Zhejiang China Commodities City Group Co.Ltd(600415) ( Zhejiang China Commodities City Group Co.Ltd(600415) )
Evento: la empresa publicó el informe anual 2021, los ingresos totales de explotación de 6.034 millones de yuan, 61,95% año tras año, el beneficio neto de la madre fue de 1.334 millones de yuan, 43,97% año tras año. Los resultados se ajustan a las directrices de la nota informativa.
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Ingresos: los ingresos totales de explotación ascendieron a 6.034 millones de yuan / + 61,95%, lo que representa un aumento relativamente grande en comparación con el a ño anterior, debido principalmente a un mayor crecimiento de los ingresos procedentes de las ventas de productos básicos y a un crecimiento relativamente estable de los ingresos de explotación en el mercado de servicios básicos. Sub – Business View: Market Operation income of 2.396 million Yuan / + 12.66%, Fine Operation promote Market Operation Income Promotion; Los ingresos por ventas de productos básicos ascendieron a 2.593 millones de yuan / + 575,7%, y el volumen de Negocios de aixi CAT siguió aumentando rápidamente; Los ingresos por servicios hoteleros ascendieron a 128 millones de yuan / – 14,75%. La situación epidémica en Yiwu tuvo un efecto negativo en la ocupación hotelera. Los ingresos publicitarios de la exposición ascendieron a 120 millones de yuan / + 24,08%, lo que representa un cierto aumento con respecto a 2020, y el total todavía no se ha liberado completamente bajo la influencia de la planificación, por lo que se espera que aumente aún más en 2022.
Margen bruto: desde el punto de vista de los costos o los márgenes brutos, la empresa tiene un buen control de los principales costos y se espera que aumente el margen bruto por segmentos, pero el margen bruto general se ve arrastrado por el rápido aumento de los costos de venta de productos básicos. El control del costo de los ingresos de explotación del mercado es bueno, el margen bruto aumentó del 57,77% al 63,82%, debido principalmente al aumento de los ingresos y a la dilución del costo de explotación; El margen bruto del negocio hotelero es de – 4,95%, relacionado con altos costos fijos, 2022 se espera que los costos de amortización disminuyan significativamente; La tasa bruta de publicidad de la exposición es de – 2,86%, un aumento con respecto al a ño anterior, con la planificación empresarial, se espera que la tasa bruta de 2022 aumente considerablemente.
Gastos: 2021 el control de los gastos es bueno, las ventas, la investigación y el desarrollo, la gestión, los gastos financieros totales aumentaron un 3% año tras año (debido a que los ingresos comerciales tienen un gran impacto en los ingresos de la empresa, las tasas no son comparables). Entre ellos, el costo de venta es de 205 millones / – 15%, la empresa redujo el costo de la publicidad en el extranjero; Los gastos de gestión ascendieron a 454 millones de yuan / + 20%, lo que se debió principalmente al aumento de los gastos de personal. Los gastos de I + D ascendieron a 110 millones de yuan / – 44,3%; Los costos financieros de 180 millones, básicamente estables, la empresa se contrae sincrónicamente en efectivo y pasivos con intereses, pero el bajo costo de los fondos tiene un impacto limitado en el ajuste normal de las operaciones.
Sugerencia de inversión: Zhejiang China Commodities City Group Co.Ltd(600415) es el líder del mercado mayorista nacional, La firma de la cooperación entre el Gobierno de Yiwu y COSCO Shipping y Prosper marca un paso sustancial en la promoción de la modernización digital del comercio nacional, y espera con interés seguir avanzando en la cooperación y la comercialización. Debido a que los datos de explotación de enero y febrero de 2022 superaron las expectativas y el control de los gastos superaron las expectativas anteriores, las previsiones de beneficios netos de 2022 a 23 años aumentaron de 11,9, 1.290 millones de yuan a 16,9 y 2.010 millones de yuan, y las previsiones de beneficios de 2024 aumentaron en 2.400 millones de yuan. Las valoraciones actuales son atractivas y mantienen el nivel de compra.
Indicación del riesgo: riesgo de gestión del mercado; Riesgo de escasez de talentos; Mayor riesgo de incertidumbre externa
