Shanghai Awinic Technology Co.Ltd(688798) ( Shanghai Awinic Technology Co.Ltd(688798) )
Punto de vista básico
En 2021, el beneficio neto de la empresa matriz aumentó un 184%, y el beneficio de los ingresos del 4q21 alcanzó un nuevo nivel. Los ingresos de la empresa en 2021 fueron de 2.327 millones de yuan (yoy 62%), el beneficio neto atribuible a la madre fue de 288 millones de yuan (yoy 184%) y el beneficio neto atribuible no atribuible fue de 247 millones de yuan (yoy 175%). Entre ellos, los ingresos del 4q21 fueron de 666 millones de yuan (yoy 42%, qoq 12%), el beneficio neto de la madre fue de 093 millones de yuan (yoy 325%, qoq 26%), un rendimiento trimestral récord. En cuanto a la rentabilidad, el margen bruto aumentó 7,84 PCT a 40,41%, el margen neto aumentó 5,32 PCT a 12,39% y la tasa de I + D aumentó 3,62 PCT a 17,91% en 2021; El margen bruto de 4q21 fue de 43,37%, 1,27 PCT más que el mes anterior, 15,11 PCT más que el año anterior, el margen neto fue de 13,94%, 1,57 PCT más que el mes anterior, 9,28 PCT más que el año anterior.
Lanzamiento continuo de nuevos productos de varias categorías, crecimiento de todas las líneas de productos. La categoría de productos de la empresa se enriquece continuamente, 2021
Más de 200 nuevos modelos de productos, más de 800 modelos acumulados. En el contexto de la fuerte demanda, las líneas de productos de la empresa han aumentado. Entre ellos, el amplificador de potencia de audio lanzó 12 pulgadas 90 nm BCD productos de amplificador de potencia de audio de alta tensión, ingresos 997 millones de yuan (yoy 34%), 43%, margen bruto 37%; En el aspecto de la gestión de la energía, se introdujeron nuevos productos, como charger, ldo, DC / DC, lcd bias, load Switch, mos, etc., con ingresos de 803 millones de yuan (yoy 76%), una proporción del 35% y un margen bruto del 41%; Motor para lograr un programa integrado de software y hardware, participar en el primer juego móvil de retroalimentación táctil del desarrollo y aterrizaje de normas internacionales, ingresos 285 millones de yuan (yoy 125%), 12%, margen bruto del 56%; En el Frente de radiofrecuencia, lanzamos nuevos productos como LNA Bank, 5G SRS RF Switch y BT Fem, con ingresos de 184 millones de yuan (yoy 81%), 8% y 20% de margen bruto.
Los productos se introducen con éxito en terminales de automóviles, laboratorios de fiabilidad y centros de pruebas. La empresa capta activamente 5G
Los productos de electrónica de consumo han entrado gradualmente en aiot, la industria, el automóvil y otros campos de mercado, y los productos relacionados han hecho un avance sustancial en el campo del automóvil, a través de la aplicación de la fábrica de módulos en Byd Company Limited(002594) , moderno, Wuling, Geely, Chery y otros Vehículos terminales; Al mismo tiempo, importar más productos a marcas internacionales como Samsung, Facebook, Amazon, Google y convertirse en socios estratégicos. Con el fin de garantizar mejor la calidad del producto, la empresa construyó su propio laboratorio de confiabilidad de 3000 metros cuadrados y centro de pruebas, que puede satisfacer la verificación de confiabilidad, el desarrollo de pruebas de producción en masa, con electrónica de consumo, electrónica industrial, la capacidad de verificación de confiabilidad de gálibos de automóviles, ha sido puesto en uso y a través de la gloria, oppo, vivo y otros clientes certificados, comenzó el suministro de lotes. Recomendación de inversión: el número de material del producto y los clientes intermedios siguen desarrollándose, manteniendo la calificación de “comprar”
Esperamos que el beneficio neto de la empresa en 2022 – 2024 sea de 4,27 / 643 / 858 millones de yuan (antes de 2022 – 2023 era de 4,10 / 644 millones de yuan), con una tasa de crecimiento interanual de 48 / 50 / 34%; EPS es 2.57 / 3.87 / 5.17 Yuan, correspondiente al 15 de abril de 2022, el precio de las acciones PE es 55 / 36 / 27x. La empresa continúa desarrollando el número de material del producto y los clientes intermedios, manteniendo la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: la demanda no es tan esperada, la investigación y el desarrollo de productos no son esperados, la importación de clientes no es esperada.
