Amlogic (Shanghai) Co.Ltd(688099) ( Amlogic (Shanghai) Co.Ltd(688099) )
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La empresa publicó el informe anual 2021, los ingresos de explotación alcanzaron los 4.777 millones de yuan, un aumento del 74,46%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 812 millones de yuan, un aumento del 606,76%. El beneficio neto deducido de la no devolución fue de 716 millones de yuan, un aumento del 742,66%. Los ingresos de la empresa 2021q4 ascendieron a 1.544 millones de yuan, un aumento del 58,59% con respecto al a ño anterior y del 25,36% con respecto al mes anterior. El beneficio neto de la empresa matriz fue de 310 millones de yuan, un aumento del 141,76% y un aumento del 22,87%. El beneficio neto de la deducción no atribuible a la madre ascendió a 285 millones de yuan, un aumento del 154,12% con respecto al a ño anterior y del 43,56% con respecto al mes anterior.
La empresa ha publicado previamente el pronóstico de rendimiento q1 2022, los ingresos de explotación de 1.480 millones de yuan, un aumento interanual de alrededor del 59,29%; El beneficio neto de la empresa matriz es de unos 270 millones de yuan, con un aumento interanual del 201,80%. El beneficio neto deducido de la no devolución fue de aproximadamente 256 millones de yuan, un aumento de aproximadamente 226,88% año tras año.
Comentarios:
Los resultados de 2021 aumentaron considerablemente trimestralmente y el margen bruto anual aumentó: en 2021, el rendimiento de la empresa aumentó considerablemente en comparación con el mismo per íodo del año anterior, mientras que el rendimiento trimestral aumentó rápidamente, los ingresos de explotación de Q2 – q4 aumentaron un 15,44% / 14,81% / 25,36% y el beneficio Neto neto neto neto neto neto no atribuible aumentó un 97,82% / 28,02% / 43,56%, respectivamente. Los ingresos del cuarto trimestre superaron los 1.500 millones de yuan por primera vez, y el beneficio neto del cuarto trimestre superó los 300 millones de yuan. En 2021, el margen bruto global de la empresa fue del 40,03%, un aumento de 7,14 puntos porcentuales en comparación con el mismo per íodo del año anterior, que se vio afectado principalmente por la estructura del producto y el ajuste de los precios de venta.
Tecnología líder de la empresa, avance continuo de Soc inteligente multimedia: los chips SOC de la serie S y la serie t de la empresa se utilizan en el set top box, TV inteligente, proyector inteligente y algunos campos aiot. La tecnología de proceso ha logrado un avance de 28 nanómetros a 12 nanómetros, mejorando efectivamente el rendimiento del producto, reduciendo el consumo de energía, la tecnología de productos en la vanguardia de la industria. Los productos de la serie ai adoptan la tecnología de 12 nm, soportan la mejora del habla de campo lejano y el sistema rtos, el procesador de red neural integrado tiene una potencia máxima de computación de hasta 5 Tops, soportan la entrada de imagen de 8 megapíxeles de alto rango dinámico y la pantalla de alta resolución, la interfaz periférica es rica, la escena de aplicación es diversa.
Los productos han sido favorecidos por los clientes internacionales de primera clase, el amplio espacio de mercado: la serie s Set top box SOC de la empresa ha sido Google, Amazon y otros sistemas de streaming de autenticación de medios y una serie de sistemas internacionales de acceso condicional (CAS) autenticación, puede cubrir ampliamente el mercado mundial alto, Medio y bajo. Según las previsiones de Growth Insights, el mercado mundial de cajas de televisión Android en 2020 será de 3.263 millones de dólares, se prevé que alcance los 15.630 millones de dólares para 2026, con una tasa de crecimiento anual compuesto del 24,8% para 2021 – 2026.
El SOC de TV inteligente de la serie t de la empresa tiene las características técnicas de decodificación de alta definición, procesamiento de imágenes de alta dinámica, motor de procesamiento iterativo de calidad de imagen, soporte de estándares de televisión digital global, soporte de decodificación av1, y ha sido adoptado por los clientes de primera línea como Xiaomi, Haier y Amazon. A finales de 2020, más de 665 millones de hogares en todo el mundo tienen televisores inteligentes, o alrededor del 34%, según Strategy Analytics, y se prevé que para 2026 habrá 1.100 millones de hogares, o el 51%.
La tendencia de la automatización de automóviles, la inteligencia y la conexión a Internet impulsa la demanda del mercado de chips electrónicos de automóviles, especialmente para la capacidad de computación y procesamiento de datos de chips, la capacidad de procesamiento de imágenes y vídeo. Durante el período que abarca el informe, la empresa siguió aumentando la inversión en I + D y las ventas de chips SOC de la serie V para el sistema de información y entretenimiento a bordo aumentaron constantemente. El producto utiliza el proceso de fabricación de 12 nanómetros líder en la industria, con Procesador de red neural integrado, soporte gráfico, vídeo, procesamiento de imágenes y funciones de voz de campo lejano, soporte de decodificación av1, de acuerdo con las especificaciones del vehículo.
La empresa también se dedica a la investigación y el desarrollo de chips de conexión inalámbrica Wi – Fi, desde el tercer trimestre de 2020, la primera producción en masa, el proceso de promoción constante de la comercialización, y la optimización y actualización de la tecnología. En agosto de 2021, la empresa lanzó su propia investigación y desarrollo para apoyar la transmisión de vídeo de alto rendimiento de doble frecuencia de transmisión de datos de alta velocidad Wi – fi5 + BT5. 2 chip único, el producto ha sido producido con éxito y vendido a escala. La próxima generación de chips de conexión inalámbrica se está desarrollando activamente y se pondrá en marcha a su debido tiempo.
Previsión de beneficios, valoración y calificación: los productos de la empresa siguen explorando el mercado internacional, entrando en el sistema de la cadena de suministro de los clientes internacionales de primera clase, mostrando una excelente capacidad de investigación y desarrollo de productos y la capacidad de desarrollo del mercado, la expansión horizontal del mercado de chips Wi – Fi y electrónica automotriz también ha hecho un avance. Mantenemos nuestras previsiones de ganancias para 2022 y 2023 y agregamos nuevas previsiones de ganancias para 2024. Esperamos que los ingresos de explotación de la empresa en 2022 – 2024 sean de 65,33 / 85,30 / 11,01 millones de yuan, respectivamente, y el beneficio neto de la empresa matriz sea de 12,12 / 15,90 / 2.012 millones de yuan, respectivamente. El valor de mercado actual corresponde a pe 36 / 27 / 22 veces, respectivamente, Para mantener la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: las compras de los operadores no están a la altura de las expectativas, la expansión del mercado de regulación de vehículos no está a la altura de las expectativas, la competencia del mercado se intensifica.
