Marssenger Kitchenware Co.Ltd(300894) ( Marssenger Kitchenware Co.Ltd(300894) )
Puntos de inversión
Resumen de los resultados: en 2021, los ingresos de la empresa alcanzaron los 2.320 millones de yuan, un aumento del 43,6%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 380 millones de yuan, un 36,5% más que el año anterior. En un solo trimestre, q4 logró ingresos de 720 millones de yuan, un aumento del 18,3% con respecto al a ño anterior; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 100 millones de yuan, una disminución del 14,4% año tras año. Entre ellos, la reserva de deuda incobrable de la empresa para Suning.Com Co.Ltd(002024) Además, la empresa tiene la intención de distribuir dividendos en efectivo a todos los accionistas de 3 yuan por cada 10 acciones, con una tasa de dividendos del 32%.
La cocina integrada se descarga rápidamente y la cuota de mercado aumenta constantemente. En 2021, el volumen de ventas de la industria de cocinas integradas aumentó un 28% anual y un 41% anual, según los datos totales de Ovi Cloud. Como empresa líder en la industria de cocinas integradas, la empresa ha diseñado y desarrollado una serie de productos con una fuerte competitividad industrial. En 2021, las cocinas integradas se descargarán rápidamente y el crecimiento de las ventas será mejor que el rendimiento de la industria. La distribución de los canales de la empresa es amplia, el número de tiendas fuera de línea alrededor de 2.000, cubriendo plenamente la red nacional de distribución; La experiencia de operación en línea es rica, ha sido 7 años consecutivos de ventas en línea de la industria de cocinas integradas primero. Con el poder de los productos de alta calidad y el diseño perfecto del Canal, la cuota de mercado terminal de la empresa aumenta constantemente. Según los datos de AVC, la proporción de empresas que cotizan en bolsa aumentó aún más al 23,4% durante el período de que se informa, lo que fue superior al segundo lugar en 12,1 PP; La cuota de mercado fuera de línea también alcanzó el 21,3%, un aumento interanual de 6,9 pp.
Presión a corto plazo sobre la rentabilidad. En cuanto a la tasa de gastos, la empresa redujo la tasa de control de costes y la tasa de gastos disminuyó durante el período. La tasa de gastos de venta durante el período que abarca el informe fue del 21,8%, lo que representa una disminución de 3,1 PP; La tasa de gastos de gestión fue del 6,9%, una disminución de 0,5 PP; La tasa de gastos financieros fue de – 0,8%, una disminución interanual de 0,4 pp. Debido al continuo aumento de los precios de las materias primas y a los cambios en las normas contables, la tasa bruta / neta global de la empresa disminuyó un 46,1% y un 16,2%, respectivamente, y disminuyó 5,5 PP / 0,9 pp. El margen bruto de q4 en un solo trimestre fue del 43%, una disminución interanual del 10,4 PP; El tipo de interés neto fue del 14,1%, una disminución interanual de 5,5 pp. En el contexto de la promoción de la acumulación de una base más alta, el rendimiento de los beneficios a corto plazo de la empresa q4 está bajo presión. Además, la provisión de la empresa para deudas incobrables también tiene un efecto negativo en el rendimiento de la empresa.
Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) Twin La empresa sigue fortaleciendo el sistema de marketing estereoscópico de Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) \ En el aspecto del canal de comercio electrónico, la empresa aprovecha plenamente la ventaja de alto flujo de la Plataforma de comercio electrónico, a través de Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) Al mismo tiempo, la empresa siguió mejorando el sistema de I + D, optimizando el proceso de I + D de los productos, la inversión en I + D de la empresa aumentó un 28,1% año tras año durante el período de que se informa, mediante la continuación de la I + D para promover la iteración de la Actualización de los productos, la empresa cotiza en bolsa en 2021 más de 50 nuevos productos,
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión. Se espera que EPS 2022 – 2024 sea de 1,19 / 1,47 / 1,79 yuan respectivamente, teniendo en cuenta que la empresa como líder de cocina integrada, disfrutará plenamente de los dividendos de la industria, mantendrá la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: el precio de las materias primas o el riesgo de grandes fluctuaciones, las ventas finales no esperan el riesgo.
