Bank Of Hangzhou Co.Ltd(600926) ( Bank Of Hangzhou Co.Ltd(600926) )
El beneficio neto atribuible a la matriz fue del 29,77% anual. En 2021, los ingresos / beneficios netos de la empresa ascendieron a 29.361 millones de yuan / 9.261 millones de yuan, un aumento del 18,36% y el 29,77%, respectivamente. La Roe diluida fue del 11,57%, un aumento del 1,21% con respecto al a ño anterior. Los ingresos netos por concepto de intereses / honorarios y los ingresos netos por concepto de comisiones / ingresos por concepto de inversiones fueron del 9,2% / 19,7% / 55,0% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, y los ingresos netos sin intereses representaron el 28,36% en general, lo que representa un aumento de 6,05 puntos porcentuales en comparación con el mismo per íodo del año anterior.
El sector manufacturero, las instalaciones públicas y los préstamos al consumo están creciendo rápidamente. El margen de interés neto y el margen de interés neto fueron del 1,83% y el 1,86%, respectivamente, lo que representa una disminución de 0,15 y 0,10 puntos porcentuales con respecto al a ño anterior, principalmente debido a la disminución del rendimiento de los préstamos de 0,26 puntos porcentuales al 5,11%. El saldo de los préstamos ascendió a 588560 millones de yuan, un aumento del 21,69% con respecto al año anterior. Entre ellos, los préstamos corporativos / personales fueron 364420 millones de yuan / 224150 millones de yuan, respectivamente, con una tasa de crecimiento interanual del 23,27% / 19,21%; Entre los préstamos públicos, el sector manufacturero (30%) y los préstamos para instalaciones públicas (37%) aumentaron rápidamente. El saldo de los pequeños microcréditos de “dos adiciones y dos controles” ascendió a 91.707 millones de yuan, lo que representa un aumento de 15.829 millones de yuan (20,86%) con respecto al final del año anterior. El saldo de los préstamos verdes fue de 41.932 millones de yuan, un aumento de 10.449 millones de yuan (33,19%) en comparación con el final del año pasado. El saldo de los préstamos relacionados con la agricultura fue de 73.930 millones de yuan, lo que representa un aumento de 15.302 millones de yuan (26,10%) con respecto al final del año anterior. El saldo de los préstamos personales, los préstamos operativos y los préstamos al consumo fue de 82.540 millones de yuan / 85.340 millones de yuan / 56.270 millones de yuan, respectivamente, con una tasa de crecimiento interanual del 14,52% / 21,51% / 23,09%, y la tasa de crecimiento de los préstamos al consumo aumentó notablemente.
Las tasas de gestión de la riqueza aumentaron considerablemente. Los ingresos por honorarios y comisiones ascendieron a 3.976 millones de yuan, un aumento del 22,01%. Entre ellos, la Administración Fiduciaria y otras empresas fiduciarias aumentaron un 28,96%, principalmente debido al aumento de los ingresos por honorarios de gestión financiera; El aumento del 33,34% de los honorarios de la Agencia se debe principalmente al aumento de los ingresos procedentes de los honorarios de la Agencia.
La calidad de los activos es excelente y la provisión es alta. La tasa de fracaso al final del período fue del 0,86%, una disminución del 0,21%. La tasa de cobertura de la provisión fue de 567,61%, lo que representa un aumento del 98,17%. La tasa de morosidad de todos los tipos de préstamos disminuyó.
Propuestas de inversión
Se prevé que el beneficio neto de la empresa matriz en 2022 – 2024 será de 110,92 / 131,64 / 16.176 millones de yuan, respectivamente, lo que representa un aumento del 19,77% / 18,68% / 22,88% en comparación con el mismo per íodo del año anterior, y que el EPS correspondiente será de 1,82 / 2,16 / 2,65 Yuan, respectivamente. Mantenga la calificación de compra.
Indicación del riesgo
El crecimiento macroeconómico fue inferior a las expectativas.
