Bank Of Hangzhou Co.Ltd(600926) ( Bank Of Hangzhou Co.Ltd(600926) )
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El 15 de abril, Bank Of Hangzhou Co.Ltd(600926) \ El beneficio neto de la empresa matriz ascendió a 9.261 millones de yuan, un aumento del 29,8% con respecto al año anterior. El rendimiento medio ponderado de los activos netos fue del 12,33%, un aumento de 1,19 puntos porcentuales con respecto al a ño anterior.
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Los ingresos de explotación mantuvieron un fuerte impulso y los beneficios aumentaron a casi el 30% año tras año
2021 es el año de partida direccional de la nueva ronda de planificación estratégica quinquenal (2021 – 2025), la empresa toma como guía la estrategia “225” para promover la implementación de la estrategia de aterrizaje, los ingresos anuales, el beneficio neto antes de la provisión, el beneficio neto de la madre de retorno la tasa de crecimiento interanual es de 18,4%, 17,2% y 29,8%, respectivamente, en comparación con 1 – 3q, respectivamente – 1,6 PCT, – 2,8 PCT, 3,6 PCT, de los cuales los ingresos de un solo trimestre, el beneficio neto de la madre de retorno la tasa de crecimiento interanual es de 13,5%, 42,7%. El crecimiento de los ingresos ha mantenido un fuerte impulso y el crecimiento de los ingresos ha aumentado trimestralmente desde finales de 2020. Desde el punto de vista empresarial, en 2021, la financiación de las empresas siguió desempeñando el papel de lastre de todo el Banco, los ingresos de las ventas minoristas aumentaron constantemente, el crédito de las pequeñas microfinanzas aumentó la fuerza motriz del crecimiento de los activos de alto rendimiento, la nueva ronda de planificación estratégica quinquenal comenzó sin tropiezos.
En cuanto a la División de la tasa de crecimiento interanual de los beneficios netos, la expansión de la escala y la contribución positiva de los ingresos no relacionados con los intereses se han fortalecido aún más, el diferencial de intereses netos, los gastos de funcionamiento y la carga del impuesto sobre la renta se han ampliado en comparación con el 1 – 3q21, y la carga negativa de la provisión se ha reducido considerablemente.
El lado de los activos mantiene un fuerte impulso a la expansión, y los ingresos netos por concepto de intereses aumentan un 9,2% año tras año.
El lado de los activos mantiene un fuerte impulso a la expansión y la proporción de préstamos sigue siendo aproximadamente la misma. A finales de 2021, la tasa de crecimiento interanual de los activos totales, los activos generadores de intereses y los préstamos de Bank Of Hangzhou Co.Ltd(600926) Entre ellos, el cuarto trimestre de los nuevos préstamos de 25.101 millones de yuan, un aumento de 12.576 millones de yuan, se benefició de la fuerte vitalidad económica regional, las empresas y la fuerte demanda de fondos de los residentes, el crédito para mantener un fuerte crecimiento. En cuanto a la estructura de los préstamos, los préstamos corporativos y los préstamos personales aumentaron en 50.878 millones de yuan y 36.124 millones de yuan, respectivamente, en comparación con el final del año pasado. Entre los nuevos préstamos, la proporción de préstamos públicos y minoristas fue de aproximadamente 10: 7, y la proporción de préstamos personales aumentó de 1,1 PCT a 38,1% en comparación con el trimestre anterior, lo que representa una disminución de 0,8 PCT en comparación con el final del año anterior. En cuanto a la distribución regional, el saldo de los préstamos en la región de Jiangsu y Zhejiang aumentó en 3,17 PCT a 72,94% en comparación con el final del año pasado, de los cuales el préstamo en la región de Hangzhou representó el 45,96% del total de los préstamos, y los recursos de crédito se centraron principalmente en Las regiones económicamente desarrolladas y el entorno general de crédito financiero fue bueno.
La capacidad de adquisición de la deuda básica es fuerte, y la tasa de costo de los depósitos se reduce en 12 BP en comparación con 2020. A finales de 2021, el pasivo total, el pasivo con intereses y el depósito de Bank Of Hangzhou Co.Ltd(600926) \ En 2021, cuando la presión sobre la “estabilidad de los depósitos y el aumento de los depósitos” de la industria bancaria era grande, el Gobierno insistió en que el pensamiento de flujo impulsara la retención de fondos, y la tasa de crecimiento de los depósitos a finales de cada trimestre se estabilizó por encima del 16% en el segundo semestre de 2021, lo que puso de relieve la fuerte capacidad de adquisición de la deuda básica. La relación trimestral de la estructura de los depósitos se mantuvo en general plana, los depósitos a la vista aumentaron 0,1 PCT a 53,5% y los depósitos personales disminuyeron 0,1 PCT a 16,7%. En 2021, la tasa de pago de intereses de los depósitos disminuyó 12 BP a 2,21% en comparación con el año anterior.
El diferencial anual de intereses netos registró el 1,83%, principalmente debido a la disminución de los precios de los préstamos. El margen de interés neto para 2021 se redujo 15 BP en comparación con 2020. Concretamente, el rendimiento de los activos generadores de intereses fue del 4,25%, 14 BP inferior al de 2020; Entre ellos, el rendimiento de los préstamos fue del 5,11%, una disminución de 26 BP en comparación con 2020; Se prevé que la disminución de los rendimientos de los préstamos se deba principalmente a los efectos acumulativos de la reducción de los tipos de interés en el mercado de préstamos. Al mismo tiempo, la tasa de coste de la deuda con intereses disminuyó 4 BP a 2,39% en comparación con 2020, y la gestión y el control eficaces del coste de la deuda apoyaron en cierta medida el diferencial de tipos de interés.
Los ingresos no relacionados con los intereses aumentaron un 50,4% a 8.325 millones de yuan.
En cuanto a la composición de los ingresos no relacionados con los intereses, los ingresos netos por honorarios y comisiones aumentaron un 19,7% a 3.608 millones de yuan en 2021. La empresa promovió activamente el aterrizaje de la estrategia de riqueza ganadora, se benefició de un mejor crecimiento de los ingresos financieros y otros factores, fideicomiso y otras comisiones de negocios fiduciarios aumentaron un 28,96% año tras año, en comparación con el a ño anterior, los ingresos por honorarios y comisiones aumentaron 4,38 PCT a 60,93%, la Contribución de ingresos aumentó aún más. Otros ingresos netos no relacionados con intereses aumentaron un 87,2% a 4.717 millones de yuan, principalmente debido a la mejora de los ingresos de inversión de los activos financieros negociables y a los cambios en la valoración de los activos.
La tasa de préstamos no productivos se redujo a menos del 0,9%, y la cobertura de la provisión siguió siendo la principal de la industria.
Adhiriéndose a la idea de que la prevención de riesgos es la premisa del desarrollo y no el riesgo por el desarrollo, a finales de 2021, la tasa de morosidad disminuyó de 4 BP a 0,86%, lo que representa un nivel inferior para los bancos que cotizan en bolsa. En cuanto a los indicadores relacionados con los préstamos no productivos, se prestó atención a la disminución trimestral de la tasa de préstamos de 18 BP a 0,38%. La proporción de préstamos atrasados y préstamos no productivos fue del 71,80%, lo que representa una disminución de 6,36 PCT en comparación con el a ño anterior. La proporción de préstamos atrasados de más de 90 días y préstamos no productivos fue del 64,75%, lo que representa un aumento de 5,70 PCT en comparación con el final del a ño pasado.
En 2021, Bank Of Hangzhou Co.Ltd(600926) 35 A finales de 2021, la tasa de cobertura de las provisiones aumentó de 8,3 PCT a 567,7% trimestralmente, y el espesor de las provisiones ocupó un lugar destacado en la industria.
La tasa de adecuación del capital se ha reducido ligeramente y la demanda de reposición de capital se ha incrementado marginalmente.
A finales de 2021, la tasa de adecuación del capital básico de nivel 1, la tasa de adecuación del capital de nivel 1 y la tasa de adecuación del capital de nivel 1 eran del 8,43%, el 10,40% y el 13,62%, respectivamente. En 2021, la empresa completó la emisión de bonos convertibles por valor de 15.000 millones de yuan, que complementará eficazmente el nivel de adecuación del capital a todos los niveles.
Previsión, valoración y calificación de los beneficios. Bank Of Hangzhou Co.Ltd(600926) \ En 2021, el nuevo plan estratégico quinquenal comenzó sin tropiezos con un fuerte crecimiento de los ingresos y los beneficios. Desde el comienzo del año 2022, la oferta y la demanda de crédito están floreciendo, en el proceso de “Pro – ciclo” y “ciclo positivo”, la superposición de “Hang Bank convertible debt” en el espacio más grande, la empresa tiene un mayor potencial de crecimiento de la energía cinética. En combinación con el informe anual 2021, la previsión de EPS para 2022 – 23 fue de 1,92 Yuan (+ 1,6%) / 2,34 Yuan (+ 5,9%), la previsión de EPS para 2024 fue de 2,82 Yuan, y la valoración actual del precio de las acciones correspondiente a PB fue de 1,12 / 0,98 / 0,86 veces, respectivamente.
Los riesgos sugieren que si el impacto negativo de la epidemia en la economía del delta del río Yangtze supera las expectativas, puede arrastrar el ritmo de la inversión crediticia de las empresas, la presión económica a la baja también puede afectar a la calidad de los activos.
