Perfect World Co.Ltd(002624) ( Perfect World Co.Ltd(002624) )
Puntos de inversión
Evento: Perfect World Co.Ltd(002624) Se prevé que el beneficio neto de la empresa q1 en 2022 sea de 830 millones de yuan a 850 millones de yuan, lo que representa un aumento del 79% al 83% con respecto al a ño anterior. El beneficio neto deducido es de aproximadamente 400 millones de yuan ~ 420 millones de yuan, un aumento del 25,7% ~ 32% año tras año. En 2021, los ingresos de la empresa ascendieron a 8.520 millones de yuan, una disminución interanual del 16,7%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 370 millones, lo que representa una disminución del 76% con respecto al a ño anterior. El beneficio neto retenido es de unos 100 millones de yuan, una disminución del 90,1% con respecto al a ño anterior, principalmente debido a la convergencia de los Juegos antiguos y nuevos, la optimización del personal, el ajuste salarial, las pérdidas de inversión y el deterioro del valor de los activos, etc., el rendimiento de la fase de presión.
Auto – Investigación Tour de mano “torre mágica” un mejor rendimiento, la transformación y mejora del negocio de juegos gradualmente aterrizó, el rebote puede ser. En diciembre de 2021, la “torre mágica” fue la primera gira manual MMORPG de sintonía secundaria espontánea de la empresa, que tuvo un buen rendimiento, con más de 10 millones de nuevos usuarios en el primer mes y casi 500 millones de yuan en el primer mes, lo que impulsó un crecimiento significativo en el rendimiento de 22q1. En 2021, el negocio de juegos de la empresa se encuentra en la etapa de actualización estratégica e iteración de la innovación de productos, la conexión entre los Juegos antiguos y los nuevos no es buena, la inversión en I + D se incrementa, la inversión y el período de amortización se desajuste, la pérdida de inversión conduce a La presión sobre el rendimiento; 22q1, el efecto de la transformación y mejora del negocio del juego se muestra gradualmente, el beneficio neto previsto es de 850 millones de yuan a 870 millones de yuan, que aumenta en un 99% – 103,6% en comparación con el mismo período en 2021; Ajustar el diseño del negocio de juegos en el extranjero, vender el estudio de investigación y desarrollo de ee.u u. Y el equipo de distribución local de EE.UU. Y Europa y América, confirmar los ingresos no recurrentes alrededor de 400 millones de yuan, después de deducir el beneficio neto del negocio de juegos no es alrededor de 440 millones de yuan ~ 460 millones de yuan, un aumento del 33% ~ 39% año tras año, en la “torre mágica” y “Dream New zhuxian” y otros productos de alta calidad impulsados por el impulso de crecimiento del negocio de juegos se ha hecho.
Los proyectos de seguimiento de la iteración de la versión son suficientes, y la segunda mitad sigue siendo una expectativa. Las empresas de seguimiento estarán en línea “torre mágica” versión 2.0 de Vera, se espera que traiga un retorno activo de los usuarios y la mejora del flujo de agua, o seguirá contribuyendo al rendimiento en el segundo semestre; Los productos de reserva, como la sociedad de noticias de gatos negros, los ocho dragones celestiales 2, el Reino de la dinastía y la noche, el Superman de un solo golpe: el mundo, el rey Arturo de un millón, etc., están avanzando activamente y merecen atención en el futuro. “Productos chinos en el mar + Desarrollo de localización en el extranjero” tracción de dos ruedas, “Dream New zhuxian” en marzo de 22 años en el mercado extranjero sincrónicamente, tour manual “torre mágica” en el extranjero recientemente abrirá más pruebas, se espera que el mercado extranjero en el año en línea. Linglong, Fengshen series y otros juegos IP bien conocidos también se están preparando activamente. Se espera que el juego sea superpuesto con un conocido aumento de IP para abrir un nuevo polo de crecimiento para la empresa, promoviendo el crecimiento constante del rendimiento futuro.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión. Según el informe de rendimiento de 2021, se prevé que el beneficio neto de la empresa matriz de 2021 a 2023 sea de 370 millones de yuan, 1.860 millones de yuan y 2.200 millones de yuan, respectivamente, y que el PE correspondiente sea 66 veces, 13 veces y 11 veces, respectivamente. En 2021, la convergencia de los Juegos antiguos y nuevos, la optimización del personal, el ajuste salarial, las pérdidas de inversión y el deterioro del valor de los activos y otras razones conducen a la presión gradual del rendimiento, teniendo en cuenta que 2022 “torre mágica” ha entrado en el período de cosecha, la versión iterativa superpuesta de los elementos de seguimiento suficientes para mantener la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: el desarrollo de la industria no es el riesgo esperado, el riesgo de fluctuaciones macroeconómicas.
