Huangshan Tourism Development Co.Ltd(600054) ( Huangshan Tourism Development Co.Ltd(600054) )
Los resultados de 2021 se convierten en ganancias, en el intervalo de previsión del rendimiento. En 2021, los ingresos de la empresa ascendieron a 895 millones de yuan / + 20,84%; Lograr un rendimiento de la madre de 43 millones de yuan, en comparación con las ganancias; Las pérdidas no relacionadas con el rendimiento se redujeron en 51 millones de yuan y 51 millones de yuan año tras año. Eps0. 0,6 mil millones de yuan, en el área de previsión de resultados. 2021q4 Company Income 226 million Yuan / – 21.05%; El rendimiento de la empresa matriz fue de 19 millones de yuan / + 110598% (el impacto de los ingresos de inversión del Fondo SAFE); Deduciendo la pérdida de rendimiento no es de 50 millones de yuan, la situación epidémica aumenta año tras año la pérdida. El dividendo por acción es de 0102 Yuan.
La situación epidémica afecta repetidamente a la recuperación de las principales industrias y promueve activamente la distribución múltiple. Huangshan Scenic area in 202116742000 visitors / + 10.76%, Restore about 48%; Entre ellos, 2021 H1 flujo de pasajeros 980,8 millones / + 90,00%, recuperación de alrededor del 60%; 2021 H2 se recuperó en un 37% debido a la epidemia de 693400 personas / – 30,33%. En todos los aspectos del negocio, el negocio de la zona escénica (el negocio original de desarrollo de jardines, la fusión de las grutas de misterio de la montaña de flores, el lago Taiping, etc. que fueron colocadas anteriormente en el tema de servicios turísticos) es de 115 millones de yuan, un aumento comparable del 29,49%. Se espera que el aumento del flujo de pasajeros y la contribución incremental de las grutas de misterio de la montaña de flores después de la transformación sean los principales; El flujo de pasajeros por cable fue de 3.620,7 millones de personas / + 15,60%, la tasa de recuperación fue de alrededor del 49%, la tasa de viaje por cable aumentó de 2,07 a 2,16 veces, los ingresos fueron de 275 millones de yuan / + 13,66%, la recuperación fue de alrededor del 50%. El negocio hotelero de 245 millones de yuan / + 8,90% se espera que se recupere menos del 50% en 2019. Los ingresos por servicios turísticos ascendieron a 227 millones de yuan / + 18,21%. El negocio de la cocina Huizhou se está expandiendo gradualmente, separando el negocio hotelero original de una sola fila, logrando ingresos de 135 millones de yuan / + 64,08% en 2021, con un rápido crecimiento y una pequeña pérdida esperada bajo la epidemia. El margen bruto de la empresa aumentó en 1,82 PCT y la tasa disminuyó en 6,84 PCT durante el período.
Las epidemias a corto plazo influyen repetidamente en el ritmo de la recuperación, el aumento de la velocidad de la inteligencia numérica y el desarrollo de la integración de múltiples formatos para ayudar al crecimiento. Se espera que la situación epidémica a corto plazo siga estando bajo presión, pero la línea media, la situación epidémica de la empresa para acelerar la “colina abajo, fuera” de la estrategia, para construir montañas, agua, aldeas, cuevas, ciudades, té y otros formatos de desarrollo integrado, para ayudar al crecimiento. Entre ellos, la cueva del misterio de Huashan se eleva a 21h2 y se pone en uso. Se propone adquirir el 51% de las acciones de Huangshan yunji en efectivo, seguir promoviendo el proyecto de Huangshan Tourism Development Co.Ltd(600054) En el futuro, el aumento de la velocidad de la intelectualización digital, la aceleración a la Plataforma, la Ciencia y la tecnología, la transformación de Internet, y la cooperación digital con ant Group tiene un efecto inicial, la introducción de Colecciones digitales; En segundo lugar, el Presidente Zhang también es Secretario del Comité del partido de los principales accionistas, y se espera que la futura integración de los recursos se acelere con el apoyo del Grupo. En tercer lugar, seguir promoviendo el acoplamiento y la incubación de los recursos a través de la Plataforma de inversión del Fondo Huangshan saifu, y acelerar la expansión de las empresas como la cocina Huizhou y el alojamiento por cable; Ver Marketing diversificado, etc.
Risk Suggestion: the Epidemic repeated travel restrictions, Policy Risk, State – owned Reform lower than expected.
Sugerencia de inversión: reduzca el EPS de 2022 – 2024 a 0,06 / 0,43 / 0,51 Yuan (en julio del año pasado se estima que el EPS de 22 – 23 años de la empresa es de 0,47 / 0,52 Yuan, principalmente debido a la repetición de la epidemia a principios de 22 años), correspondiente a pe179 / 26 / 22x. La situación epidémica a corto plazo sigue siendo lenta, pero la línea media, la empresa es el líder de los lugares escénicos naturales de China, los recursos naturales son prominentes, la situación epidémica fortalece la montaña, el agua, la aldea, la cueva, la Ciudad, el té y otros tipos de negocios integrales y el desarrollo, fortalece la cooperación con la hormiga Jinfu, el Fondo saifu y así sucesivamente, y el futuro y la integración de los recursos de los principales accionistas también se espera que aumente la velocidad, el futuro crecimiento de la línea media todavía puede esperar, mantener la calificación de aumento.
