Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) ( Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) )
La empresa publicó un informe trimestral 2022, el alto crecimiento de los resultados más de lo esperado
La empresa publicó un informe trimestral de 2022, 2022 q1 para lograr ingresos de 3.142 millones de yuan, un aumento del 53,86%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 318 millones de yuan, un 39,22% más que el año anterior. El beneficio neto deducido fue de 308 millones de yuan, un aumento del 37,96% con respecto al año anterior. Al mismo tiempo, el flujo de caja operativo se convierte en positivo. Sobre la base de la base de 2021q1, la empresa siguió manteniendo un alto rendimiento y superó las expectativas del mercado. La distribución general de la empresa de automóviles inteligentes, dividendos industriales y su fuerte competitividad superpuesta, se espera que el rendimiento se materialice gradualmente, y continuar la tendencia de crecimiento de alta velocidad. Mantenemos las previsiones de 2022 – 2024 para el beneficio neto de la matriz de 12,33 / 18,18 / 2.393 millones de yuan, EPS correspondientes a 2,22 / 3,27 / 4,31 Yuan / acciones, PE correspondiente al precio actual de las acciones 48,3 / 32,8 / 24,9 veces, mantener la calificación de “comprar”.
Cadena de suministro robusta, crecimiento a través del ciclo
Las ventas al por mayor y al por menor de q1 en China aumentaron un 8,3% en 2022 y un 4,5% en 2022, según la Federación de turismos. Por un lado, el suministro de chips se ha reanudado, los fabricantes y los canales siguen reponiendo el inventario de la industria para traer cambios positivos, por otro lado, los precios de las materias primas de la batería / petróleo crudo al alza, desde marzo la epidemia ha traído muchas incertidumbres. En un entorno complejo, la empresa sigue creciendo rápidamente, gracias a la excelente disposición de la pista y a la competitividad de los productos y a la capacidad de gestión de la cadena de suministro. La empresa preparó activamente las mercancías, el inventario final del primer trimestre de 2022 fue de 2.598 millones de yuan, un aumento del 112% con respecto al a ño anterior, la capacidad de resistencia al riesgo aumentó eficazmente, mientras que se encuentra en Huizhou, el impacto de la epidemia es relativamente limitado. Además, el efecto de escala de la empresa también se refleja gradualmente, la tasa de gastos de venta de la empresa q1 se reduce en 1,04 PCT a 1,77% en 2022, y la tasa de gastos se reduce en 0,66 PCT a 12,77% en todo el período con un alto aumento de los gastos de I + D.
La dirección del desarrollo industrial es más clara, se espera que los principales logros se materialicen gradualmente
Gran pantalla de cabina, multi – pantalla, regionalización continua. Por ejemplo, en comparación con el modelo anterior de pantalla triple + pantalla de control, el nuevo l9 ideal viene con cuatro pantallas OLED de 15,7 pulgadas y una pantalla interactiva de conducción segura. La actualización de la pantalla sigue la iteración continua de la Plataforma de chips, y el espacio de la industria inteligente de la cabina sigue siendo amplio. En cuanto a la conducción automática, muchas empresas de automóviles, como ideal, Xiaopeng, SAIC feifan, China Express, Geely Lutes, etc., han anunciado la cooperación con yingweida, entre las que algunos modelos, como ideal, SAIC, se producirán en masa en 2022, y se espera que los proveedores de apoyo se beneficien significativamente. La tendencia de la mejora inteligente de la industria es obvia, y se espera que el rendimiento se acelere en el futuro.
Sugerencia de riesgo: el impacto de la epidemia en la cadena de suministro y aguas abajo supera las expectativas, y el aumento de los precios de los nuevos vehículos energéticos frena la demanda aguas abajo.
