Suzhou Veichi Electric Co.Ltd(688698) ( Suzhou Veichi Electric Co.Ltd(688698) )
Puntos de inversión
Resumen de los resultados: la empresa logró ingresos de explotación de 819 millones de yuan en 2021, un aumento del 43,10% año tras año; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 128 millones de yuan, un 44,76% más que el mismo período del año anterior. El beneficio neto de la deducción de la no devolución de la madre ascendió a 114 millones de yuan, lo que representa un aumento del 37,20% con respecto al a ño anterior. EPS es de 0,70 Yuan. Los ingresos del cuarto trimestre ascendieron a 203 millones de yuan, un aumento del 32,71% en comparación con el mismo per íodo del año anterior; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 26 millones de yuan, un aumento del 92,27% con respecto al año anterior.
Alrededor del “doble carbono” para promover activamente, el negocio de convertidores de frecuencia creció constantemente. En cuanto al rendimiento, en 2021 los ingresos del negocio de convertidores de frecuencia de la empresa alcanzaron 597 millones de yuan, un aumento del 31,21% con respecto al a ño anterior, un margen bruto del 37,41%, una disminución de 4,49 PP con respecto al año anterior, debido principalmente al aumento de los precios de las materias primas. Sin embargo, creemos que la viscosidad de los clientes de la industria de aviones especiales de la empresa es fuerte, junto con la optimización y mejora de la solución de la industria, se espera que la rentabilidad aumente. Los ingresos del inversor general de la empresa ascendieron a 221 millones de yuan, un aumento del 22,95% año tras año; Los ingresos de los aviones especiales de la industria ascendieron a 376 millones de yuan, un aumento del 36,58% con respecto al año anterior y un crecimiento constante. En cuanto a la cantidad y el precio de los productos, las ventas totales de inversores de la empresa ascendieron a 415800 unidades, un aumento del 41,71% con respecto al a ño anterior, y el precio medio disminuyó de 1.551,2 Yuan / unidad en 2020 a 1.436,3 Yuan / unidad; Las ventas de aviones especiales de la industria de la empresa ascendieron a 195200 unidades, un aumento del 22,75% con respecto al a ño anterior, y el precio medio aumentó a 1.928,31 Yuan / unidad, lo que dio lugar a un aumento de la cantidad y el precio. Con el rápido desarrollo de la empresa en el campo de la energía fotovoltaica de litio, se espera que las ventas de aviones especiales aumenten en el futuro.
Acelerar el diseño integrado, Servo – control se convierte en un nuevo punto de crecimiento de la empresa. En 2021, los ingresos del Servicio de servo de la empresa ascendieron a 187 millones de yuan, un aumento del 82,36% con respecto al a ño anterior, y la proporción de servicios aumentó al 23,74%. Servo System and motion Controller achieved Sales of 204500 sets, 76.46 per cent increase, the average Price increased to 916.6 Yuan / set, the amount and Price increased. Durante el período que abarca el informe, la línea de productos del sistema servo de la empresa ha introducido sucesivamente servomotores de la serie v7e, servomotores sd710 y sd700 – na, servomotores de husillo tipo bus sd500m3 y codificadores, etc. la línea de productos se ha perfeccionado aún más. En el futuro, se espera que la reducción de la tecnología impulse la tasa bruta de interés a un nivel más estable a medida que se alcancen las expectativas de la serie vc1 de controladores y otros proyectos.
Con el aumento de la inversión en I + D, se han logrado avances tecnológicos clave. En 2021, los gastos de I + D de la empresa ascendieron a 75.971000 Yuan, lo que representa un aumento del 44,09% con respecto al a ño anterior. En el período que abarca el informe, la empresa completó la tecnología de observación adaptativa del flujo del motor, el algoritmo de búsqueda en línea mtpa del motor de resistencia magnética, reforzó la ventaja de rendimiento en el campo de la conducción del motor; Al mismo tiempo, la empresa ha logrado avances en la aplicación de carburo de silicio, bus laminado y tecnología de diseño de distribución de corriente de cortocircuito, y ha establecido una ventaja competitiva para los productos de la industria.
Previsión de beneficios y sugerencias de inversión. Se prevé que los ingresos de 2022 – 2024 de la empresa sean de 1.104 millones de yuan, 1.422 millones de yuan y 1.796 millones de yuan, respectivamente, y que el beneficio neto de la empresa matriz mantenga una tasa de crecimiento compuesto del 33,77% en los próximos tres años. La empresa promueve activamente la fabricación inteligente, el desarrollo de fábricas digitales de alta calidad, se espera que el rendimiento a largo plazo sea bueno, mantener la calificación de “Hold”.
Consejos de riesgo: riesgo de desarrollo de nuevos productos; IC chip, IGBT y otros componentes electrónicos dependen del riesgo de importación.
