólo el 50% del precio de mercado), tiene una ventaja de costo. Acelerar la limpieza de los activos ineficientes, se espera que la eficiencia operacional siga mejorando. El volumen de Negocios de los activos totales de la empresa aumentó un 16,1% a 1,01 en 2021. A medida que las empresas limpian los activos ineficientes, todavía hay margen para mejorar aún más la eficiencia operacional. La demand a de la industria de materiales magnéticos aguas abajo de tierras raras es fuerte, desde principios de 2022, el precio de la lista de productos de la empresa es alto y estable, el precio de anclaje de las tierras raras, el precio de las tierras raras o la tendencia a la estabilidad, la empresa como líder de La industria se espera que disfrute plenamente de la mejora de la prosperidad de la industria.

Sugerencia de inversión: la empresa obtiene una fuerte ventaja de costos a través de la compra de concentrado de tierras raras de bajo precio de Inner Mongolia Baotou Steel Union Co.Ltd(600010) Aumentamos el beneficio neto de la empresa de 2022 a 2024 a 79,63, 102,20 y 12.743 millones de yuan, respectivamente, EPS 2,19, 2,81 y 3,51 yuan; Pe correspondiente al precio de cierre del 15 de abril 16, 12 y 10 veces, respectivamente, para mantener la calificación “recomendada”.

Consejos de riesgo: la demanda aguas abajo es inferior a lo esperado, el índice crece demasiado rápido, el progreso de los proyectos mineros en el extranjero supera lo esperado, etc.

- Advertisment -