Hangzhou Hikvision Digital Technology Co.Ltd(002415) ( Hangzhou Hikvision Digital Technology Co.Ltd(002415) )
Evento: los ingresos de la empresa en 2021 ascendieron a 81.420 millones de yuan (+ 28,21% año tras año); El beneficio neto de la empresa matriz fue de 16.800 millones de yuan (+ 25,51%). 2022q1 registró ingresos de 16.522 millones de yuan (+ 18,11%) y un beneficio neto de 2.284 millones de yuan (+ 5,29%).
Se espera que la innovación y las empresas extranjeras construyan iniciativas de crecimiento futuro. La lucha contra las epidemias tuvo un impacto en la economía regional, pero la empresa mantuvo un funcionamiento estable, 2021q4 logró ingresos de 25.791 millones de yuan, año tras año + 20,06%, el beneficio neto de la madre de 5.835 millones de yuan, año tras año + 17,96%, de acuerdo con las expectativas. En 2021, pbg / ebg / smbg / Overseas / Innovation Business logró ingresos de 192 / 166 / 134.90 / 189 / 12.300 millones de yuan, respectivamente, un aumento del 20% / 13% / 46% / 15% / 99% año tras año. A medida que el impacto de la epidemia en los mercados extranjeros se debilita gradualmente y las empresas innovadoras se desarrollan vigorosamente, se espera que la innovación y las empresas extranjeras se conviertan en iniciativas de crecimiento del rendimiento.
Se prevé que el margen bruto anual se mantenga estable. La escasez mundial de chips sigue siendo constante, ya que la mayoría de las principales materias primas de la empresa, los dispositivos empotrados en el mercado de futuros han bloqueado los precios, por lo que el costo es relativamente estable, la tasa bruta general de 2021 de la empresa es del 44,33%; 2022q1 fue del 43,72%. Dado que a finales de 21 años se habían reconocido algunos de los ingresos brutos de los proyectos de ingeniería menos rentables y que los gastos de flete se habían ajustado en función de los costos con arreglo a las normas contables para 2021q4, el margen bruto para 2021q4 era del 40%. De cara a 2022, todavía existe la posibilidad de que algunos costos de las materias primas aumenten, pero la situación general es controlable y se prevé que el margen bruto anual se mantenga estable.
Aumentar la inversión en investigación y desarrollo de la arquitectura de software y hardware y la innovación empresarial. La empresa ha realizado mejoras iterativas en el software y el hardware y ha desarrollado vigorosamente negocios innovadores, con un gasto de I + D de 8.252 millones de yuan en 2021, más del 29,36% año tras año. En 2021, cinco empresas innovadoras obtuvieron más de 1.000 millones de ingresos y un beneficio neto positivo. La macroeconomía se enfrenta a una gran presión en 2022, pero la gestión inteligente de la ciudad y la transformación digital de las empresas necesitan ser claras, por lo que el potencial de crecimiento a largo plazo de las empresas en diversos grupos empresariales, empresas innovadoras y otros mercados sigue siendo optimista.
Sugerencia de inversión: pronosticamos que los ingresos de la empresa en 2022 – 24 serán de 957,74 / 115289 / 137493 millones de yuan, el beneficio neto de la empresa matriz será de 199,71 / 239,63 / 28,543 millones de yuan, manteniendo la calificación de “comprar”.
Consejos de riesgo: el avance de la demanda descendente / AI de Seguridad es menor de lo esperado, las fricciones comerciales sino – estadounidenses se intensifican y otros riesgos.
