Dian Diagnostics Group Co.Ltd(300244) ( Dian Diagnostics Group Co.Ltd(300244) )
Evento: el 16 de abril de 2022, la empresa publicó el informe anual 2021, los ingresos anuales de explotación de 13.083 millones de yuan, un aumento del 22,85%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 1.163 millones de yuan, un 44,83% más que el mismo período del año anterior. El beneficio neto retenido fue de 1.093 millones de yuan, un 47,77% más que el año anterior. El flujo de caja operativo fue de 1.318 millones de yuan, una disminución interanual del 14,82%. Las ganancias básicas por acción ascienden a 1.8742 Yuan, y el dividendo en efectivo de 1.35 Yuan (impuestos incluidos) se distribuirá a todos los accionistas por cada 10 acciones. Entre ellos, la pérdida por deterioro del valor de la inversión de capital a largo plazo fue de 271 millones de yuan.
El mismo día, la empresa emitió el primer trimestre de 2022 pronóstico de resultados, se espera que el primer trimestre de los beneficios netos de 711 millones de yuan a 813 millones de yuan, un aumento del 110% – 140% en comparación con el mismo período; Se prevé que el impacto de las pérdidas y ganancias no recurrentes en el beneficio neto de la matriz sea de aproximadamente 5 a 8 millones de yuan.
La prueba de ácido nucleico covid – 19 aporta 2.600 millones de ingresos y la prueba especial representa más del 40% de los ingresos de ICL.
Servicios de diagnóstico: en 2021, los ingresos totales de los servicios de diagnóstico de la empresa ascendieron a 6.620 millones de yuan, un aumento del 30,25% con respecto al mismo período del año pasado y del 127,10% con respecto al mismo período de 2019. Los ingresos de la prueba de ácido nucleico covid – 19 ascendieron a 2.606 millones de yuan. A finales de 2021, se habían realizado pruebas de ácido nucleico en unos 69 millones de tubos y 223 millones de personas. Entre ellos, en 2021 se completó la detección de ácido nucleico covid – 19 en unos 49 millones de tubos, más de 128 millones de personas. Los ingresos de los servicios de diagnóstico después de eliminar los ingresos de la prueba de ácido nucleico covid – 19 ascendieron a 4.014 millones de yuan, lo que representa un aumento del 31,97% en comparación con el mismo per íodo del año pasado y del 37,69% en comparación con el mismo período de 2019. Después de deducir el Servicio de detección de ácido nucleico covid – 19, los ingresos de los servicios especiales de detección (diagnóstico molecular, diagnóstico patológico y espectrometría de masas) ascendieron a 1.460 millones de yuan, lo que representa más del 40% de los ingresos de ICL y un aumento del 45,85% con respecto al año anterior.
Además, la empresa a ñadió 10 centros de diagnóstico de precisión, de los cuales 2 en la provincia, 8 fuera de la provincia. Los centros de precisión funcionan bien, con un total de 30 centros de diagnóstico de precisión, 13 de los cuales son rentables, y los ingresos del modelo aumentaron un 50% en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado.
Servicios de productos de diagnóstico: con la ayuda de la red nacional de canales, los ingresos totales de los servicios de productos de diagnóstico de la empresa ascendieron a 7.321 millones de yuan, un aumento del 21,37% en comparación con el mismo período del año pasado. Los ingresos de las empresas de producción propia ascendieron a 659 millones de yuan, lo que representa un aumento del 75,30% con respecto al mismo período del año pasado; Los ingresos de los productos del canal ascendieron a 6.662 millones de yuan, lo que representa un aumento del 17,78% con respecto al mismo período del año pasado.
Debido a la disminución de los precios de las pruebas de ácido nucleico covid – 19, el margen bruto de las operaciones conexas de la empresa disminuyó ligeramente.
En 2021, la tasa bruta de ventas de la empresa fue del 38,26%, aumentando 0,04 PCT en comparación con el mismo per íodo del año pasado, y la tasa bruta de servicios de diagnóstico fue del 48,64%, disminuyendo 0,31 PCT en comparación con el mismo período del año anterior; El margen bruto para el negocio de productos del Canal fue del 23,94%, una disminución interanual de 1,12 PCT (con compensación por vínculos internos).
En cuanto a los gastos del período, la tasa de gastos de venta aumentó 0,18 PCT a 9,25% año tras año, la tasa de gastos de gestión aumentó 1,28 PCT a 8,47% año tras año, la tasa de gastos de I + D aumentó 0,25 PCT a 3,25% año tras año, la tasa de gastos financieros disminuyó 0,18 PCT a 1,66% año tras año y la tasa de interés neto global aumentó 1,29 PCT a 11,34%. Entre ellos, los ingresos de explotación de la filial Hang Jian ascendieron a 6.436 millones de yuan, el beneficio neto fue de 1.104 millones de yuan, y el tipo de interés neto disminuyó 0,91 PCT a 17,16% año tras año.
Previsión de beneficios y calificación de la inversión: sobre la base del análisis de la Sección de negocios básicos de la empresa, esperamos que los ingresos de explotación de 2022 – 2024 sean 15.064 millones / 14.134 millones / 14.397 millones, respectivamente, con una tasa de crecimiento interanual del 15,14% / – 6,17% / 1,86%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 1.513 millones de yuan / 1.242 millones de yuan / 1.199 millones de yuan, con un aumento del 30,13% / – 17,91% / – 3,52%; EPS 2.44 / 2.00 / 1.93, respectivamente, de acuerdo con el 15 de abril de 2022 precio de cierre correspondiente a 2022 pe 11 veces. Mantenga la calificación de compra.
Indicación del riesgo: riesgo de deterioro del Fondo de comercio; Riesgo de cambio de la política reguladora; Riesgo de competencia del mercado; Riesgo de caída de precios de los artículos de Inspección; Riesgo de volatilidad de la neumonía por coronavirus de nuevo tipo.
