Kpc Pharmaceuticals Inc(600422) ( Kpc Pharmaceuticals Inc(600422) )
Asunto:
La empresa anunció el primer informe trimestral 2022, los ingresos de 2.364 millones de yuan, un aumento del 24,71%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 114 millones de yuan, una disminución del 41,27%. El beneficio neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto Neto neto neto neto neto neto neto El rendimiento de la empresa se ajusta a las expectativas.
Perspectiva de Seguridad:
2022q1 el rendimiento es sólido, sentando las bases para el rendimiento anual. 2022q1 registró ingresos de 2.364 millones de yuan (+ 24,71%) y beneficios netos atribuibles a la madre de 114 millones de yuan (- 41,27%), la disminución interanual de los beneficios netos atribuibles a la madre se debió principalmente a la transferencia del 51% de las acciones de Kunming yinnuo Pharmaceutical en el mismo período del año pasado para obtener un gran número de ingresos de inversión, deduciendo beneficios netos no atribuibles a la madre de 106 millones de yuan (+ 21,37%) y manteniendo el mismo nivel de crecimiento con los ingresos. El segundo semestre de 2021 fue arrastrado por la inyección, el beneficio neto de la empresa no es inferior a lo esperado. Sin embargo, el rendimiento de 2022 q1 predice que la tasa de crecimiento de las empresas volverá a la pista de crecimiento.
Xuesaitong oral and kun Chinese Medicine two series of Continuous discharge. Creemos que 2022q1 xuesaitong serie oral se espera que continúe alrededor del 20% de alto crecimiento, incluyendo el rendimiento del mercado fuera del hospital, xuesaitong Cápsula Blanda canal minorista aumentó un 75% año tras año. La medicina tradicional china Kunlun siguió construyendo la marca bajo el impulso de un solo producto de oro, 2022q1 logró ingresos de 386 millones de yuan (+ 12%), incluyendo shenling jianpi weigranulado, shugan granulado, xiangsha pingwei granulado, kouyan qingwan, Jinhua xiaocuo píldora, qingfei huatan píldora y otros productos básicos, respectivamente, un aumento del 10,37%, 9,63%, 23,03%, 43,93%, 280,31%, 45,29%.
Agarre la oportunidad de la recolección de medicamentos patentados chinos y mantenga el rebote de la inyección en el Fondo. Xuesaitong inyectable (liofilizado) en la provincia de Hubei 19 Alianza y la provincia de Guangdong 6 Alianza en la adquisición colectiva de medicamentos patentados chinos han ganado la licitación, se espera que las ventas sigan aumentando. Con el piloto de pago del seguro médico de cada provincia y otras políticas han aterrizado, las inyecciones marcaron el comienzo de la Liberación del seguro médico, la inyección de sangre de la empresa (liofilizado), la inyección de gastrodin se espera que toque el Fondo del rebote. En 2021, los ingresos de la empresa por inyección ascendieron a 850 millones de yuan, y en 2019 ascendieron a 2.130 millones de yuan, lo que dio lugar a un gran repunte de la inyección.
La serie oral creció rápidamente, la inyección tocó fondo y se recuperó, manteniendo la calificación “recomendada”. Mantenemos el beneficio neto de la empresa 2022 – 2024 de 579 millones, 662 millones, 792 millones de yuan, respectivamente, las previsiones, el precio actual de las acciones corresponde a 2022 pe sólo 15,4 veces, la valoración aumenta el espacio es grande, mantiene la calificación “recomendada”.
Consejos de riesgo. Riesgo de mercado y política: la tasa de control del seguro médico sigue siendo el tema principal de la industria farmacéutica, los productos básicos de la empresa pueden ser recolectados centralmente, mientras que el rebote de la inyección puede tener cierta incertidumbre; La investigación y el desarrollo de medicamentos no están a la altura de las expectativas: en la actualidad, la empresa tiene muchas variedades en investigación, el progreso de la investigación y el desarrollo no es posible de lo esperado; Influencia de la situación epidémica en el funcionamiento de la empresa: la repetición de la situación epidémica nacional a principios de 2022 o la influencia negativa en el rendimiento anual de la empresa.
