Shuangliang Eco-Energy Systems Co.Ltd(600481) ( Shuangliang Eco-Energy Systems Co.Ltd(600481) )
22q1 ganancias de la empresa superan las expectativas
La empresa publicó el primer informe trimestral 2022: 2022q1 realizó ingresos de 1.734 millones de yuan, año tras año + 299,50%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 121 millones de yuan (+ 340,80% año tras año). El beneficio neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto Neto neto neto neto neto neto neto neto neto
La capacidad de producción de la primera fase del proyecto de obleas de silicio se ha elevado sin tropiezos y el progreso de la construcción de la segunda fase ha superado las expectativas.
La primera fase del proyecto de silicio monocristalino de la empresa ha alcanzado una capacidad de producción de 8 GW, el primer trimestre de envío de 0,9 GW. 560 hornos de cristal único tipo 1600 (con una capacidad de producción de 8 GW) en la primera fábrica de cristal único de Baotou han sido totalmente puestos en producción, y el primer trimestre de 22 a ños se han realizado envíos de barras de silicio / obleas de silicio (182 / 210mm) de aproximadamente 0,9 GW. Se espera que la empresa alcance una capacidad anual de 20 GW + lo antes posible en 22 a ños, y la disposición de la producción de obleas de silicio de tipo N.
La empresa inició la segunda fase de la construcción del proyecto, el progreso superó las expectativas. El proyecto de la segunda fase de silicio monocristalino (20gw) de la empresa comenzó a construirse el 6 de abril, con una inversión total de 6.200 millones de yuan en la segunda fase, y se prevé que el período de construcción sea de dos a ños. La empresa espera alcanzar una capacidad anual de 40 GW + lo antes posible para 2023.
Cooperación con Yujing, ventajas complementarias y cooperación beneficiosa para todos
La empresa ha establecido una empresa conjunta con Yujing y Jiangsu Yongxin. La empresa posee el 20% de las acciones de la empresa, invierte en la construcción de un proyecto de silicio de gran tamaño de 25 GW, aterriza en Yancheng para llevar a cabo el negocio de Corte. Creemos que la cooperación entre la empresa y Yujing formará la coordinación de la cadena industrial, aprovechando plenamente las ventajas de ambas partes en la cadena de la industria fotovoltaica, ayudará a garantizar la capacidad de corte de la empresa.
Diseño de componentes para mejorar el diseño de la cadena industrial de la empresa
La empresa ha establecido la empresa Sun de propiedad total shuangliang xinneng Technology (Baotou) para invertir y operar el proyecto de módulos fotovoltaicos de alta eficiencia de 20 GW, de los cuales la inversión total de 5 GW de módulos fotovoltaicos se estima en 1.500 millones de yuan, el período de construcción de dos años, las especificaciones del producto del módulo incluyen principalmente 550w y 660w, y el proyecto de la primera fase se ha completado para su registro. Creemos que el negocio de componentes de diseño de la empresa mejorará su diseño de la cadena industrial, coordinará los recursos industriales aguas arriba y aguas abajo, garantizará el desarrollo estable de la empresa y creará un nuevo impulso para el crecimiento del rendimiento de la empresa.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión
Se prevé que los ingresos de explotación de la empresa en 2022 – 2024 asciendan a 129,72, 159,16 y 19.017 millones de yuan, lo que representa un aumento del 238,7%, el 22,7% y el 19,5%, respectivamente, en comparación con el año anterior. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 9,23, 15,27 y 2.075 millones de yuan, respectivamente, un aumento del 197,6%, 65,5% y 35,9%, respectivamente. El precio actual de las acciones corresponde a 2022 – 2024 pe 18, 14, 10 veces. Mantenga la calificación de compra.
Indicación del riesgo
La expansión de la capacidad de producción de obleas de silicio está por debajo del riesgo esperado; Riesgo de fluctuación de la política de la industria fotovoltaica; El riesgo de una mayor competencia en el mercado.
