Sobute New Materials Co.Ltd(603916) ( Sobute New Materials Co.Ltd(603916) )
La empresa publicó su informe anual 2021 el 15 de abril, con ingresos anuales de 4.520 millones de yuan, un aumento del 23,8%; El beneficio neto a la madre ascendió a 530 millones de yuan, un aumento del 20,9%; Eps1. 27 yuanes. En el cuarto trimestre, los ingresos de la empresa ascendieron a 1.290 millones de yuan, un aumento del 7,3% y un beneficio neto de 170 millones de yuan, un aumento del 19,8%.
Puntos clave para apoyar la calificación
Los ingresos y beneficios de la empresa aumentaron en 21 años: los ingresos anuales de la empresa ascendieron a 4.520 millones de yuan, con un aumento del 23,8%; El beneficio neto a la madre ascendió a 530 millones de yuan, un aumento del 20,9%. El flujo de caja neto de las actividades operacionales de la empresa durante todo el año fue de 340 millones de yuan, un ligero aumento constante.
La tasa bruta y la tasa neta de interés aumentaron en cuatro trimestres, mientras que la tasa de gastos aumentó: la tasa bruta de la empresa aumentó en un 38,7%, 13,5 PCT, 3,5 PCT, 14,5% y 1,3 PCT, respectivamente. En el cuarto trimestre, la tasa de cuatro gastos fue del 20,5%, con un aumento de 12,3 PCT y un aumento de 3,5 PCT.
Aumento de la cantidad y reducción de precios, presión sobre los beneficios: 21 años de reducción de agua y materiales funcionales, aumento de los precios y reducción de los costos de superposición, presión sobre los beneficios. Las ventas de superplastificantes de alto rendimiento aumentaron un 31,4% y el beneficio bruto por tonelada disminuyó un 15,9%. Las ventas de superplastificantes se redujeron en un 16,4% y el beneficio bruto en un 5,9%. Las ventas de materiales funcionales aumentaron un 37,3% y el beneficio bruto por tonelada disminuyó un 20,7%.
La construcción de la capacidad de producción apoya el desarrollo del mercado, se espera que la distribución nacional aumente aún más la cuota de mercado: en abril de 2021, la base británica de Sichuan de la empresa se completó y puso en funcionamiento, se dio cuenta de la cobertura comercial del círculo urbano de Sichuan y Chongqing, la empresa construyó una nueva base de producción en el sur de China en Jiangmen, Guangdong, se espera que se complete en 2022. En 2021, el desarrollo del mercado de la empresa en el sur de China y el sureste de China fue suave, y los ingresos aumentaron un 77,4% y un 38,8%, respectivamente. Con la mejora de la configuración de la base nacional de la empresa, sentó una buena base para que la empresa aprovechara la ventaja líder para Mejorar la cuota de mercado y consolidar aún más la posición y la ventaja del mercado.
Valoración
El rendimiento de la empresa se ajusta a las expectativas, teniendo en cuenta el aumento de las materias primas, reducimos en parte las previsiones de beneficios, se espera que 2022 – 2024, los ingresos de la empresa para 51,4, 64,0, 77,7 millones de yuan; El beneficio neto de la matriz es de 6,3, 7,9 y 970 millones de yuan, respectivamente. EPS 1.51, 1.89, 2.31 Yuan, mantener la calificación de compra de la empresa. Principales riesgos a los que se enfrentan las calificaciones
La capacidad de producción fue inferior a lo previsto, los precios de las materias primas aumentaron y la demanda fue inferior a lo previsto.
