Shanghai Awinic Technology Co.Ltd(688798) ( Shanghai Awinic Technology Co.Ltd(688798) )
Eventos:
La empresa publicó el informe anual 2021, los ingresos anuales de explotación de 2.327 millones de yuan, un aumento del 61,86%; El beneficio neto de la madre ascendió a 288 millones de yuan, un aumento del 183,56%. El beneficio neto neto neto de 247 millones de yuan, un aumento del 175,04% en comparación con el mismo período del a ño anterior, se redujo después de la deducción.
Comentarios:
La fuerte demanda descendente crea oportunidades y aumenta constantemente la rentabilidad
El rendimiento anual de 2021 se ajusta básicamente a las expectativas, la prosperidad de la industria de semiconductores sigue mejorando, la fuerte demanda de aplicaciones descendentes trae oportunidades, los ingresos de la empresa y el aumento de los beneficios. Q4 ingresos trimestrales 666 millones de yuan, un aumento del 42,19%, un aumento del 11,92%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 93 millones de yuan, un aumento del 325,20% y un aumento del 26,12%. La mejora de la rentabilidad se beneficia del aumento de la inversión en I + D, la ampliación de la matriz de productos, la expansión continua del mercado y la mejora de la cuota de mercado de los clientes existentes. En 2021, los gastos de I + D de la empresa ascendieron a 417 millones de yuan, los ingresos representaron el 17,91%, un aumento del 102,91%. La empresa a ñadió más de 200 modelos de productos a lo largo del año, las aplicaciones posteriores de la electrónica de consumo se infiltraron gradualmente en aiot, la industria, el automóvil y otros campos. Optimización continua de la estructura de costos de la empresa en 2021
Ampliar continuamente las cuatro líneas de productos, ampliar la plataforma tecnológica para garantizar el suministro de capacidad
En 2021, las ventas de chips amplificadores de potencia de audio, chips de gestión de energía, chips frontales de vídeo y chips de accionamiento de motor aumentaron a 4.300 millones de unidades en todo el año. El número total de modelos de productos de la empresa ha alcanzado más de 800, la subcategoría de productos ha alcanzado 41 categorías. En 2021, la empresa tomó la iniciativa en la cooperación con TSMC y HUAHONG para cortar la oblea BCD de 12 pulgadas de 90 nm, y el diseño activo de la tecnología de embalaje avanzada, la capacidad de producción garantizada, pero también para reducir los costos de fabricación, ampliar la Plataforma de proceso para el crecimiento a largo plazo de la empresa sentó una base sólida.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión
La iteración acelerada de los productos de la empresa, estimamos que los ingresos de 2022 – 2024 son 36,39 / 53,77 / 74,18 millones de yuan, respectivamente, el beneficio neto de la matriz es de 4,48 / 6,20 / 784 millones de yuan, EPS es de 2,70 / 3,74 / 4,72 Yuan / acción, correspondiente PE es 52 / 38 / 30 veces. Valoramos a la empresa en torno a la mezcla de señales digitales y analógicas, la simulación y la tecnología de radiofrecuencia para acelerar la expansión de la línea de productos, referencia a la valoración de empresas comparables, correspondiente a 2022 previsión de beneficios para dar alrededor de 70 veces PE, precio objetivo 189 Yuan, dar la calificación de “comprar”.
Indicación del riesgo
Riesgo de intensificación de la competencia en el mercado, riesgo de iteración tecnológica.
