Shenzhen Lifotronic Technology Co.Ltd(688389) ( Shenzhen Lifotronic Technology Co.Ltd(688389) )
Evento: el 16 de abril de 2022, la empresa publicó el informe anual 2021, los ingresos totales de explotación de la empresa 778 millones de yuan, un aumento del 40,50%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 190 millones de yuan, un aumento del 32,23% con respecto al año anterior; El beneficio neto retenido fue de 163 millones de yuan, un 32,25% más que el año anterior. El flujo de caja operativo fue de 182 millones de yuan, un aumento del 33,46%. Las ganancias básicas por acción son de 0,45 Yuan, y se propone distribuir 1,78 Yuan (incluidos impuestos) por cada 10 acciones.
Entre ellos, en el cuarto trimestre de 2021, los ingresos de explotación de la empresa ascendieron a 234 millones de yuan, un aumento del 45,81% con respecto al año anterior; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 68 millones de yuan, un 33,44% más que el mismo período del año anterior. Los beneficios no netos deducidos ascendieron a 62 millones de yuan, un aumento del 38,72% con respecto al año anterior.
El mismo día, la empresa publicó el primer informe trimestral 2022, la empresa logró ingresos totales de explotación 210 millones de yuan, un aumento del 27,70%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 67 millones de yuan, un 24,36% más que el año anterior. El beneficio neto retenido fue de 64 millones de yuan, un 30,27% más que el año anterior. Las ganancias básicas por acción fueron de 0,16 yuan y el flujo de caja operativo fue de 19 millones de yuan, un 36,30% más que el año anterior.
Además, la empresa publicó el plan de incentivos de opción de compra de acciones 2022 (proyecto), que tiene por objeto conceder a 73 personas un total de 138,8 millones de opciones de compra de acciones, el precio de ejercicio (incluido el precio de ejercicio reservado) es de 20,00 Yuan / acción. Sobre la base de 2021, los objetivos de crecimiento de los ingresos de explotación y los beneficios netos en 2022, 2023 y 2024 (el beneficio neto de la matriz excluye el efecto de los gastos de pago basados en acciones) son del 30%, el 60% y el 90%, respectivamente.
Los productos de la serie básica se enriquecen y mejoran continuamente, y la competitividad del mercado se fortalece continuamente.
Nuevas líneas de productos de tratamiento y rehabilitación. En 2021, los ingresos de tratamiento y rehabilitación de la empresa ascendieron a 180 millones de yuan (+ 14,43%) y el margen bruto de beneficio fue de 68,46% (- 7,01 PCT). Entre ellos, el producto médico fue de 173 millones de yuan (+ 13,34%), la tasa bruta de beneficio fue de 69,67% (- 6,85 PCT); Los productos domésticos ascendieron a 07 millones de yuan (+ 50,70%) y el margen bruto fue de 38,11% (- 2,53 PCT).
En torno a la piel y la herida, el período perioperatorio y la rehabilitación de enfermedades crónicas, la empresa ha desarrollado una nueva generación de productos de tratamiento y rehabilitación, 14 nuevos certificados de registro chinos y 2 nuevos certificados CE. Manta de calentamiento médico, Humidificador respiratorio de alto flujo, instrumento de tratamiento de ondas de choque balístico de alta presión de aire, instrumento de tratamiento de ondas de choque balístico electromagnético listado con éxito, al mismo tiempo, la adquisición de la empresa Holding opto – Electronic Medicine “Shenzhen Everbright Technology Co., Ltd.” profundamente cultivando el campo opto – óptico de la medicina, el desarrollo de nuevos servicios médicos de consumo fuera del hospital.
Mejora de la línea de productos de diagnóstico in vitro. En 2021, los ingresos de diagnóstico in vitro de la empresa fueron de 592 millones de yuan (+ 52,60%) y el margen bruto de beneficio fue de 60,93% (+ 5,43 PCT). El reactivo fue de 447 millones de yuan (+ 118,73%) y el margen bruto fue de 66,69% (- 487 PCT). El equipo fue de 146 millones de yuan (- 20,86%), el margen bruto fue de 43,25% (+ 5,59 PCT).
En 2021, la empresa añadió 53 certificados de registro de dispositivos médicos chinos y 38 certificados CE. La empresa ha desarrollado un analizador de hemoglobina de doble ensayo, que se puede utilizar para la detección de hemoglobina glucosilada y la detección de talasemia a través de un interruptor de un botón, y se ha comercializado con éxito en el mercado internacional; La empresa a ñadió 37 certificados de registro de instrumentos médicos para reactivos de detección de ecl, y el número total de certificados de registro de instrumentos médicos para reactivos de detección de ecl alcanzó 80; La empresa ha realizado rápidamente la investigación y el desarrollo independientes y la producción de productos relacionados con el diagnóstico molecular y POCT, y los productos de la serie se han comercializado con éxito en el mercado extranjero.
La inversión en I + D aumentó considerablemente y el tipo de interés neto disminuyó 1,56 PCT año tras año
La tasa neta de ventas de la empresa en 2021 fue del 24,44%, una disminución interanual de 1,56 PCT, debido principalmente a la tasa de gastos de I + D del 20,02%, un aumento interanual de 1,36 PCT. Los gastos de I + D en 2021 ascendieron a 156 millones de yuan, un aumento del 50,79% año tras año, debido principalmente a: ① la introducción de un gran número de personal de I + D: en 2021, el personal de I + D de la empresa aumentó en 131 personas en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, un aumento del 37% año tras año; Los nuevos gastos salariales ascendieron a 28.747300 Yuan, lo que representa un aumento del 57,28%. Entre ellos, afectados por la epidemia de covid – 19, de febrero a diciembre de 2020 las unidades de política de la seguridad social sólo pagan el seguro médico, el seguro de maternidad, en enero de 2021 para reanudar la política original, el pago anual del seguro de dotación de unos 8,92 millones de yuan, un aumento del 21,47%. Puesta en marcha de varios nuevos proyectos de I + D: 47 proyectos de I + D en 2021, un aumento de 19; El consumo de materiales de I + D aumentó alrededor de 1,27 millones de yuan, con una tasa de crecimiento del 4%. El registro de nuevos productos, la inspección de proyectos, los ensayos clínicos y las actividades de consulta y evaluación aumentaron considerablemente: en 2021, los gastos conexos ascendieron a 11,58 millones de yuan, un aumento de 4,27 millones de yuan en comparación con 2020, con una tasa de crecimiento del 58,44%. Aumento de las actividades de intercambio académico: en 2021, el número de viajes de negocios del personal de I + D aumentó significativamente en comparación con el mismo per íodo del año pasado, y los gastos de viaje relacionados con las actividades de I + D aumentaron considerablemente, con un aumento de los gastos de 810000 Yuan, lo que representa un aumento del 88%.
Previsión de beneficios y calificación de la inversión: sobre la base del análisis de la Sección de negocios básicos de la empresa, esperamos que los ingresos de explotación de 2022 – 2024 sean de 1.033 millones / 1.352 millones / 1.736 millones, respectivamente, con una tasa de crecimiento interanual del 32,78% / 30,88% / 28,40%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 253 millones de yuan / 331 millones de yuan / 437 millones de yuan, respectivamente, un aumento del 32,69% / 31,02% / 32,21%; EPS es 0,60 / 0,78 / 1,04, respectivamente, de acuerdo con el 15 de abril de 2022 precio de cierre correspondiente a 202226 veces PE. Mantenga la calificación de compra.
Consejos de riesgo: la intensidad de la competencia agrava el riesgo, los principales acuerdos de cooperación con los clientes no pueden renovarse al expirar el riesgo de fracaso en la investigación y el desarrollo de nuevos productos, el nuevo coronavirus neumonía a largo plazo y el riesgo de recurrencia.
