Shenzhen Dynanonic Co.Ltd(300769) ( Shenzhen Dynanonic Co.Ltd(300769) )
La empresa publicó un informe trimestral 2022, con un beneficio de 762 millones de yuan más allá de las expectativas del mercado; La producción y venta de materiales catódicos de la empresa están floreciendo, la construcción de la capacidad de producción sigue avanzando, la distribución de los productos sigue mejorando; Mantener la calificación de sobrepeso.
Puntos clave para apoyar la calificación
2022q1 superó las expectativas del mercado: la empresa publicó el primer informe trimestral 2022, 2022q1 logró ingresos de explotación de 3.374 millones de yuan, un aumento interanual del 561,88%, un aumento del 31,25%; El beneficio neto atribuible a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa fue de 762 millones de yuan, un aumento de 140277% y 36,88% respectivamente. El beneficio neto retenido fue de 756 millones de yuan, un aumento del 21,36,20% y un aumento del 37,52%. El rendimiento de la empresa superó las expectativas del mercado.
Volumen de fosfato férrico litzisheng: Esperamos 2022q1 compañía de fosfato férrico litzisheng alrededor de 36.000 toneladas, casi sin cambios. La transmisión de los precios de las materias primas de la empresa fue suave, junto con algunos ingresos de inventario, el beneficio neto por tonelada aumentó significativamente, de acuerdo con nuestro cálculo, el beneficio neto por tonelada de material de fosfato férrico de litio 2022q1 de la empresa fue de unos 20.000 Yuan, un aumento del 35% en relación con el ciclo.
La capacidad de producción se ha expandido continuamente y se ha logrado un avance en el nuevo tipo de materiales catódicos fosfatados: en la actualidad, la capacidad anual de la empresa de fosfato férrico de litio es de 155000 toneladas, y se prevé que alcance alrededor de 300000 toneladas a finales de 2022. La empresa ha logrado avances tecnológicos en el desarrollo de nuevos materiales catódicos de fosfatos. Los productos han pasado la fase de prueba a pequeña escala y se han puesto en marcha en la construcción de la línea piloto de investigación y desarrollo. Los productos han sido verificados por los clientes aguas abajo en pequeños lotes. En la actualidad, la empresa tiene previsto producir 110000 toneladas anuales en Qujing defang y 330000 toneladas anuales en Yunnan defang. En comparación con el material de fosfato férrico de litio, el nuevo material de ánodo de fosfato tiene una plataforma de tensión más alta, puede mejorar significativamente la densidad de energía de la batería y mantener las ventajas de la seguridad y el bajo costo, y tiene un excelente rendimiento del producto y la competitividad del mercado.
En septiembre de 2021, la empresa distribuyó 25.000 toneladas de capacidad de recarga de litio en Qujing, Yunnan, y en enero de 2022 construyó 20.000 toneladas de capacidad de recarga de litio en Zhanyi, Qujing. Se espera que la capacidad de recarga de litio mejore la rentabilidad de la empresa y forme un nuevo punto de crecimiento del rendimiento Después de la liberación de la capacidad.
Valoración
En el capital social actual, en combinación con el informe anual de la empresa y la situación de la oferta y la demanda de la industria, ajustamos la previsión de ganancias por acción de 2022 a 2024 a 19,60 / 24,66 / 31,56 Yuan (la previsión original era de 15,53 / 22,18 / 26,68 Yuan), lo que corresponde a 26,1 / 20,7 / 16,2 veces la relación precio - ganancias; Mantener la calificación de sobrepeso.
Principales riesgos a los que se enfrentan las calificaciones
La competencia de precios supera las expectativas; La expansión de la capacidad industrial superó las expectativas; La demanda de nuevos vehículos energéticos no está a la altura de las expectativas; La política no está a la altura de las expectativas; La permeabilidad del fosfato férrico de litio no está a la altura de las expectativas. El impacto del brote de covid - 19 superó las expectativas.
