Anhui Ronds Science & Technology Incorporated Company(688768) ( Anhui Ronds Science & Technology Incorporated Company(688768) )
Punto de vista básico
En 2021, los ingresos aumentaron un 50,54% en comparación con el mismo per íodo del año anterior, y el beneficio neto atribuible a la madre aumentó un 9,16% en comparación con el mismo período del año anterior. Los ingresos de la empresa en 2021 ascendieron a 397 millones de yuan, un aumento del 50,54% con respecto al año anterior; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 81 millones de yuan, un 9,16% más que el mismo período del año anterior. El beneficio neto deducido de la no devolución fue de 75 millones de yuan, un aumento del 49,46% con respecto al mismo período del año anterior. En un solo trimestre, 2021q4 registró ingresos de 161 millones de yuan, un aumento del 45,88% con respecto al a ño anterior; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 50 millones de yuan, un aumento del 40,18% con respecto al año anterior. Los ingresos del negocio de energía eólica de la empresa disminuyeron, pero la expansión activa de la petroquímica, la metalurgia, el cemento, el carbón y otros campos impulsaron un alto crecimiento de los ingresos. En 2021, la tasa bruta de interés / la tasa neta de interés / la tasa no neta de deducción es de 61,27% / 20,46% / 18,90%, con una variación interanual de – 7,61 / – 7,75 / – 0,14 PCT. La disminución a corto plazo de la rentabilidad se debe principalmente a la disminución del precio unitario de los productos de energía eólica, que representa una proporción relativamente alta de los ingresos, lo que da lugar a una disminución de la tasa bruta de interés de 13,96 PCT en el negocio de la energía eólica, as í como a la disminución de las pérdidas y ganancias no periódicas, como las subvenciones gubernamentales, y a la tasa de interés no En 2021, la tasa de gastos de ventas / gestión / I + D / finanzas de la empresa fue de 21,13% / 8,46% / 14,78% / – 0,90%, con un cambio interanual de – 0,93 / – 3,22 / – 0,44 / – 0,91 PCT, lo que demuestra el efecto de escala. En el primer trimestre de 2022, los ingresos de la empresa ascendieron a 40 millones de yuan, un aumento del 50,24% con respecto al año anterior; El beneficio neto de la empresa matriz fue de – 014 millones de yuan, un aumento del 4,41% año tras año. Los ingresos siguieron aumentando y los gastos más altos provocaron pérdidas, pero se redujeron a ño tras año.
La energía eólica de labranza profunda amplía los campos de la petroquímica, la metalurgia, el cemento y el carbón. En 2021, los ingresos de la industria eólica / petroquímica / metalúrgica / cementera / carbón de la empresa ascendieron a 1,14 / 1,06 / 0,82 / 0,31 / 029 millones de yuan, frente a – 9,96% / + 164,25% / + 29,72% / + 441,03% / + 164,86%, lo que representa un aumento de los Ingresos del 28,60% / 26,73% / 20,69% / 7,73% / 7,39%, y la proporción de empresas no eólicas aumentó en 19,22 PCT. La empresa cultiva profundamente el negocio de la energía eólica, y desarrolla vigorosamente la petroquímica, la metalurgia, el cemento, el carbón y otros campos, aumenta la cobertura del cliente y aumenta la tasa de recompra, la cuota de mercado ha aumentado. Desde el punto de vista de la rentabilidad, el margen bruto de las operaciones de energía eólica / petroquímica / metalurgia / cemento / carbón fue de 53,32% / 71,16% / 64,46% / 60,32% / 68,46%, respectivamente, con una variación interanual de – 13,96 / – 5,77 / – 3,89 / + 14,32 / – 10,49 PCT. La disminución de la tasa bruta de interés de la energía eólica se debe principalmente a la disminución del precio unitario de los productos del sistema de cable de energía eólica.
El incentivo a la equidad muestra la confianza de la empresa en el desarrollo a largo plazo. En febrero de 2022, la empresa puso en marcha el plan de incentivos de acciones restringidas, que tiene por objeto conceder 1.119500 acciones restringidas (2,04% del capital social total) a no más de 444 personas (86,21%).
Consejos de riesgo: la penetración de la industria es inferior a lo esperado; La expansión de nuevas áreas no es tan esperada; La demanda de la industria está disminuyendo.
Recomendación de inversión: mantener la calificación de “comprar”.
La empresa es el líder de la industria de operación y mantenimiento inteligente de equipos industriales en China, con una buena capacidad competitiva y una posición de liderazgo en la industria de la energía eólica. Actualmente, la industria de la energía eólica se beneficia del desarrollo y la aceleración de la infiltración a la metalurgia, petroquímica, carbón, cemento y otras industrias, con un gran potencial de crecimiento. Mantenemos la previsión de beneficios, esperamos que el beneficio neto de la empresa de 2022 a 2024 sea de 1,13 / 1,78 / 248 millones de yuan, EPS es de 2,07 / 3,25 / 4,51 Yuan, correspondiente a pe29 / 18 / 13 veces, mantener la calificación de “comprar”.
