Guizhou Chanhen Chemical Corporation(002895) ( Guizhou Chanhen Chemical Corporation(002895) )
Evento 1: en la noche del 15 de abril, la compañía publicó su informe anual 2021. Durante el período que abarca el informe, la empresa registró ingresos de 2.530 millones de yuan, un aumento del 42,36% con respecto al año anterior; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 368 millones de yuan, un aumento del 157,88%. El beneficio neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto Neto neto neto neto neto neto neto 2021q4 Company achieved income of 859 million Yuan, 73.54 per cent increase, 29.17 per cent increase; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 156 millones de yuan, un aumento de 156 millones de yuan y un aumento del 45,79%.
Evento 2: en la noche del 15 de abril, la compañía publicó su informe trimestral 2022. Durante el período que abarca el informe, la empresa registró ingresos de 609 millones de yuan, un aumento del 57,12% con respecto al año anterior; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 104 millones de yuan, un aumento del 205,13% con respecto al a ño anterior, de los cuales 102 millones de yuan, un aumento del 326,36% con respecto al año anterior.
Evento 3: en la noche del 15 de abril, la compañía publicó el “Plan de acciones a del Banco de desarrollo no público 2022″, el anuncio dijo que la compañía tiene la intención de emitir no más de 100 millones de acciones (incluyendo este número) a través de la oferta privada, recaudar no más de 3.529 millones de yuan (incluyendo este número) de fondos para la inversión y construcción de mineral de fosfato de grado medio y bajo para la utilización integral de la producción de ácido fosfórico purificado de grado alimentario 120000 toneladas / año, 100000 toneladas / año proyecto de ácido fosfórico purificado de grado alimentario, Jigongling phosphate Mine has new construction of 2.5 million tons / year mining projects, supplementing Liquidity funds and Repaying Banking loans.
Comentarios:
Los precios de los productos químicos fosfóricos han aumentado considerablemente y el rendimiento de la empresa ha aumentado considerablemente. Se beneficia de la Alta prosperidad de la industria química del fósforo, los principales productos de la empresa q1 en 2021 y 2022, como el fosfato monoamonio de grado de lucha contra incendios, el fosfato dihidrógeno de calcio de grado alimentario, los precios de los productos aumentaron significativamente año tras año. En 2021, el precio medio de venta del fosfato monoamónico y del dihidrógeno fosfato cálcico fue de 3.458 Yuan / tonelada y 3.301 Yuan / tonelada, respectivamente, con un aumento del 28,98% y el 33,87% con respecto al mismo período del año anterior. En el primer trimestre de 2022, el precio medio de venta del fosfato monoamónico y del dihidrógeno fosfato cálcico de la empresa fue de 4.331 Yuan / tonelada y 4.248 Yuan / tonelada, respectivamente, en comparación con el precio medio de venta de 2021, el precio medio de venta aumentó un 25,25% y un 28,70%, respectivamente. Además de beneficiarse de la expansión de la capacidad de fosfato de la empresa, 2021 y 2022 q1, para satisfacer sus propias necesidades de mineral de fosfato, la empresa también tiene un excedente de mineral de fosfato para la venta. En 2021, el volumen de ventas de roca fosfática producida por la empresa ascendió a 1.047200 toneladas y los ingresos ascendieron a 309 millones de yuan. En 2022, la empresa aumentará y los proyectos de bonos convertibles se pondrán en funcionamiento sucesivamente, y al mismo tiempo aumentará la capacidad de producción de 200000 toneladas de fosfato férrico. Por un lado, el tipo de producto final y las ventas de productos químicos de fósforo de la empresa aumentarán obviamente, ampliando el territorio comercial de la empresa en el campo químico de fósforo; Por otra parte, la capacidad de suministro de la empresa en el lado de la materia prima, como el lavado y el aderezo y el ácido sulfúrico, se fortalecerá aún más, lo que reducirá el costo de la materia prima extraíble y mejorará la rentabilidad de la empresa.
Se propone aumentar la capacidad de producción de ácido fosfórico y roca fosfática en 3.529 millones de yuan, mejorar la estructura de la cadena industrial y mejorar las ventajas de las empresas. A través del aumento de la capacidad de producción de ácido fosfórico purificado de 220000 toneladas de grado alimentario y la mejora de la eficiencia de utilización integral de la mina de fosfato de grado medio y bajo, la empresa enriquece la estructura de productos de la industria química del fósforo. La capacidad de producción de ácido fosfórico purificado de 120000 t / A y 100000 T / A se construyó en el parque industrial Shuanglong de la zona de desarrollo económico de Fuquan y en la zona de producción existente de la ciudad de Fuquan, con una inversión correspondiente de 1.295 millones de yuan y 659 millones de yuan, respectivamente, y un período de construcción de 15 y 12 meses, respectivamente. Este proyecto de purificación de la capacidad de producción de ácido fosfórico es uno de los componentes importantes del “proyecto de la industria de reciclaje de nuevos materiales energéticos de la integración de la mineralización” planificado por la empresa en el período anterior. En el seguimiento, se dará prioridad al suministro de materias primas para la línea de producción de fosfato férrico de la empresa, y la parte rica también se puede vender al exterior, por lo que la estructura del producto de la industria química de fosfato de la empresa Fengfu. Además, en el contexto de la actual contracción de la oferta de fósforo amarillo debido al consumo de energía, el suministro de ácido fosfórico por proceso térmico también tiene un riesgo de disminución. La producción basada en la ruta de purificación del ácido fosfórico por proceso húmedo puede compensar eficazmente la brecha del mercado, al mismo tiempo, puede obtener mayores beneficios comerciales con un menor costo de producción. Además, la empresa invertirá 1.056 millones de yuan en la construcción de capacidad de 2,5 millones de toneladas anuales en la mina de fosfato de jigongling. Hasta la fecha, la empresa ha obtenido el certificado minero de la mina de fosfato de jigongling, los recursos totales de la mina de fosfato de jigongling alcanzan 82,53 millones de toneladas, el grado medio de hasta el 27,47%, los recursos totales de la mina de fosfato de alta calidad y ricos. Mientras tanto, la mina de fosfato de jigongling y la planta de producción de luoweitang en construcción están a sólo 6 km de distancia, lo que es beneficioso para el transporte de mineral. Después de la construcción de la mina de fosfato jigongling, la capacidad de producción de 3 millones de toneladas al a ño de la mina de fosfato original xiaoba y la mina de fosfato Xinqiao se superpondrán para satisfacer las necesidades de la mina de fosfato en el “proyecto de la industria de reciclaje de nuevos materiales energéticos de la integración de La mineralización” en las dos bases de la ciudad de Fuquan y las necesidades de la mina de fosfato en el lado de los productos químicos fosfóricos tradicionales. La empresa también posee una participación del 49% en la mina de fosfato de huhuhudong. La capacidad total de producción de la mina de fosfato de huhuhuhuhudong está prevista en 5 millones de toneladas al a ño, que proporcionará la garantía de materias primas para el proyecto de integración de la mineralización en el condado de Weng ‘an, Provincia de Guizhou.
La distribución general del fluoruro de litio fosfórico profundiza la nueva transformación energética. El 16 de septiembre de 2021, la empresa anunció el proyecto de cooperación con guoxuan Holdings y el Gobierno Popular de la ciudad de Fuquan, y planea construir una capacidad de producción de fosfato férrico de un millón de toneladas. La línea de producción de fosfato férrico de un millón de toneladas / a ño y la línea de producción de fosfato férrico de litio de 100000 toneladas / a ño de batería se construirán en dos fases entre 2021 y 2026. La compañía anunció el 3 de diciembre de 2021 que construirá Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) toneladas anuales de fosfato férrico en el condado de Weng ‘an con Sunwoda Electronic Co.Ltd(300207) . En 2022, la empresa pondrá en funcionamiento 200000 toneladas de capacidad de fosfato férrico, de las cuales 100000 toneladas / año de capacidad de fosfato férrico se completarán y pondrán en funcionamiento en el primer semestre de 2022, y la capacidad restante de 100000 toneladas / año de capacidad de fosfato férrico se completará y pondrá en funcionamiento a finales de 2022. Además, la empresa también cooperará con Mianyang Fulin Precision Co.Ltd(300432) En cuanto a los nuevos materiales energéticos fluorados, sobre la base de la tecnología de producción de ácido fosfórico húmedo semiacuoso de la empresa, la empresa puede producir simultáneamente Productos fluorados, como el fluoruro de hidrógeno anhidro por subproducto, sentando las bases para la expansión de nuevos productos energéticos fluorados. Además, la empresa también tiene la capacidad de producción de nuevos materiales energéticos fluorados, como el hexafluorofosfato de litio. En cuanto a los recursos de litio, la empresa emitió un anuncio el 21 de enero de 2022, firmó un acuerdo de cooperación estratégica con Jinyuan Ep Co.Ltd(000546) La empresa tiene una amplia y completa distribución de la cadena industrial en los recursos y productos de fósforo, flúor y litio, que ahorrará un gran potencial para el desarrollo futuro de la empresa en el campo de la nueva energía.
Previsión de beneficios, valoración y calificación: se beneficia de la Alta prosperidad de la industria química del fósforo, el rendimiento de la empresa en 2021 alcanzó un rápido crecimiento, el rendimiento se ajusta básicamente a las expectativas. A principios de 2022, la empresa aumentará la producción de bonos convertibles y aumentará la capacidad de producción de 200000 toneladas de fosfato férrico en 2022. Teniendo en cuenta el continuo auge de la industria química del fósforo y la inversión a gran escala de la empresa en nuevos materiales energéticos, aumentamos las previsiones de beneficios de la empresa para 2022 – 2023 y aumentamos las previsiones de beneficios de la empresa para 2024. Se prevé que el beneficio neto de la empresa matriz en 2022 – 2024 sea de 8,25 (47,8%), 14,71 (56,3%) y 2.200 millones de yuan, respectivamente, y que el precio actual de las acciones sea de aproximadamente 14 veces superior al de 2022. Creemos firmemente que la empresa se basa en una fuerte ventaja de recursos para la transformación continua en el nuevo sector energético, para mantener la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: riesgo de construcción de capacidad, demanda descendente inferior a la esperada, riesgo de fluctuación de los precios de los productos, aumento del riesgo de aterrizaje de los proyectos, protección del medio ambiente y riesgo de Seguridad de la producción.
