Bank Of Hangzhou Co.Ltd(600926) ( Bank Of Hangzhou Co.Ltd(600926) )
Resumen del informe anual: el beneficio neto en 2021 aumentó un 29,8% y los ingresos de explotación un 18,4%. La relación costo – beneficio fue del 27,3%. Los activos totales a finales de año ascendieron a 1,39 billones de yuan, un 18,9% más que a principios de año, un 21,7% más en préstamos y un 16,1% más en depósitos. La tasa de no ejecución a finales de año es del 0,86%, la tasa de cobertura de la provisión es del 56,8%, y la tasa de adecuación del capital básico de nivel 1 es del 8,43%. Empresa 2021 Roe 12. 33%, un aumento del 1,19%. En 2021, la tasa de dividendos en efectivo fue del 24,55%.
Bank Of Hangzhou Co.Ltd(600926) La posición regional de la empresa es superior, el crecimiento del crédito aumenta de nuevo. Valoramos las ventajas y el crecimiento regionales de la empresa en el futuro y mantenemos la calificación de compra de la empresa.
Puntos clave para apoyar la calificación
Buen rendimiento, aumento de los ingresos no relacionados con los intereses
El beneficio neto anual aumentó un 29,8% año tras año, en comparación con los tres primeros trimestres (+ 26,2%, yoy), y el crecimiento se situó en la vanguardia de los bancos que cotizan en bolsa. En 2021, los ingresos netos por honorarios aumentaron un 19,7%, lo que se benefició del rápido desarrollo del negocio de la Agencia, y los ingresos por honorarios de custodia aumentaron un 29% año tras año. En 2021, los ingresos no relacionados con los intereses representaron el 28,4% de los ingresos, lo que representa un aumento del 6,05% con respecto a 2020. Los ingresos netos anuales por concepto de intereses de la empresa aumentaron un 9,2% año tras año, en comparación con los tres primeros trimestres (+ 11,2%, yoy) siguieron disminuyendo, principalmente debido a la reducción de los diferenciales de interés.
Aumento de los depósitos y préstamos
Los préstamos aumentaron un 21,5% año tras año. Los depósitos aumentaron un 16,1% en comparación con el mismo período del año pasado, lo que representa un aumento de los bancos que cotizan en bolsa. Con la rápida expansión de las empresas, la ratio de adecuación del capital básico de nivel 1 al final del año es del 8,43%, que se encuentra en el nivel inferior de los bancos que cotizan en bolsa. Creemos que se espera que el tamaño de la empresa siga aumentando y que se preste atención al proceso de conversión de 15.000 millones de yuan en bonos convertibles. El 15 de abril, el precio de cierre de la empresa fue de 15,3 Yuan, un 9,4% más que el precio de rescate de bonos convertibles.
Valoración
Teniendo en cuenta la excelente mejora de la calidad de los activos y la fuerte demanda de crédito de Bank Of Hangzhou Co.Ltd(600926) \ 35
Principales riesgos a los que se enfrentan las calificaciones
El deterioro de la calidad de los activos debido a la recesión económica superó las expectativas; El control reglamentario superó las expectativas.
