Wens Foodstuff Group Co.Ltd(300498) ( Wens Foodstuff Group Co.Ltd(300498) )
Punto de vista básico:
Event Company publica el informe anual 2021.
El negocio de pollos de engorde obtuvo beneficios, la pérdida de profundidad de la cría de cerdos en 2021 la empresa realizó ingresos de 64.965 millones de yuan, 13,31% año tras año, de los cuales 30.328 millones de yuan fueron aportados por la cría de pollos de engorde y 29.494 millones de yuan por la cría de cerdos, 24,84% año tras año y – 36,36%. La empresa obtuvo un beneficio neto de – 13.404 millones de yuan, en comparación con – 280,51%; El beneficio neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto Neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto neto La tasa de gastos durante el período fue del 11,3%, año tras año + 1,27 PCT; El margen bruto global es de – 8,23%. 21q4 Company Income 18.388 million Yuan, Year – on – year – 5.62%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 3.703 millones de yuan, frente a – 354,02%; La tasa de gastos durante el período fue del 11,5%, en comparación con – 0,6 PCT; Margen bruto global – 8,27%. Debido a la continua disminución de los precios de la carne de cerdo, el costo de la cría superpuesta es mayor, el negocio de la cría de cerdos de la empresa parece una profunda pérdida. Además, el costo de los incentivos de capital amortizado de la empresa es de 495 millones de yuan en 21 años; Los activos biológicos consumibles y los activos biológicos productivos de la reserva de deterioro del valor de unos 2.000 millones de yuan, de los cuales 1.907 millones de yuan para cerdos reproductores.
La cuota de mercado de los cerdos vivos en 21 años es de alrededor del 2%, el objetivo de 22 años de 18 millones de cerdos vivos en 21 años de ventas de la empresa 132174 millones de cerdos, año tras año + 38,5%, alrededor del 2% de la producción nacional de cerdos vivos. El precio medio de venta de la carne de cerdo de la empresa es de aproximadamente 17,39 Yuan / kg, en comparación con – 48,18%; El peso medio estimado de la columna es de aproximadamente 118,09 kg – 4,17% año tras año. El precio medio de venta de la carne de cerdo de 21q4 fue de 15,06 Yuan / kg, un 9,37% más alto que Q3. El peso de la columna fue de 116,22 kg, 0,59% inferior al de Q3. A finales de 2001, los activos fijos de la empresa ascendían a 35.404 millones de yuan (+ 24,19% año tras año); Obras en construcción 4.752 millones de yuan, 44,63% año tras año; Los activos biológicos productivos ascendieron a 4.764 millones de yuan, frente al 48,36% del año anterior. Con el fin de garantizar la seguridad del flujo de caja de la empresa, la empresa suspendió temporalmente la capacidad de producción de la nueva granja porcina y amplió activamente los canales de financiación. El objetivo de ventas de carne de cerdo de 22 años de la empresa es de unos 18 millones de cabezas, el objetivo de costo integrado se controla en 16 – 17 Yuan / kg.
La cuota de mercado de las ventas de pollos de engorde de la empresa alcanzó el 11%, 22 años para mantener un crecimiento del 5% en 21 años la empresa vendió 1.101 millones de pollos de engorde, año tras año + 4,8%, alrededor del 11% del total nacional de pollos de engorde de pluma amarilla y blanca. El precio medio de venta de pollos de engorde de la empresa es de 13,2 Yuan / kg, año tras año + 13,5%; El margen bruto de ventas fue del 9%, año tras año + 8,62 PCT. El objetivo de ventas de pollos de engorde de 22 años es de aproximadamente + 5% año tras año. Debido al aumento de los precios de las materias primas para piensos, el costo de la cría de pollos de engorde ha aumentado; Sin embargo, el rendimiento de los pollos de engorde sigue siendo aceptable, ya que los precios de venta se han mantenido a un nivel sin precedentes durante muchos meses. Desde el punto de vista de la industria, la tendencia a la baja de la generación ancestral y la generación parental de pollo amarillo, la población total a finales de 21 años fue de 25.586000 y 22.972600, respectivamente, año tras año – 1,47% y – 6,3%. En el proceso de reducción continua de la capacidad, el precio del pollo amarillo o 22.h2 tuvo un mejor rendimiento.
La empresa de asesoramiento de inversión para la cría de cerdos vivos, pollos de engorde como el núcleo de la doble industria principal, con la llegada del ciclo ascendente, la columna superpuesta sigue creciendo, el rendimiento de la empresa o el período. Teniendo en cuenta el ciclo porcino de 22 años o la fase ascendente, la mejora de la rentabilidad y la volatilidad de los precios de los pollos amarillos para mantener una mejor rentabilidad, esperamos que los resultados de 22 a ños de la empresa se conviertan en ganancias. Se espera que EPS 2022 – 2023 sea de 0,14 yuan y 2,66 Yuan, respectivamente, para mantener la calificación “recomendada”.
Indicación del riesgo
1. Riesgos de enfermedades animales y desastres naturales;
2. Riesgo de suministro de materias primas y fluctuación de los precios;
3. Riesgo de fluctuación de los precios de los cerdos;
4. Riesgos de cambio de política, etc.
