Quectel Wireless Solutions Co.Ltd(603236) ( Quectel Wireless Solutions Co.Ltd(603236) )
Eventos: la empresa publicó el informe anual 2021, 2021 la empresa logró ingresos de explotación de 11.262 millones de yuan, un aumento del 84,45%; El beneficio neto fue de 358 millones de yuan, un 89,43% más que el año anterior.
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Desarrollo de productos de módulos de inversión, 5G + coche líder. En cuanto al módulo 5G, en febrero de 2021, la empresa lanzó por primera vez el módulo de comunicación 5gnr de segunda generación que soporta el Protocolo 3gppr16 – módulo Sub – 6ghz serie rx520f, serie rx520n y módulo de onda milimétrica (mmwave) serie rm530n, rg530f. En septiembre, la empresa entró en la fase de Ingeniería de muestras, apoyando a muchos clientes de la industria para llevar a cabo el diseño de terminales. En agosto de 2021, China Mobile publicó el anuncio de licitación para los proveedores de productos de módulos de uso general de 5G, y cinco módulos de 5G ganaron la mayor parte de la licitación, representando casi el 50%. Creemos que esta gran parte de la oferta ganadora valida plenamente el módulo móvil 5G en la riqueza del producto, la estabilidad del rendimiento y la madurez de la fuerza líder. En cuanto a los módulos de vehículos, Quectel Wireless Solutions Co.Ltd(603236) \ \ \ En 2021, la inversión en I + D de la empresa ascendió a 1.022 millones de yuan, lo que representa el 9,08% de los ingresos de explotación, un aumento del 44,62% con respecto al a ño anterior, y 2.997 empleados de I + D de la empresa representaron el 72,97%.
Con la aparición de escenarios de aplicación aguas abajo, el espacio de mercado sigue creciendo. Según las previsiones de abiresearch 2021q3, se prevé que el número de conexiones de Internet de las cosas alcance los 23.100 millones para 2026. Además, los datos más recientes de abiresearch 2022 muestran que la cuota de mercado de los envíos de Quectel Wireless Solutions Co.Ltd(603236) a los proveedores de módulos celulares m2m alcanzó el 38% en 2021. Según Ericsson Mobility Report de noviembre de 2021, Ericsson predijo que el número de conexiones de terminales de Internet de las cosas que utilizan comunicaciones celulares superaría los 5.000 millones en 2027. La cobertura de Nb – IOT, CAT – M y 4G y 5G seguirá aumentando.
22 – 25 años de crecimiento compuesto de los ingresos 27% +, el objetivo nuclear del examen de ingreso a la Universidad muestra confianza. De acuerdo con el plan de incentivos de opciones de acciones publicado por Quectel Wireless Solutions Co.Ltd(603236) \ Creemos que el establecimiento de este objetivo demuestra la confianza de la empresa en el desarrollo a largo plazo y garantiza la realización de la estrategia de desarrollo y el objetivo de gestión de la empresa en el futuro.
Previsión de beneficios, valoración y calificación: la empresa asume cierta presión sobre el costo de las materias primas aguas arriba. Ajustamos la previsión de beneficios netos de la empresa para 2022 – 2023 a 5,05 / 682 millones de yuan, en comparación con el ajuste anterior de – 6,31% / – 10,62%, la previsión de beneficios netos de la nueva empresa para 2024 a 868 millones de yuan, correspondiente a pe42 / 31 / 24x. Valoramos las perspectivas a largo plazo de la empresa y mantenemos la calificación de “aumento de las tenencias”.
Indicación del riesgo: riesgo de intensificación de la competencia; El riesgo de fluctuación del tipo de cambio se ve obstaculizado por la cadena industrial.
